Originaltitel: „Monthly Market InsightsJuly 2024“

Geschrieben von: Binance Research

Zusammengestellt von: Eason, Mars Finance

Die zentralen Thesen

• Im Juni erlebte der Kryptowährungsmarkt eine deutliche Abwärtsdynamik, sodass die Gesamtmarktkapitalisierung letztendlich um 11,4 % sank. BTC fiel stark, als Mt. Gox im Juli bekannt gab, dass es im Begriff sei, über 140.000 BTC zurückzuzahlen. Berichten zufolge verlagern die Regierungen der USA und Deutschlands insbesondere große Mengen an BTC an zentralisierte Börsen, was die negative Marktstimmung noch verstärkt.

• Bergleute verkaufen Bitcoin seit November 2023 netto, die längste Nettoverkaufsperiode in Folge seit 2017. Dies führte dazu, dass die Bitcoin-Guthaben der Miner auf den niedrigsten Stand seit 14 Jahren fielen. Einer der großen Treiber war die jüngste Bitcoin-Halbierung im April, bei der die Blockbelohnungen der Miner von 6,25 BTC auf 3,125 BTC halbiert wurden. Da Blockbelohnungen den Großteil des Einkommens der Miner ausmachen, sind viele Miner gezwungen, ihre Bitcoin-Bestände zu verkaufen, um zu überleben. Natürlich haben wir auch eine Welle von Deals und Fusionen in der Branche erlebt, darunter Deals für Hut 8, CleanSpark und Core Scientific.

• Die Aktivität im TON-Ökosystem hat im letzten Monat weiter zugenommen, wobei die Zahl der täglich aktiven Adressen am 14. Juni ein Allzeithoch von fast 578.000 erreichte. Zu den bemerkenswerten Treibern und Entwicklungen zählen der anhaltende Erfolg von The Open League, die Integration von USDT durch Binance in das Netzwerk und die Ankündigung eines neuen Finanzierungsplans durch Pantera Capital zur Erhöhung der Investitionen in TON.

• BNB war in diesem Jahr einer der börsenbezogenen Token mit der stärksten Performance und ist seit Jahresbeginn um 86,4 % gestiegen. Neben der allgemeinen Marktverbesserung wurde die Leistung von BNB durch die anhaltende Aktivität im neuen Münzpool von Binance sowie durch den zusätzlichen Nutzen neuer Initiativen wie Binance Megadrop und HODLer Airdrops vorangetrieben.

• Die Marktbeherrschung von EigenLayer sank auf einen Tiefststand von 92,2 %, was auf einen verstärkten Wettbewerb im Bereich der Weiterverpfändung hindeutet. Karak und das von Paradigm unterstützte Symbiotic sind zwar kleiner, haben aber beide ein deutliches Wachstum verzeichnet: Symbiotic erreichte seine ursprüngliche Einlagenobergrenze von 200 Millionen US-Dollar an nur einem Tag, während Karaks TVL zum ersten Mal die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überstieg. Dennoch deutet der First-Mover-Vorteil von EigenLayer darauf hin, dass Karak und Symbiotic noch viel Arbeit vor sich haben, um in diesem schnell wachsenden Teilsektor weitere Fortschritte zu erzielen.

Leistung des Kryptomarktes

Im Juni erlebte der Kryptowährungsmarkt eine deutliche Abwärtsdynamik, die in einem Rückgang der gesamten Marktkapitalisierung um 11,4 % gipfelte. Trotz eines starken Starts in den Monat kam es am Markt zu einem großen Ausverkauf und einer massiven Liquidation. Zu diesen Faktoren gehören die für Juli geplante Rückzahlungsausschüttung von Mt. Gox und die Verlagerung großer Mengen an BTC an zentralisierte Börsen durch Regierungen wie Deutschland und die Vereinigten Staaten, was Bedenken hinsichtlich eines möglichen Ausverkaufs aufkommen lässt. Positiv zu vermerken ist, dass die Vermögensverwalter VanEck und 21Shares die ersten Solana-ETFs in den USA beantragt haben, was Optimismus in einen herausfordernden Markt bringt.

