Währungsstrategen glauben, dass der erste wöchentliche Rückgang des Dollars seit mehr als einem Monat nur ein vorübergehender Rückschlag sein könnte, da politische Risiken und Inflationsrisiken wieder in den Fokus rücken.
Der Bloomberg Dollar Spot Index weitete seine Verluste am Freitag aus und entfernte sich weiter von seinem in der Vorwoche erreichten Jahreshoch, da die US-Wirtschaftsdaten enttäuschend ausfielen. Wahlentwicklungen in Großbritannien und Frankreich unterstützten die Gewinne von GBP und EUR/USD und führten zu einem Rückgang des Index.
Sogar der Yen legte am Freitag gegenüber dem Dollar leicht zu. Das Paar bleibt auf einem gedämpften Niveau und die Marktteilnehmer behalten die Möglichkeit einer Intervention der Behörden zur Stützung des Yen genau im Auge.
Der Bloomberg U.S. Dollar Spot Index fiel am Freitag um 0,3 %, bevor er seine Verluste verringerte und im Wochenverlauf um 0,7 % fiel. Der US-Dollar-Index erreichte ein neues Intraday-Tief, nachdem der Juni-Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft eine Verlangsamung des Einstellungs- und Lohnwachstums zeigte, was die Markterwartungen bestärkte, dass die Federal Reserve in diesem Jahr mit der Senkung der Zinssätze beginnen wird.
Der Bloomberg U.S. Dollar Spot Index fällt in der ersten Woche seit sieben
Daniel Tobon, Währungsstratege bei Citigroup in New York, sagte, die Daten „erhöhen die gemäßigten Risiken für Powells Aussage vor dem Kongress am Dienstag und Mittwoch“, bevor Powell diese Woche vor beiden Kammern des Kongresses über Wirtschafts- und Geldpolitik diskutieren wird.
Angesichts der jüngsten Daten, die die höchste Arbeitslosenquote seit Ende 2021 zeigen, und anderer Daten, die auf ein schwaches Wirtschaftswachstum hinweisen, dürfte Powell von einigen Gesetzgebern unter Druck gesetzt werden, warum die Fed zögert, die Kreditkosten zu senken. Powell sagte am vergangenen Dienstag, dass die jüngsten Daten darauf hindeuteten, dass die Inflation in einen Abwärtstrend zurückkehrte, dass er und seine Kollegen jedoch eine Fortsetzung dieser Fortschritte sehen wollten.
Nach der zweitägigen Anhörung des Vorsitzenden der US-Notenbank vor dem Kongress werden die Vereinigten Staaten den CPI-Bericht für Juni veröffentlichen. Ökonomen gehen davon aus, dass der Kern-VPI, der Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt, im Juni zum zweiten Mal in Folge um 0,2 % steigen wird. Das wäre der kleinste Anstieg in Folge seit August letzten Jahres, was für Fed-Beamte beruhigend sein könnte.
Die Ökonomen Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger und Estelle Ou sagten: „Wir gehen davon aus, dass die schwachen Inflationsdaten im Juni, Juli und August der Fed genug Vertrauen geben werden, um vor der FOMC-Sitzung im September mit der Zinssenkung zu beginnen.“
Dennoch wird es für Tobon und andere mehr brauchen, um die Erwartungen eines stärkeren Dollars in der zweiten Jahreshälfte zu untergraben.
Strategen von Citigroup, Credit Agricole und Brown Brothers Harriman sagten, dass der Dollar diese Woche zwar noch Raum für einen Rückgang habe, die politischen Risiken und Inflationstrends in den USA jedoch wieder Unterstützung für den US-Dollar bieten dürften.
Topon rechnet mit einer „weiteren taktischen Schwäche des US-Dollars in dieser Woche“, glaubt jedoch, dass sich die Risiken der US-Wahl letztlich positiv auf den Dollar auswirken, der „in den kommenden Wochen weiter in den Vordergrund rücken könnte“, sagte er.
Die US-Präsidentschaftswahl wird im November entschieden. Die vorherige Debatte, die Biden unter Druck setzte, aus dem Rennen auszusteigen, und die Wiederwahlchancen des ehemaligen Präsidenten Donald Trump erhöhte, weckte das Interesse an Inflationsgeschäften, die von einer lockeren Finanzpolitik und einem größeren Protektionismus profitierten, einschließlich Wetten auf den Dollar und die US-Anleiherenditen, die höher waren .
„Der Dollar wird nur dann weiter unterdurchschnittlich abschneiden, wenn die Inflationsaussichten günstiger werden“, sagte Valentin Marinov, Leiter der G10-Devisenforschung und -strategie bei Credit Agricole.
Europäische Situation
Das Pfund Sterling legte letzte Woche gegenüber dem Dollar am stärksten zu, da Händler nach dem Erdrutschsieg der Labour-Partei in britische Vermögenswerte stürzten und eine Phase politischer Stabilität und Haushaltsdisziplin erwarteten.
Der Euro stieg ebenfalls um mehr als 1 %, da französische Umfragen darauf hindeuteten, dass die Nationalversammlung von Marine Le Pen bei den Parlamentswahlen am Sonntag deutlich hinter der absoluten Mehrheit zurückbleiben würde.
Der Euro hat in diesem Jahr gegenüber dem Dollar an Wert verloren, da die Europäische Zentralbank im vergangenen Monat zum ersten Mal seit Jahren die Zinsen gesenkt hat. Im Gegensatz dazu hat die Federal Reserve eine zunehmend vorsichtige Haltung eingenommen, da ihr Kampf gegen die Inflation ins Stocken gerät.
„Die US-Wirtschaft verlangsamt sich, aber es geht ihr immer noch recht gut, daher wird die Fed vorsichtig bleiben“, sagte Win Thin, Leiter der globalen Marktstrategie bei Brown Brothers Harriman in New York.
Artikel weitergeleitet von: Golden Ten Data