In den jüngsten Marktberichten sind Anzeichen einer Abkühlung der US-Wirtschaft zu Beginn der zweiten Jahreshälfte 2024 zu erkennen. Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, wird auf dem Jahresforum der Europäischen Zentralbank im portugiesischen Sintra eine Rede halten und mögliche Einblicke in die künftige Geldpolitik geben.
Wichtige Wirtschaftsindikatoren zeigen, dass die US-Produktion unterdurchschnittlich abschneidet. Die Juni-Umfrage des Institute for Supply Management ergab, dass die Wirtschaft bereits im dritten Monat in Folge schrumpft. Die Preise, die die Fabriken für Vorleistungen zahlen, sind ebenfalls auf ein Sechsmonatstief gefallen, was auf eine schwache Nachfrage hindeutet. Infolgedessen hat der US-Wirtschaftsüberraschungsindex seinen niedrigsten Wert seit fast zwei Jahren erreicht, und der „GDPNow“-Tracker der Atlanta Fed ist auf 1,7 % gefallen, den niedrigsten Stand in diesem Jahr.
Trotz dieser wirtschaftlichen Bedenken deuten die Futures-Marktpreise darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im September unter 70 % liegt. Es wird spekuliert, ob die erste Senkung noch vor den Wahlen im November erfolgen wird. Auch der Anleihemarkt zeigt Anzeichen von Stress: Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen haben einen Monatshöchststand erreicht und die Renditekurve zeigt weniger Inversion.
Auch politische Faktoren beeinflussen die Marktdynamik, darunter Präsident Joe Bidens jüngste Leistung in einer Präsidentschaftsdebatte und ein Urteil des Obersten Gerichtshofs der USA zur teilweisen Immunität des ehemaligen Präsidenten Donald Trump vor Strafverfolgung. Diese Entwicklungen haben die Chancen eines möglichen Wahlsiegs Trumps bei der bevorstehenden Wahl erhöht, was sich auf die Renditen langfristiger Staatsanleihen auswirkt und fiskalische Bedenken hervorruft.