Abbildung 1: Die monatliche Marktkapitalisierung der Kryptowährung sank im Juni um 11,4 %

Abbildung 2: Monatliche Preisentwicklung der Top-Ten-Coins nach Marktkapitalisierung

Vor dem Hintergrund eines breiten Marktausverkaufs beendeten die zehn größten Münzen nach Marktkapitalisierung den Monat allesamt im Minus. Dieser Rückgang könnte durch die Ankündigung einer für Juli geplanten Rückzahlungsausschüttung durch Mt. Gox beeinflusst worden sein, was dazu führte, dass der Markt einen erwarteten BTC-Ausverkauf einpreiste. Darüber hinaus transferieren einige Regierungen Berichten zufolge große Mengen Bitcoin an zentralisierte Börsen, was Bedenken hinsichtlich der Möglichkeit eines massiven Ausverkaufs aufkommen lässt. Die Risikoaversion bei BTC führte dazu, dass andere Altcoins diesem Beispiel folgten, was einen breiten Marktausverkauf auslöste.

TON übertraf den Markt bei weitem, erreichte ein Allzeithoch („ATH“) von 8,24 $ und schloss mit einem Plus von 17,5 % ab. Darüber hinaus stieg der DeFi-TVL von TON auf 700 Millionen US-Dollar, vor allem dank „The Open League“, einem langfristigen Anreizprogramm für TON-Benutzer, -Teams und -Händler. Mit erheblicher Unterstützung der Stiftung in Bezug auf Ökosystemfinanzierung und Community-Anreize hat The Open League erhebliche Erfolge bei der Anziehung von TVL-Zuflüssen in mehreren Sektoren erzielt, darunter Telegram Mini-Apps und -Spiele, DeFi, NFTs und Memecoins.

BNB entwickelte sich in einem herausfordernden Monat relativ solide, erholte sich im Juni und erreichte ein Allzeithoch („ATH“) von 720,67 US-Dollar. Allerdings konnte er dieses Niveau nicht halten und fiel um 18,8 % zurück, sodass er schließlich im Minus schloss. Unterdessen erlebte XRP eine ähnliche Volatilität und schloss mit einem Verlust von 9,0 %.

BTC fiel im Monatsvergleich um 10,9 %, was hauptsächlich auf die Ankündigung von Mt. Gox zurückzuführen war, im Juli mit der Rückzahlung von Zahlungen zu beginnen. Mt. Gox plant, mehr als 140.000 BTC an die Opfer eines Hackerangriffs im Jahr 2014 zu verteilen, was Bedenken aufkommen lässt, dass Bitcoin einem massiven Verkaufsdruck ausgesetzt sein könnte. Darüber hinaus überwies die US-Regierung 3.940 BTC an Coinbase, während die deutsche Regierung Berichten zufolge etwa 4.600 BTC an zentralisierte Börsen wie Kraken, Coinbase, Bitstamp und Unternehmen schickte, die auf Arkham Intelligence als „Flow Trader“ identifiziert wurden. Die Maßnahmen beinhalten die mögliche Liquidation ungenutzter BTC-Bestände, was die Besorgnis über einen möglichen Marktausverkauf verstärkt.

ETH hatte im Juni einen herausfordernden Monat und fiel im Vergleich zum Vormonat um 10,0 %. Der Juni hatte einen guten Start, als die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) ihre Untersuchung zu Consensys und Ethereum 2.0 abschloss, während SEC-Vorsitzender Gary Gensler gegenüber Bloomberg erklärte, dass der Genehmigungsprozess für den Spothandel mit Ethereum-ETFs gut lief. Trotz dieser positiven Entwicklungen hat ETH immer noch Schwierigkeiten, seine Preisdynamik aufrechtzuerhalten. Später in diesem Monat reichte die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission eine separate Klage gegen den MetaMask-Dienst von Consensys ein und behauptete, dass das Wallet-Tool als nicht registrierter Broker für Wertpapierangebote fungierte. Die Klage richtet sich auch gegen die Ethereum-Absteckplattformen Lido und Rocket Pool, die beide in MetaMask integriert wurden, um Absteckdienste anzubieten.

