CryptoQuant, ein Marktforschungsunternehmen, hat Anzeichen dafür beobachtet, dass sich die Kapitulationszahlen der Bitcoin-Miner Niveaus nähern, die denen nach dem FTX-Crash Ende 2022 ähneln, was auf einen möglichen Tiefpunkt für den Bitcoin-Preis hindeutet.

Zur Kapitulation der Miner kommt es, wenn diese ihre Aktivitäten einschränken oder einen Teil der von ihnen geschürften Bitcoins und Reserven verkaufen, entweder um sich selbst zu versorgen oder um „Rendite zu erzielen oder ihr Bitcoin-Engagement abzusichern“.

In jüngster Zeit wurden die Anzeichen einer Kapitulation deutlicher, da der Bitcoin-Preis im letzten Monat um 13 % von 68.791 $ auf 59.603 $ fiel.

Ein wichtiger Indikator für diesen Trend ist der Rückgang der Bitcoin-Hashrate, also der gesamten Rechenleistung, die zur Sicherung des Netzwerks eingesetzt wird.

Diese Hashrate ist um 7,7 % auf 576 EH/s gefallen und hat damit einen Viermonatstiefststand erreicht, nachdem sie am 27. April zuvor einen Rekordwert erreicht hatte.

Dieser Rückgang der Hashrate spiegelt einen ähnlichen Rückgang wider, der Ende 2022 zu beobachten war. Dieser korrelierte historisch mit dem Tiefpunkt des Marktes bei 15.500 US-Dollar, bevor der Bitcoin-Preis in den folgenden 15 Monaten um 300 % stieg.

Die Analyse von CryptoQuant weist auch darauf hin, dass die Miner seit der letzten Halbierung des Bitcoin-Kurses erheblich unterkompensiert wurden, wie der Indikator für die Nachhaltigkeit von Gewinn und Verlust der Miner zeigt.

Dies hat zu einem Rückgang der täglichen Einnahmen der Miner um 63 % geführt, von 79 Millionen Dollar am 6. März auf aktuell 29 Millionen Dollar. Die Einnahmen aus Transaktionsgebühren sanken auf nur noch 3,2 % des Gesamtbetrags und markierten damit den niedrigsten Stand seit dem 8. April.

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Darüber hinaus zwang der Umsatzrückgang die Bergleute dazu, ihre Reserven anzutasten, um Erträge zu erwirtschaften. Dies führte zu einem deutlichen Anstieg der täglichen Abflüsse der Bergleute, dem höchsten Wert seit dem 21. Mai.

Dieser Trend lässt darauf schließen, dass Miner ihre Bitcoin-Reserven verkaufen könnten.

Trotz erheblicher Abflüsse im Mai blieben sie unter extremen Niveaus (doppelt so hoch wie der 1-Jahres-Durchschnitt), was auf einen maßvollen Verkaufsansatz schließen lässt.

Die Gesamtwirkung dieser Verkäufe, zusammen mit denen von Bitcoin-Walen und nationalen Regierungen, hat den Bitcoin-Preis am 5. Juli auf ein Viermonatstief von 53.499 Dollar gedrückt.

Darüber hinaus hat der Abschwung Auswirkungen auf den „Hash-Preis“, ein Maß für die Rentabilität des Minings pro Rechenleistungseinheit, der derzeit bei 0,049 US-Dollar pro EH/s liegt und damit kaum über dem Rekordtief von 0,045 US-Dollar vom 1. Mai liegt.

In einem Bericht von Cantor Fitzgerald wird auf die umfassenderen Auswirkungen eingegangen. Er wies darauf hin, dass große Bergbauunternehmen vor erheblichen Herausforderungen stehen könnten, wenn der Bitcoin-Preis auf 40.000 Dollar fallen sollte. Dies unterstreicht die prekäre Lage der Bergbauindustrie.

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