Krypto-Neuigkeiten: Während der Bitcoin-Preis die Schlüsselmarke von 57.000 $ verliert, wird die allgemeine Perspektive des Mining-Sektors komplizierter: Wie reagiert die Hashrate?
Konnten wir bis vor wenigen Monaten noch mit profitablem Bitcoin-Mining und steigenden Umsätzen gemäß dem Ordinals-Trend rechnen, zeichnen sich nun die ersten Schwierigkeiten ab.
Bitcoin-Hashrate, Netzwerkgebührenspitzen und neue kryptografische Anreize machen die ganze Situation komplizierter als sie von Natur aus ist.
Im Hinblick auf die nächste Hausse wächst bei den großen Unternehmen dieser Branche der Druck, möglichst viel Rechenleistung anzuhäufen.
Lassen Sie uns in diesem Artikel eine Bestandsaufnahme der Situation machen.
Krypto-Neuigkeiten: Hashrate und On-Chain-Metriken des Bitcoin-Minings
Bei der Analyse der On-Chain-Kennzahlen des Krypto-Mining-Sektors fällt als erstes der jüngste Rückgang der Bitcoin-Hash-Rate auf.
Dieser Indikator, der die Summe der im Bitcoin-Netzwerk enthaltenen Rechenenergie zeigt, befindet sich seit Ende Mai im Abwärtstrend.
Laut Blockchain.com hat es insbesondere seit seinem Allzeithoch etwa 7 % verloren und erreichte 574,9 EH/s.
Dies ist ein erstes Anzeichen einer Schwäche in der Mining-Branche, wo die Betreiber unter der Unsicherheit des Bitcoin-Preises leiden und beginnen, die Maschinen abzuschalten.
Dies ist eine seltene Situation: Tatsächlich hat die Ahashrate des Netzwerks seit November 2022 keine ähnliche Downsizing-Phase mehr erlebt.
Um dieses Hindernis zu überwinden, versuchen einige Bergleute in einem ähnlichen Zusammenhang, ihre Energieeffizienz zu verbessern.
Coin Metrics hat tatsächlich beobachtet, wie das kanadische Unternehmen BitFarms vor Kurzem beeindruckende Verbesserungen an der Effizienz seiner Flotte vorgenommen und den inkrementellen Energieverbrauch von 35 auf 27 J/TH im Jahr 2024 gesenkt hat.
Parallel dazu können wir beobachten, dass sich die Kennzahlen für neue Adressen und aktive Adressen bei Bitcoin ebenfalls in einer Phase des Rückgangs befinden.
Ab Oktober 2023, als die wichtigsten Kryptowährungen auf dem Markt ihre Preisanstiegsphase begannen, drohten diese beiden Indikatoren an Dynamik zu verlieren.
Stand heute zählen wir wöchentlich 750.000 aktive Adressen und 300.000 neue Adressen.
So niedrige Zahlen gab es seit Ende 2018/Anfang 2019 nicht mehr, als der Bitcoin gerade einmal 3.500 Dollar wert war.
Krypto-News: Anstieg der Einnahmen aus dem Mining Anfang Juni, aber die Hashrate-Situation bleibt schwierig
Der Rückgang der Bitcoin-Hashrate ist nichts anderes als eine Folge der Einnahmerückgänge für diejenigen, die im Krypto-Mining-Sektor tätig sind.
Im April, mit der Halbierung des Netzwerks, halbierten sich die Einnahmen der Miner aus der Blockbelohnung.
Bei Betrachtung des Diagramms „Bitcoin-Miner-Umsatz pro TH/s“ von The Block können wir den Rückgang nahe April deutlich erkennen.
Vom Wert von 0,11 Dollar pro TH/s Rechenleistung sind wir unter 0,05 Dollar pro TH/s gefallen.
Nachdem die vierjährige Hürde der Halbierung überwunden war, die dem Netzwerk immer noch strukturelle Vorteile bringt, gab es eine kurze Erholungsphase.
Tatsächlich kam es Anfang Juni, wie Coin Metrics berichtete, zu einer Erholung der Mining-Einnahmen auf bis zu 0,065 Dollar pro TH/s.
Dieser kurze Anstieg ist auf eine kürzliche UTXO-Konsolidierung durch die Börse OKX zurückzuführen, die die Gebühren für Miner erhöht hat.
Wie von Coin Metrics erklärt:
„Da BTC-Transaktionen auf der Grundlage des von ihnen verbrauchten Blockspeicherplatzes bewertet werden, sind Transaktionen mit vielen UTXOs teurer zu übertragen.“
Dieses Szenario hat dazu geführt, dass die Miner in nur 3 Tagen Gebühren in Höhe von gut 38 Millionen Dollar einkassierten. Normalerweise liegen die Gebühren im gleichen Zeitraum bei etwa 1-2 Millionen Dollar.
Die Experten betonten, dass OKX, die viertgrößte Börse der Welt nach BTC-Spotvolumen, die Bereinigung der Buchhaltungsbücher effizienter hätte bewerkstelligen können, ohne Tausende von Transaktionen durchzuführen.
Dadurch erhielt die Krypto-Mining-Branche jedoch einen positiven Impuls, da sie sich derzeit in einer schwierigen Lage befindet.