Inmitten schwieriger Marktbedingungen erlebten ADA und SOL Volatilität und fielen im Quartalsvergleich um 14,0 % bzw. 16,2 %. Ende Juni verzeichnete SOL jedoch eine deutliche Erholung, die auf die Einführung des ersten Solana-Spot-ETF in den USA durch die digitalen Vermögensverwalter VanEck und 21Shares zurückzuführen war. Zu den weiteren wichtigen Entwicklungen im Ökosystem gehört die Einführung von „Blinks“ durch die Solana Foundation, einer Technologie, die den Handel mit Kryptowährungen auf zahlreichen Websites und Apps ermöglicht. Der Solana-Startup-Accelerator Colosseum kündigte außerdem eine Investition von 60 Millionen US-Dollar in Frühphasenprojekte an, während mit der Einführung des Light Protocol die ZK-Komprimierung auf Solana eingeführt wurde, einem neuen Grundelement, das eine sichere Skalierung des Zustands direkt auf L1 ermöglicht.

AVAX fiel um massive 23,0 %, während SHIB und DOGE starke Rückgänge von 27,7 % bzw. 34,8 % erlebten. Als äußerst volatiler und reflektierender Vermögenswert für große Kryptowährungen wie ETH und BTC trugen Memecoins zunächst die Hauptlast des Marktabschwungs und blieben hinter dem Gesamtmarkt zurück.

Dezentrale Finanzierung (DeFi)

Abbildung 3: TVL-Anteil der Top-Blockchains

Als der Markt einbrach, sank der gesamte DeFi-TVL im Juni um 8,7 %. Zu den bemerkenswerten Gewinnern in diesem Monat zählen die Bitcoin-Layer-2-Netzwerke Bsquared und CORE, die beeindruckende TVL-Zuwächse von 332 % bzw. 300 % verzeichneten. Auch TON setzte seinen beeindruckenden Wachstumskurs fort, wobei TVL im Monatsvergleich um 109 % stieg und ein Allzeithoch von 685,9 Millionen US-Dollar erreichte. Dies ist auf den langfristigen Erfolg der „Open Alliance“ zurückzuführen, einem langfristigen Community-Incentive-Programm, das mehr als 40 Millionen US-Dollar in TON in Form von Aufgabenbelohnungen, Airdrops, Liquiditätspoolerweiterungen und mehr verteilt hat. Die vierte Staffel der „Open Alliance“ endete am 27. Juni, wobei Telegram Mini-Anwendungen, Token, NFTs und DeFi-Projekte insgesamt TONNEN im Wert von 1,2 Millionen US-Dollar erhielten.

Im Juni veröffentlichten mehrere bekannte Projekte, darunter LayerZero, zkSync, Blast und Eigenlayer (Phase 2), lang erwartete Airdrops und Token-Generierungskampagnen. Nach der Selbstauskunftsphase von Sybil identifizierte LayerZero über 803.000 Adressen als potenzielle Sybil-Wallets, was dazu führte, dass diese Adressen nur 15 % der ursprünglichen Zuteilung erhielten, während die restlichen 85 % 1,28 Millionen geeigneten Adressen neu zugewiesen wurden. Die LayerZero Foundation hat einen Mechanismus zur Beantragung eines „Spendenzertifikats“ eingeführt, der in der Community gemischte Reaktionen hervorrief. Empfänger müssen für jeden ZRO-Token ETH, USDT oder USDC im Wert von 0,10 $ spenden. Die LayerZero Foundation hat sich verpflichtet, alle Spenden bis zu 10 Millionen US-Dollar zu verdoppeln, wobei die Mittel an die Protocol Guild gehen, einen kollektiven Finanzierungsmechanismus für Ethereum-Entwickler. Der zkSync-Airdrop war mit mehreren Herausforderungen konfrontiert, darunter Sybil-Angriffe, Gegenreaktionen der Community und technische Schwierigkeiten wie RPC-Probleme aufgrund der hohen Netzwerklast. Als Reaktion auf diese Probleme startete Binance am 17. Juni einen eigenen ZK-Airdrop, der sich an diejenigen richtete, die nicht für den offiziellen Airdrop berechtigt waren. Blast beendete sein Airdrop-Event am 26. Juni und teilte 17 % seines Gesamtangebots qualifizierten Benutzern zu, die mit der Kette interagierten und ihre Vermögenswerte auf Layer 2 speicherten, wodurch Blast-Gold und Blast-Punkte gesammelt wurden. Benutzer des NFT-Marktplatzes Blur scheinen mit der BLAST-Zuteilung unzufrieden zu sein, da nur 3 % des Angebots Blur-Benutzern zugewiesen sind. Als Blur-Saison 3 mit dem Blast-Airdrop-Event endete, wurden 0,5 % des gesamten BLAST-Angebots an Händler und 1,5 % an BLUR-Inhaber verteilt. Die restlichen 1 % sind für Blur-Benutzer in Staffel 4 reserviert.

