Am 5. Juli fiel der Preis für Ether (ETH) zum ersten Mal seit 50 Tagen unter 3.000 USD. Dieser Rückgang war Teil einer breiteren Korrektur des Kryptowährungsmarktes, die größtenteils von Bitcoin (BTC) beeinflusst wurde. Händler befürchten nun, dass der Krypto-Bullenlauf zu Ende ist, und trotz der bevorstehenden Einführung eines Spot-Ethereum-ETFs (Exchange Traded Fund, ETF) in den USA befürchten einige, dass der Ether-Preis weiter fallen könnte.
Der Rückgang von Ether unter 3.000 USD folgte lediglich der Korrektur des Kryptomarktes
Am 5. Juli fiel die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen unter 2 Billionen Dollar, eine Schwelle, die seit dem 26. Februar nicht mehr erreicht wurde. Der Rückgang von Ether um 18 Prozent von 3.450 auf 2.815 Dollar spiegelte lediglich den Rückgang des Sektors um 16 Prozent innerhalb von drei Tagen wider, ohne dass es dafür einen bestimmten Grund gab, außer der allgemein schlechter werdenden Stimmung gegenüber Kryptowährungen. Analysten vermuten, dass dieser Rückgang durch den erhöhten Verkaufsdruck auf Bitcoin ausgelöst wurde.
Am 7. Juli überwies die Konkursmasse von Mt. Gox 47.229 Bitcoins – im Wert von 2,6 Milliarden Dollar – an eine neue Adresse. Dieser Schritt ist Teil des Prozesses zur Rückzahlung an die Gläubiger, da einige der Bitcoins an eine Hot Wallet der Bitbank-Börse gesendet wurden. Dies hat Bedenken über negative Auswirkungen auf den BTC-Preis geweckt, da diese seit über einem Jahrzehnt gesperrten Münzen einen Verkaufsdruck von bis zu 4,5 Milliarden Dollar ausüben könnten.
Dieser Druck wurde noch dadurch verstärkt, dass die deutsche Regierung seit dem 19. Juni 7.583 BTC im Wert von 415 Millionen Dollar an Börsen transferiert hat. Noch alarmierender ist, dass die deutschen Behörden insgesamt 42.274 BTC im Wert von über 2 Milliarden Dollar besitzen. Die durch diese großen Transaktionen geschürten Ängste, Unsicherheiten und Zweifel (FUD) haben innerhalb von drei Tagen zu Liquidationen von gehebelten Long-Positionen im Wert von 936 Millionen Dollar geführt, darunter Ether-Futures im Wert von 235 Millionen Dollar.
Händler sind besorgt, dass der Bullenlauf der Kryptowährungen im Jahr 2024 vorbei sein könnte, zumal dieser Abschwung mit dem Erreichen eines neuen Höchststands des S&P 500-Index am 5. Juli zusammenfiel. Der Aktienmarkt reagierte positiv auf die US-Ankündigung eines Anstiegs der Arbeitslosenquote für Juni auf 4,1 %. Eine schwächere Wirtschaft führt tendenziell zu Zinssenkungen durch die Zentralbank, was die Attraktivität von festverzinslichen Anlagen verringert.
Die Kennzahlen für Ether-Derivate zeigen keine starke Absicherung
Obwohl das Szenario risikofreudige Anlagen begünstigte, konnten Ether und andere Kryptowährungen ihre Aufwärtsdynamik nicht aufrechterhalten. Einige Marktteilnehmer glauben, dass die Einführung eines Spot-ETF für Ethereum in den USA den Preis von Ether positiv beeinflussen könnte. Allerdings ist die Vorhersage potenzieller Zuflüsse nach wie vor weitgehend wirkungslos, insbesondere angesichts des derzeitigen mangelnden Interesses der Anleger an dem Sektor. Unter diesen Umständen sind die Ether-Händler weniger optimistisch geworden, wie die Derivate-Kennzahlen belegen.
Auf neutralen Märkten werden die monatlichen Ether-Futures-Kontrakte im Vergleich zu den ETH-Spotmärkten typischerweise mit einem Aufschlag von 5–10 % gehandelt, um die längere Abwicklungsfrist auszugleichen.
Daten zeigen, dass die annualisierte ETH-Futures-Prämie am 5. Juli auf 8 % fiel, von 11 % eine Woche zuvor. Obwohl dieser Wert nicht besonders besorgniserregend ist, ist er dennoch bemerkenswert, da die Händler dennoch positive Auswirkungen von der bevorstehenden Einführung des Spot-Ether-ETF erwarteten.
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Um zu beurteilen, ob die Nachfrage nach Absicherungen nach der jüngsten Preiskorrektur gestiegen ist, ist es hilfreich, den Ether-Optionsmarkt zu analysieren. Wenn Händler einen Preisrückgang erwarten, steigt die ETH-Options-Skew-Metrik normalerweise über 7 %. Umgekehrt werden Phasen des Optimismus oft durch eine Skew von weniger als -7 % angezeigt.
Die Schiefe der Ether-Optionen blieb in der vergangenen Woche mit -5 % relativ stabil. Zudem erreichte sie zuletzt am 26. Juni einen bullischen Bereich, was darauf hindeutet, dass die vorherrschende neutrale Stimmung seit mehr als einer Woche dominiert. Positiv ist, dass es keine übermäßige Nachfrage nach Abwärtsschutz gab, während der Ether-Preis unter 3.000 USD fiel.
Trotz einer Korrektur von 15 % haben sich Ether-Derivate als relativ widerstandsfähig erwiesen. Das bedeutet zwar nicht unbedingt, dass ETH schnell wieder die Unterstützungsmarke von 3.300 USD erreichen wird, aber es deutet darauf hin, dass sich professionelle Händler nicht auf weitere Rückgänge vorbereiten oder sich vorschnell gegen weitere Preisrückgänge absichern.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlung. Jede Anlage- und Handelsentscheidung birgt Risiken, und die Leser sollten bei ihrer Entscheidungsfindung ihre eigenen Recherchen durchführen.