Krypto-Miner erfinden sich neu und starten parallel dazu andere Geschäftsfelder
Der jüngste Umsatzhöhepunkt der Krypto-Miner, für den die Börse OKX verantwortlich ist, reicht nicht aus, um den Betreibern wirtschaftliche Stabilität zu garantieren.
Tatsächlich halten diese Bedingungen, parallel zu dem, was im März mit der Erhöhung der Gebühren für Ordinalsinschriften geschah, nicht lange an.
Nach der Halbierung standen die Miner zudem aufgrund des stagnierenden BTC-Preises unter starkem Druck.
Derzeit sinken die Preise für Absauggeräte stark, was darauf hindeutet, dass sich der Sektor in einer Wirtschaftskrise befindet.
Coin Metrics hob hervor, dass der Antminer S19 Ende 2021 für etwa 100 Dollar pro TH gehandelt wurde, während er jetzt 2,5 Dollar pro TH wert ist.
Generell ist die gesamte Bitcoin-ASIC-Hardware auf dem niedrigsten Stand der letzten zwei Jahre bewertet, wie das folgende Diagramm von The Block zeigt.
Um diese schwierigen Herausforderungen zu bewältigen, erfinden sich viele Miner neu, indem sie ähnliche Dienste anbieten wie den Schutz des Bitcoin-Netzwerks.
Im Zuge des Trends zur künstlichen Intelligenz bieten sich einige Betreiber als Anbieter generalisierter Infrastruktur an, um sich Hosting-Verträge für KI-Anwendungen zu sichern.
In der Zwischenzeit versuchen dieselben Miner, die Effizienz ihrer Maschinen durch die Evaluierung von Neuanschaffungen kontinuierlich zu verbessern.
Wie Coin Metrics berichtet, läuft der Prozess zur Steigerung der Chip-Effizienz wie folgt ab:
„geht unerbittlich weiter und zwingt die Miner dazu, zu überlegen, ob sie mit der veralteten ASIC-Hardware weitermachen oder eine komplette Flottenaufrüstung durchführen.“
Wir werden sehen, ob das dritte Quartal 2024 dem Bergbausektor neue Möglichkeiten bietet, während wir jetzt versuchen, die Zähne zusammenzubeißen und den Sturm zu überstehen
Fast die Hälfte des Umsatzes des letzten Quartals stammt aus den Aktien des Aprils, während Mai und Juni nicht sehr profitable Monate waren.
Preissituation für Krypto-Mining-Unternehmen: MARA, CLSK und RIOT
Der ständige Druck und die neuen Herausforderungen hinsichtlich der Einnahmen der Miner sorgen auch bei den Kursen der Aktien von Krypto-Mining-Unternehmen für Unsicherheit.
Nach der Halbierung im April bewegten sich die meisten börsennotierten Bergbauunternehmen parallel zu BTC leicht seitwärts.
Wenn wir uns auf drei Aktien im Besonderen konzentrieren, Marathon Digital (MARA), CleanSpark (CLSK) und Riot Platforms (RIOT), stellen wir fest, dass alle Schwierigkeiten hatten, BTC zu übertreffen.
Im zweiten Quartal konnte tatsächlich nur MARA eine kleine positive Rendite erzielen.
Der Kurs dieser Aktie bleibt stabil bei etwa 20 Dollar, mit einigen zaghaften Aufwärtsangriffsversuchen des Bullen.
RIOT und CLSK hingegen haben im letzten Quartal eine Phase der Preisverteilung erlebt, mit Verlusten von rund 20 % gegenüber dem Höchststand im April.
Es ist klar, dass selbst die Mining-Unternehmen unter solch unsicheren Aussichten für den spekulativen Bitcoin-Markt und die On-Chain-Metriken des Netzwerks leiden.
Normalerweise erleben die Preise dieser Aktien jedoch eine dynamischere und aggressivere Kursbewegung, wenn die Bullenmarktphase wieder einsetzt.
Beispielsweise ist CLSK von Oktober 2023 bis April um etwa 500 % gewachsen und hat BTC deutlich übertroffen.
Im Gegensatz zu den anderen beiden Unternehmen ist Riot während der Bullenphasen von BTC weniger gewachsen, verzeichnete aber dennoch eine sehr positive Preisentwicklung.
Im letzten Handelsjahr auf dem Markt blieb der Preis von RIOT in der Handelsspanne von 9 bis 20 Dollar gefangen.
Das texanische Bergbauunternehmen könnte im Juli/August deutlich wachsen, wenn die Energieanreize deutlich steigen.
Das texanische Unternehmen ERCOT, das für die Verwaltung des texanischen Stromnetzes zuständig ist, bietet Bergleuten wie Riot Energiegutschriften an, damit sie ihre Maschinen während der heißesten Sommerstunden abschalten.
Die entgangenen Gewinne aus der Bergbauförderung werden eben durch diese Gutschriften ausgeglichen, die mitunter zu enormen Mehreinnahmen führen.
Tatsächlich steigerte die „Demand Response“-Strategie im vergangenen Jahr während der heißesten Monate die Erträge des Kryptounternehmens deutlich. Infolgedessen verdoppelte sich der Preis von RIOT innerhalb weniger Wochen.
