Nichtlandwirtschaftlicher Fahrplan für 2024

📅 Worauf ist in der Nicht-Landwirtschaft zu achten?

Der Bericht über die Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft umfasst zahlreiche Informationen über den US-Arbeitsmarkt. Zu den wichtigsten Daten gehören:

1️⃣ Neue nichtlandwirtschaftliche Erwerbsbevölkerung:

  • Ein höherer Wert als erwartet deutet in der Regel auf eine gesunde Wirtschaft hin, was den Aktienmarkt in die Höhe treiben könnte, und ein stärker als erwarteter US-Dollar könnte auf eine schwache Wirtschaft hindeuten, was zu einem Rückgang des Aktienmarkts führen könnte US-Dollar wird schwächer.

2️⃣ Korrekturwert:

  • Die Daten des letzten Monats unterliegen häufig Revisionen, die erhebliche Auswirkungen auf den Markt haben können. Wenn die vorherigen Daten erheblich nach oben korrigiert werden, kann dies die negativen Auswirkungen unerwarteter Monatsdaten ausgleichen und umgekehrt.

3️⃣ Arbeitslosenquote:

  • Eine niedrigere Arbeitslosenquote deutet im Allgemeinen darauf hin, dass es der Wirtschaft gut geht, während eine höhere Arbeitslosenquote darauf hindeuten kann, dass die Wirtschaft vor Herausforderungen steht. Die Veränderung dieser Zahl ist im Vergleich zu neuen Arbeitsplätzen außerhalb der Landwirtschaft relativ gering, und eine Bewegung von 0,2 % in beide Richtungen kann als große Veränderung angesehen werden.

4️⃣ Gehaltsdaten:

  • Ein wichtiger Vorläufer der Inflation. Ein schnelles Lohnwachstum kann zu einem erhöhten Inflationsdruck führen und die Federal Reserve dazu veranlassen, die Zinssätze anzuheben. Ein langsames Lohnwachstum kann den Inflationsdruck abmildern. Händler beobachteten die Daten genau, um die Richtung der künftigen Geldpolitik einzuschätzen.

5️⃣ Erwerbsbeteiligungsquote:

  • Zur Beurteilung der tatsächlichen Lage auf dem Arbeitsmarkt wird das Verhältnis der arbeitsfähigen und arbeitswilligen Personen zur Gesamtbevölkerung im erwerbsfähigen Alter herangezogen. Selbst wenn die Arbeitslosenquote sinkt und gleichzeitig die Erwerbsbeteiligung sinkt, könnte dies darauf hindeuten, dass mehr Menschen aus dem Erwerbsleben ausscheiden, was nicht unbedingt ein Zeichen für wirtschaftliche Gesundheit ist.

🔍 Was denkt die Fed über die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft:

Die Federal Reserve hat die doppelte Aufgabe, Vollbeschäftigung und Preisstabilität zu erreichen. Allerdings stehen diese beiden Aufgaben oft im Widerspruch zueinander: Heiße Arbeitsmärkte führen zu höherer Inflation, während Maßnahmen zur Inflationsreduzierung tendenziell zu einer Verschlechterung der Arbeitsmarktbedingungen führen. Daher legt die Fed neben Daten zum nichtlandwirtschaftlichen Bevölkerungswachstum und der Arbeitslosenquote auch besonderes Augenmerk auf Lohndaten.

📉 Nichtlandwirtschaftlicher Markteinfluss:

Nach der Veröffentlichung nichtlandwirtschaftlicher Daten werden die Finanzmärkte schnell und heftig reagieren. Sollte der tatsächlich veröffentlichte Wert erheblich von den Erwartungen abweichen, könnte dies zu erheblichen Schwankungen führen:

1️⃣ Devisenmarkt:

  • USD: Starke Daten zu den Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft treiben den US-Dollar normalerweise nach oben; schwache Daten können dazu führen, dass der US-Dollar schwächer wird.

  • Wichtige Währungspaare: Wenn der US-Dollar stark ist, werden Währungspaare wie EUR/USD und GBP/USD fallen; wenn der US-Dollar schwach ist, werden diese Währungspaare steigen.

2️⃣ Börse:

  • US-Aktien: Starke Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft könnten den Aktienmarkt ankurbeln, könnten aber auch Bedenken hinsichtlich Zinserhöhungen aufkommen lassen. Schwache Daten wirken sich typischerweise negativ auf Aktien aus, können aber auch Erwartungen auf eine Lockerung der Geldpolitik wecken.

  • Verschiedene Industriesektoren: Wenn sich die nicht-landwirtschaftlichen Daten gut entwickeln, schneiden zyklische Industrien mittelmäßig ab;

3️⃣ Anleihenmarkt:

  • Renditen von US-Staatsanleihen: Starke Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft führen normalerweise zu steigenden Renditen; schwache Daten können zu sinkenden Renditen führen.

  • Anleihepreise: Bewegen sich gegenläufig zu den Renditen.

4️⃣ Massengüter:

  • Gold: steigt, wenn die Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft schwach sind; sinkt, wenn die Daten stark sind.

  • Öl: Die Ölpreise können steigen, wenn die Daten gut sind, sie können jedoch fallen, wenn Erwartungen einer Zinserhöhung geweckt werden.

5️⃣ Sonstige Vermögenswerte:

  • Digitale Währungen: Starke Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft könnten sich negativ auf wichtige digitale Währungen wie Bitcoin auswirken, da sie häufig als Absicherung gegen Inflation oder wirtschaftliche Unsicherheit angesehen werden.

📊 Wichtige Dinge, die Sie beachten sollten:

Der Bericht über die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft hat weitreichende Auswirkungen auf verschiedene wichtige Anlageklassen, indem er die Erwartungen der Anleger an die Gesundheit der Wirtschaft und die Politik der Fed beeinflusst. Finanzmärkte werden von mehreren Faktoren beeinflusst und Markttrends entsprechen möglicherweise nicht immer der Theorie. Die anfängliche Marktreaktion ist tendenziell sehr volatil, da sie von Schlagzeilen zu den Beschäftigungsdaten außerhalb der Landwirtschaft bestimmt wird.

Im Oktober 2023 übertrafen beispielsweise die US-amerikanischen nicht-landwirtschaftlichen Daten die Erwartungen deutlich einmal einen „Double Kill von Aktien und Anleihen“ inszeniert. Doch dann kehrte sich der Markt dramatisch um, und die US-Anleiherenditen gaben nach und nach mehr als die Hälfte ihrer Gewinne wieder ab. Die drei großen US-Aktienindizes stiegen während der Sitzung, und Technologiewerte stiegen auf breiter Front.



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