Geschrieben von: Poopman
Zusammengestellt von: Yangz, Techub News
Anmerkung des Übersetzers: In diesem Artikel wird eine kurze vergleichende Analyse der drei Hauptprotokolle im aktuellen Re-Stake-Track anhand der Definitionen von AVS und Re-Stake sowie der Schlüsselstrukturen und Indikatoren von EigenLayer, Karak und Symbiotic durchgeführt.
AVS steht für Active Verification Service und bezieht sich auf jedes Netzwerk, das ein eigenes Verifizierungssystem benötigt, wie Oracles, Cross-Chain-Bridges usw. In diesem Artikel kann AVS als ein Projekt verstanden werden, das Re-Pledge-Dienste nutzt.
Aus der Sicht eines Benutzers ist das erneute Abstecken eine Möglichkeit, abgesteckte ETH „wiederzuverwenden“, die für andere Überprüfungen/Dienste verwendet werden können, ohne das Versprechen zu stornieren, um mehr Belohnungen zu erhalten. Aus Protokoll- und Entwicklersicht können Restaker und Validatoren Tausende neuer Dienste durch Restating sichern. Das erneute Abstecken trägt dazu bei, die Kosten zu senken und die Sicherheit zu verbessern, die für den Aufbau eines neuen Vertrauensnetzwerks erforderlich ist. Das erneute Abstecken erfolgt normalerweise in zwei Formen, einschließlich des nativen erneuten Absteckens und des LST/ERC-20/LP- erneuten Absteckens.
Wenn es um erneutes Abstecken geht, müssen wir EigenLayer erwähnen.
EigenLayer besteht hauptsächlich aus 4 Teilen, darunter Staker, Betreiber, AVS-Verträge (z. B. Token-Pools, designierte Slasher) und Eigenlayer-Kernverträge (z. B. Delegationsmanager, Slash-Manager). Die vier Teile arbeiten zusammen, um es Stakern zu ermöglichen, Vermögenswerte erfolgreich zu delegieren, während Validatoren sich als Betreiber in Eigenlayer registrieren können. AVS auf EigenLayer kann das „Quorum“ und die Slashing-Bedingungen des Systems anpassen.
EigenLayer unterstützt native Weiterverpfändung und Liquiditätsrückverpfändung. Von den etwa 15 Milliarden US-Dollar an TVL befinden sich etwa 68 % der Vermögenswerte in nativer ETH, die restlichen 32 % in LST. Darüber hinaus verfügt EigenLayer über rund 161.000 Weiterverpfänder, aber nur 67,6 % (ca. 10,3 Milliarden US-Dollar) des Vermögens werden 1.500 Betreibern anvertraut.
EigenLayer bietet ein hohes Maß an Flexibilität beim Entwurf von AVS. Die folgenden Mechanismen können selbst entworfen werden:
Staker-Quorum (z. B. 70 % ETH-Re-Staker + 30 % AVS-Staker)
Bedingungen für den Verfall
Gebührenmodell (Zahlung in AVS/ETH etc.)
Betreiberanforderungen
Eigenlayer steuert den Delegationsmanager, den Strategiemanager und den Slashing-Manager. Validatoren, die Eigenlayer-Operatoren werden möchten, müssen sich über Eigenlayer registrieren. Der Strategiemanager ist für die Berechnung des Saldos der Umverpfändung verantwortlich und arbeitet bei der Umsetzung mit dem beauftragten Manager zusammen.
Jedes AVS hat seine eigenen Verfallsbedingungen. Wenn sich ein Betreiber schlecht verhält oder seine Verpflichtung gegenüber EigenLayer bricht, wird er auf der Grundlage einer anderen Slashing-Logik bestraft. Entscheidet sich ein Betreiber für den Beitritt zu zwei AVS, muss er den Verfallsbedingungen beider AVS zustimmen.
Im Falle einer „irrtümlichen Kürzung“ kann EigenLayer das Kürzungsergebnis durch das Kürzungs-Veto-Komitee rückgängig machen. EigenLayer richtet kein Standardkomitee ein, sondern ermöglicht AVS und Stakern, VSC nach ihren eigenen Vorlieben einzurichten, wodurch der Markt für VSC mit unterschiedlichen Lösungen geöffnet wird.
Symbiotic ermöglicht das Abstecken über ENA und sUSDe und positioniert sich als „DeFi-Hub“ für erneutes Abstecken. Derzeit befinden sich 74,3 % des TVL von Symbiotic in wstETH, 5,45 % in sUSDe und der Rest in verschiedenen LST. Darüber hinaus hat Symbiotic noch keinen nativen Re-Stake-Mechanismus eingeführt, dieser dürfte aber nicht mehr allzu weit entfernt sein.
Im Gegensatz zu EigenLayer prägt Symbiotic entsprechende ERC20-Token für die von Benutzern zugesagten Vermögenswerte. Sobald der Benutzer Sicherheiten hinterlegt, werden die Vermögenswerte an die „Schatzkammer“ gesendet, die sie dann dem entsprechenden „Betreiber“ anvertraut.
In Symbiotic wird der AVS-Vertrags-/Token-Pool als „Treasury“ bezeichnet und kann für Buchhaltung, Auftragsgestaltung usw. verwendet werden. AVS kann in externe Verträge eingebunden werden und kann auch das „Quorum“ der Staker und den Belohnungsprozess des Betreibers wie EigenLayer anpassen. Ein wesentlicher Unterschied zu EigenLayer besteht jedoch darin, dass Symbiotic ein unveränderliches, vorkonfiguriertes Treasury einrichten kann, das mit vorkonfigurierten Regeln bereitgestellt wird, um bestimmte Einstellungen zu „sperren“ und Risiken durch aktualisierbare Verträge zu vermeiden.