Nicht-fungible Token (NFT)

Abbildung 4: Monatliches NFT-Handelsvolumen

Der NFT-Markt verlief im Juni weiterhin schleppend, mit einem Gesamtumsatz von 46 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang von 26,2 % gegenüber Mai entspricht. DMarket, der In-Game-Item-Marktplatz auf Mythos, führte die Liste mit einem monatlichen Umsatz von 18,9 Millionen US-Dollar an, dicht gefolgt von CryptoPunks mit einem Umsatz von 16,1 Millionen US-Dollar. Bemerkenswert ist, dass der Umsatz von CryptoPunks um 3,5 % und das monatliche Handelsvolumen um 29,9 % stiegen. Die Verkäufe der Top-Ordinal-Serien wie Bitcoin Puppets und NodeMonkes gingen stark zurück und gingen um 40,6 % bzw. 41,0 % zurück. Der Bored Ape Yacht Club meldete einen leichten Rückgang der monatlichen Verkäufe, während Pudgy Penguins mit einem Wachstum von 68,9 % besser abschnitt als der Markt. Dies ist möglicherweise darauf zurückzuführen, dass Igloo Inc. die On-Chain-Creator-Economy-Plattform Frame übernommen und bekannt gegeben hat, dass sie Abstract Chain entwickeln, ein Layer-2-Netzwerk für Verbraucher-Krypto und On-Chain-Kultur. Darüber hinaus kündigte Pudgy Penguins eine Partnerschaft mit Mythical Games an, um ein Handyspiel mit Pudgy Penguins-Thema auf Mythos zu entwickeln, das 2025 erscheinen soll. Unter den Top-Ketten gingen die NFT-Verkäufe deutlich zurück, wobei Bitcoin und Ethereum einen Rückgang von 48,2 % bzw. 50,2 % verzeichneten. Die monatlichen Verkäufe von Solana gingen um 40,9 % zurück, während Blast einen massiven Rückgang um 81,0 % verzeichnete, was wahrscheinlich auf das Ende seiner Airdrop-Kampagne zurückzuführen ist.

Diagramm des Monats

Seit November sind Miner Nettoverkäufer von Bitcoin

Abbildung 5: Dies ist der längste Zeitraum in Folge, in dem Miner seit 2017 Nettoverkäufer von Bitcoin waren

