Liquiditätsengpässe im US-Bankensystem wirken sich auf Bitcoin und andere riskante Vermögenswerte aus

Laut CoinDesk zeigt das US-Bankensystem Anzeichen von Liquiditätsproblemen, wie der Anstieg des gesicherten Tagesgeldzinssatzes (SOFR) am Montag zeigt. Dies könnte sich möglicherweise auf riskante Vermögenswerte wie Bitcoin auswirken. Der SOFR, der die Kosten für Banken widerspiegelt, die über Nacht durch US-Staatsanleihen besichertes Bargeld leihen, stieg laut der Federal Reserve Bank of New York auf 5,4 % und erreichte damit den Sechsjahreshöchststand vom 2. Januar. Dieser Anstieg deutet auf eine knappere Liquidität und Einschränkungen bei der Kreditaufnahme über Nacht hin, eine Situation, die zuletzt im September 2019 zu beobachten war.

David Brickell, Leiter des internationalen Vertriebs bei der in Toronto ansässigen Krypto-Plattform FRNT Financial, äußerte sich besorgt über diese Entwicklung. Er erklärte, dass dies eine kurzfristige Sorge für den Markt sein könnte, und deutete auf mögliche Finanzierungsengpässe nach dem Ende des zweiten Quartals hin. Brickell zog auch Parallelen zum Anstieg des Repo-Zinssatzes im Jahr 2019 und führte die aktuelle Situation auf die Belastungen durch übermäßige Staatsverschuldung und die Ausgabe von Schatzanleihen zurück. Er schlug vor, dass die Federal Reserve die quantitative Straffung möglicherweise stoppen und Liquiditätsspritzen ähnlich der quantitativen Lockerung wieder aufnehmen müsse.

Brickell merkte weiter an, dass das Finanzsystem diese Schuldenhöhe ohne Liquidität der Federal Reserve nicht bewältigen könne. Er sagte voraus, dass die Federal Reserve als Liquiditätsanbieter der letzten Instanz bald ihre Bilanz ausweiten müsse. Wenn die Federal Reserve ihre Liquiditätsunterstützung erneuert, könnte dies möglicherweise Bitcoin zugutekommen, ähnlich wie nach dem durch das Coronavirus verursachten Absturz im März 2020.

Bitcoin hat in den letzten 30 Tagen einen Rückgang von 13 % erlebt und weicht damit von der anhaltenden Rallye des Nasdaq ab. Einige Beobachter betrachten Bitcoin als Liquiditätsindikator, und seine Verluste könnten darauf hindeuten, dass den Aktienmärkten schwierige Zeiten bevorstehen. Der SOFR kollidiert mit dem IORB-Satz, was auf einen Mangel an Reserven im System hindeutet. Wenn dies so weitergeht, könnte dies ein Signal für die Federal Reserve sein, QT zu stoppen. Dies könnte jedoch auch ein weiterer Fehlalarm sein, wie es im vergangenen Jahr einige Male zu beobachten war.