Der Moderator von Symbiotic ist das Äquivalent eines Veto-Boards in EigenLayer. Wenn es zu einer fehlerhaften Kürzung kommt, kann die Kürzung während der Mediation außer Kraft gesetzt werden. In Symbiotic können Finanzämter mehrere Mediatoren einsetzen, um alle möglichen Fälle des Verfalls von Sicherheiten abzudecken, oder Lösungen zur Streitbeilegung wie das UMA-Protokoll integrieren.
Karak verwendet ein System namens DSS, ähnlich wie AVS. Im Vergleich zu den beiden oben genannten Protokollen zur Weiterverpfändung akzeptiert Karak die unterschiedlichsten Sicherheiten und Benutzer können LST, Stablecoins, ERC20 und sogar LP-Token verpfänden. Darüber hinaus können Sicherheiten über mehrere Ketten wie ARB, Mantle, BSC usw. hinterlegt werden.
Von Karaks ca. 800 Millionen US-Dollar an TVL befindet sich der Großteil der Vermögenswerte in LST und der Großteil in Ethereum. Mittlerweile werden etwa 7 % des Vermögens über K2 eingezahlt. K2 ist ein L2, das vom Karak-Team entwickelt wurde und durch DSS gesichert ist.
Karak V1 bietet eine Plattform für Treasury + Supervisor und delegierten Supervisor. In Bezug auf die Architektur bietet Karak eine SDK + K2-Sandbox ähnlich wie Turnkey, was die Entwicklung vereinfacht.
Der intuitivste Unterschied zwischen den drei Protokollen ist der Unterschied bei den akzeptierten Sicherheiten. Eigenlayer bietet native ETH-Einsätze und EigenPods an, wobei ETH-Sicherheiten 68 % seines TVL ausmachen, und hat erfolgreich fast 1.500 Betreiber angezogen. Darüber hinaus ist geplant, LST- und ERC20-Token zu akzeptieren. Durch die Partnerschaft mit Ethena positioniert sich Symbiotic als „DeFi-Hub“ und akzeptiert sUSDe und ENA zum Abstecken. Das Besondere an Karak ist die Unterstützung von Multi-Chain-Hypothekeneinlagen, die eine „Weiterverpfändung“ an verschiedene Chains ermöglichen und auf dieser Basis eine LRT-Wirtschaft schaffen.
Aus architektonischer Sicht sind sich die drei sehr ähnlich. Die Betriebsmechanismen der drei Protokolle sind grundsätzlich dieselben: Pfandgeber-Kernvertrag-Anvertrauens-Betreiber-Prozess. Der kleine Unterschied besteht darin, dass Symbiotic mehrere „legale“ Mediatoren zulässt. Eigenlayer macht diesbezüglich keine expliziten Angaben, es ist also möglich.
Bei EigenLayer erhalten Betreiber, die sich dafür entscheiden, 10 % Provision vom AVS-Dienst, der Rest wird in delegierte Vermögenswerte umgewandelt. Im Gegensatz dazu bieten Symbiotic und Karak flexiblere Optionen, die es AVS ermöglichen, ihre eigene Belohnungsstruktur zu entwerfen.
AVS/DSS ist äußerst flexibel und kann die Bedingungen für die Kürzung, die Betreiberanforderungen, die „Quorum“-Anzahl der Pfandgeber usw. individuell anpassen. Darüber hinaus verfügen EigenLayer und Symbiotic über Mediatoren und Kürzungsvetoausschüsse, um unrechtmäßiges Kürzungsverhalten zu korrigieren. Bezüglich des Einziehungsmechanismus hat Karak noch keine Ankündigung gemacht.
Bisher hat nur EigenLayer den Token EIGEN eingeführt und unterstützt natives Token-Staking. EIGEN-Inhaber können Token an denselben Betreiber delegieren (EIGEN im Einsatz ist jedoch nicht übertragbar, LMAO). Die Erwartungen der Benutzer an SYM und KARAK sind wichtige Motivationsfaktoren für das Wachstum von Symbiotic und Karak TVL.
Es ist offensichtlich, dass die von EigenLayer bereitgestellte Lösung unter den dreien ausgereifter ist und die stärkste wirtschaftliche Garantie und Ökologie aufweist. AVS, das Sicherheit bieten möchte, wird sich für den Aufbau auf EigenLayer entscheiden, das über einen Kapitalpool von 15 Milliarden US-Dollar und 1.500 Betreiber verfügt, die bereit sind, sich seinem GOATED-Team anzuschließen. Symbiotic und Karak hingegen befinden sich noch im Anfangsstadium und haben daher noch viel Raum für Wachstum. Einzelhändler oder Investoren, die nach Einkommensmöglichkeiten außerhalb von ETH-Vermögenswerten/Multiketten suchen, können sich für Karak und Symbiotic entscheiden. Insgesamt entlasten AVS und die Re-Stake-Technologie die Last des Aufbaus eines zugrunde liegenden Vertrauensnetzwerks für die Projektparteien, sodass sie sich auf die Entwicklung neuer Funktionen und eine bessere Umsetzung der Dezentralisierung konzentrieren können. Für mich ist die Umschuldung nicht nur eine Innovation, sie hat eine neue Ära für die ETH eingeläutet.