Das Verhalten der Miner in den letzten Monaten war eine weitere Quelle für Druck auf die Bitcoin-Preise. Seit November 2023 sind Miner Nettoverkäufer von Bitcoin, der längste Zeitraum aufeinanderfolgender Nettoverkäufe seit 2017. Zusätzlich zu den anderen oben genannten Faktoren ist dies sicherlich eine Quelle des Abwärtsdrucks auf die Vermögenspreise. Einer der Haupttreiber dieses anhaltenden Ausverkaufs ist die jüngste Bitcoin-Halbierung im April, bei der die Blockbelohnungen der Miner von 6,25 BTC auf 3,125 BTC halbiert wurden. Angesichts der Tatsache, dass Blockbelohnungen den Großteil des Einkommens der Miner ausmachen, hatte die Halbierung schwerwiegende Auswirkungen auf viele Miner, sodass der Verkauf ihrer Bestände überlebensnotwendig war. Es überrascht vielleicht nicht, dass wir auch im Krypto-Mining-Bereich eine Welle von Transaktionen erleben. Erst letzte Woche haben wir gesehen, wie Hut 8 150 Millionen US-Dollar von der Private-Equity-Firma Coatue Management aufgebracht hat, um sein KI-Infrastrukturgeschäft auszubauen. Wir haben auch gesehen, dass CleanSpark sich bereit erklärt hat, den Konkurrenten GRIID für 155 Millionen US-Dollar zu übernehmen. Darüber hinaus haben wir gesehen, wie Core Scientific einen Vertrag mit CoreWeave zur Bereitstellung der Infrastruktur bekannt gegeben hat. Es wird wichtig sein zu beobachten, wie lange dieser Zeitraum des Netto-Bitcoin-Verkaufs anhält, insbesondere jetzt, da die Guthaben der Miner auf dem niedrigsten Stand seit 14 Jahren sind. Auch Transaktionen sowie Fusionen und Übernahmen werden sehenswert sein.

Die Zahl der täglich aktiven Adressen in TON erreicht ein Rekordhoch

Abbildung 6: Die Anzahl der täglich aktiven Adressen in TON erreichte im Juni einen neuen Höchststand

Die Aktivität im TON-Ökosystem hat im letzten Monat weiter zugenommen, wobei die Zahl der täglich aktiven Adressen am 14. Juni ein Allzeithoch von fast 578.000 erreichte. Wenn man bedenkt, dass TON zu Beginn des Jahres nur rund 13.000 täglich aktive Adressen hatte, bedeutet dies, dass diese Zahl in weniger als einem halben Jahr fast um das 44-fache gestiegen ist. Mehrere Faktoren haben zum starken Wachstum der Online-Aktivitäten beigetragen. Erstens hat TON seit der Einführung von Tethers USDT im Netzwerk Ende April ein deutliches Wachstum verzeichnet. Dies ermöglicht nahtlose Zahlungen und bietet über 900 Millionen Telegram-Nutzern eine globale Zahlungsinfrastruktur. Kürzlich kündigte Binance außerdem die Integration von USDT in das TON-Netzwerk an, wodurch über 200 Millionen Binance-Benutzer USDT problemlos auf die TON-Blockchain übertragen können. Darüber hinaus hat die Open League gerade ihre vierte Saison abgeschlossen, in der 30 Millionen TON-Tokens (ca. 225 Millionen US-Dollar) als Community-Belohnungen bereitgestellt werden, um die aktive Teilnahme von Benutzern und Entwicklern zu fördern und Anreize für Aktivitäten in der Kette zu schaffen.

Unter den börsenbezogenen Token schneidet BNB gut ab

Abbildung 7: BNB erzielte in diesem Jahr eine Rendite von 86,4 %

BNB war in diesem Jahr einer der börsenbezogenen Token mit der stärksten Performance und ist seit Jahresbeginn um 86,4 % gestiegen. Als nativer Token des BNB-Chain-Ökosystems fungiert BNB als Governance-Token und bietet außerdem verschiedene praktische Funktionen, wie die Bezahlung von On-Chain-Transaktionsgebühren und die Reduzierung der Binance-Transaktionsgebühren. Neben der allgemeinen Marktverbesserung wurde die Leistung von BNB auch durch die Binance Launchpool-Aktivität und zusätzlichen Nutzen angetrieben, was die Nachfrage nach dem Token ankurbelte. Insbesondere startete Binance im April seinen ersten Megadrop, der es BNB-Inhabern ermöglicht, Belohnungen zu verdienen, indem sie BNB einsetzen und eine Reihe von Aufgaben erledigen.

Kommende Juli-Events und Token-Freischaltungen

Abbildung 8: Wichtige Ereignisse im Juli 2024

Abbildung 9: Maximal freigeschalteter Token in USD