Worüber reden wir, wenn wir sagen, dass es dem Kryptomarkt an Dividenden mangelt? Tatsächlich bedeutet dies, dass die Flut hoher Bewertungen zurückgegangen ist. Krypto könnte der Entwicklung der Aktien von Fluggesellschaften oder frühen Internetunternehmen folgen, einen Jahrhunderthöchststand erreichen und diesen Höchststand nie wieder erreichen. Obwohl der Tiefpunkt nicht bei Null liegen wird, wird er deutlich unter dem aktuellen Preis liegen.
Obwohl neue Entwicklungen in der Krypto-Technologie nützlich sein können, können sie hohe Bewertungen nicht unterstützen. Die Hauptnutznießer sind VC-Institute, die zu niedrigen Bewertungen Verhandlungschips erhalten, und Privatanleger haben nur begrenzte Renditen. MakerDao beispielsweise, eine etablierte DeFi-Marke mit relativ guten Fundamentaldaten, hat einen Protokollumsatz von 200–300 Millionen pro Jahr und eine Bewertung von 2,5 Milliarden. Ein Finanzunternehmen mit normalem Umsatz sollte eine Bewertung von weniger als einem Viertel davon haben.
Die Generierung von Protokolleinnahmen bedeutet, dass der Token nicht auf Null zurückfällt, aber die unterste Bewertung ist viel niedriger als die aktuelle Bewertung. Aus diesem Grund weist das in der letzten Runde spekulierte DeFi in dieser Runde keine Performance auf und die Institutionen werden sich nicht ohne Grund beeilen, den Markt zu übernehmen.
Der Platz ist begrenzt, daher werde ich in meinem nächsten langen Tweet versuchen, die Gründe für die hohen Bewertungen in der Branche zu analysieren. Dieser Runde von „Knowing the Wool“ fehlt eine legendäre Erzählung, also bleiben Sie allein und bleiben Sie wach. Der General ist auf dem Weg und jagt nicht den Hasen.