Diese Woche war der Sektor der dezentralen Finanzen (DeFi) mit einem Abschwung konfrontiert, der stärker ausgeprägt war als die Schwankungen auf dem allgemeinen Kryptowährungsmarkt.

Der DeFi-Index verzeichnete einen deutlichen Rückgang und verlor 9 % gegenüber seinem Höchststand vom Montag, während der breitere Kryptowährungsindex im gleichen Zeitraum einen Rückgang von 5 % verzeichnete. Der stärkere Rückgang im DeFi-Sektor unterstreicht seine erhöhte Volatilität im Vergleich zum breiteren Kryptowährungs-Ökosystem.

Pendles starker Rückgang und erhöhte Short-Positionen

Pendle, ein DeFi-Protokoll, das Krypto-Renditen in Form von handelbaren Token anbietet, veranschaulichte diesen Trend, indem sein Governance-Token während der Handelssitzungen am Dienstag und Mittwoch um über 20 % fiel.

Dieser starke Rückgang ging mit einem Anstieg der Short-Positionen einher, da Händler auf weitere Rückgänge setzten. Gleichzeitig brach Pendles Total Value Locked (TVL) – eine wichtige Kennzahl in DeFi, die das gesamte im Protokoll gehaltene Kapital angibt – laut Daten von Defillama um 3 Milliarden Dollar ein.

Branchenexperten haben die Ursache für diese Abhebungen auf die unattraktiven Renditen zurückgeführt, die künftige Pools bieten. Rob Hadick, ein General Partner der Risikokapitalgesellschaft Dragonfly, merkte an: „Die Renditen für künftige Pools sind im Moment nicht sehr gut, also haben sich die Leute zurückgezogen, anstatt zu verlängern.“

Jemand verkauft PENDLE-Dollar so aggressiv leer, als hätte er Insider-Neuigkeiten. pic.twitter.com/jPWSq45j74

– Les_Goh (@_wagmi), 2. Juli 2024

Diese Aussage verdeutlicht ein allgemeineres Problem im DeFi-Bereich, wo die Verlockung hoher Renditen oft zu volatilen Kapitalflüssen führt. Anfang des Jahres hatte Pendle von einem Airdrop und einem Punkte-Farming-Bonanza profitiert, der eine beträchtliche Menge an temporärem Kapital anzog.

Mit Abschluss dieser Programme kam es jedoch zu einem raschen Abfluss von Mitteln aus dem Protokoll. Dies unterstreicht die Herausforderung, vor der DeFi bei der Aufrechterhaltung der Liquidität ohne kontinuierliche Anreize steht.

Optimismus trotz aller Herausforderungen

Trotz dieser Herausforderungen bleibt ein Gefühl des Optimismus hinsichtlich der Zukunft von DeFi bestehen.

Joshua Lim, Mitbegründer des Haupthändlers Arbelos Markets, erklärte in einem Interview: „Während es aufgrund des Auslaufens bestimmter Punkteprogramme kurzfristig zu Störungen bei TVL kommen wird, hören wir Aufregung hinsichtlich kommender Fusionen, einschließlich der Partnerschaft zwischen Symbiotic, Ethena und Mellow, die neue Zuflüsse anziehen dürfte.“

Dieser Kommentar legt nahe, dass strategische Partnerschaften und neue Innovationen entscheidend dazu beitragen könnten, das Interesse und die Investitionen im DeFi-Sektor wiederzubeleben.

Der Rückgang war nicht nur auf Pendle beschränkt; auch andere große DeFi-Plattformen wie Aave (AAVE) und das Liquid-Staking-Protokoll Lido (LDO) verzeichneten eine unterdurchschnittliche Performance ihrer Token und verloren im gleichen Zeitraum 10 bis 15 Prozent.

Die Marktbewegungen fielen mit groß angelegten Token-Transfers an die Kryptowährungsbörse Binance zusammen, die wahrscheinlich zum Verkauf stehen. Ein Beobachter stellte laut Blockchain-Daten auf EtherScan erhebliche Transfers von LDO im Wert von 6,2 Millionen Dollar und AAVE im Wert von 4,5 Millionen Dollar fest.

Konsolidierung im Kryptowährungsmarkt

Diese Phase des Abschwungs bei DeFi geht mit einer breiteren Konsolidierung auf dem Kryptowährungsmarkt einher. Wichtige Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) und Ether (ETH), die oft als Indikator für den Markt angesehen werden, wurden in einer Spanne unterhalb ihrer Höchststände vom März gehandelt.

Insbesondere Bitcoin fiel am 3. Juli unter die bedeutende 60.000-Dollar-Schwelle, was auf eine mögliche Verlängerung der aktuellen Preiskonsolidierungsphase hindeutet. Dieser Rückgang markierte eine bedeutende Wende, da Bitcoin zuvor einen Ausbruch über 70.000 Dollar angepeilt hatte, der die Bühne für neue Allzeithochs hätte bereiten können.

Der Rückgang des Bitcoin-Preises unter 60.000 US-Dollar könnte mit dem Beginn der Gläubigerrückzahlungen durch die nicht mehr bestehende Börse Mt. Gox zusammenhängen, die voraussichtlich mit der Ausgabe von BTC im Wert von 9 Milliarden US-Dollar beginnen wird.

Bitcoin (BTC) Preisdiagramm (1 Tag). Quelle: CoinMarketCap

Dieser potenzielle Zustrom von Bitcoin in den Markt könnte einen Abwärtsdruck auf die Preise ausüben. Der Gründer des Hedgefonds für digitale Vermögenswerte Capriole Investments, Charles Edwards, hob eine bemerkenswerte On-Chain-Bewegung von Bitcoin hervor, die er Mt. Gox zuschrieb und die möglicherweise die Marktstimmung beeinflussen könnte.

Mehr als 9,4 Milliarden Dollar in Bitcoin sind den rund 127.000 Gläubigern von Mt. Gox geschuldet, die seit über einem Jahrzehnt auf die Rückzahlung ihrer Gelder warten. Wenn diese Rückzahlungen beginnen, könnte dies eine beträchtliche Anzahl von Anlegern dazu veranlassen, ihre Anteile zu verkaufen, was die Marktdynamik weiter beeinflusst.

Dieser potenzielle Ausverkauf könnte jedoch durch die institutionellen Zuflüsse in in den USA ansässige Spot-Bitcoin-ETFs ausgeglichen werden, die seit ihrer Einführung im Januar über 52,5 Milliarden US-Dollar in BTC angehäuft haben, wie aus Daten von Dune Analytics hervorgeht.

Diese institutionelle Unterstützung deutet auf eine robuste Nachfrage hin, die trotz möglicher Störungen durch groß angelegte Verteilungen wie die von Mt. Gox zur Stabilisierung des Marktes beitragen könnte.

Der Beitrag „DeFi-Markt im Aufruhr, während Token abstürzen“ erschien zuerst auf Coinfomania.