Autor: Nancy Lubale, CoinTelegraph; Verfasser: Deng Tong, Golden Finance
Der BTC-Preis ist in den letzten 24 Stunden um 2,25 % gefallen und liegt derzeit 16 % unter seinem Allzeithoch von 73.835 $ vom 14. März.
Bitcoin/USD-Tageschart. Quelle: TradingView
Der Bitcoin-Preis ist in den letzten 30 Tagen um 8,75 % und in den letzten drei Monaten um 5,5 % gefallen. Die Bitcoin-Preise fielen im Juni, was Marktanalysten zu der Frage veranlasste, ob die bahnbrechende Kryptowährung einen „Zyklus-Höhepunkt“ erreicht hatte.
Werfen wir einen Blick auf einige der Gründe, warum einige Analysten glauben, dass der Bitcoin-Bullenmarkt seinen Höhepunkt erreicht hat.
Langfristige Bitcoin-Inhaber, da sich die Inflation einer kritischen Schwelle nähert
Charles Edwards, Gründer von Capriole Investments, sagte, dass viele On-Chain-Indikatoren darauf hindeuten, dass es ein „Zeichen von Schwäche“ sei, dass Bitcoin nach zwei erneuten Tests keine neuen Höchststände erreicht habe.
Edwards erklärte in seinem neuesten Newsletter, dass die Inflationsrate für langfristige Bitcoin-Inhaber (LTH) in den letzten zwei Jahren stetig gestiegen sei.
Laut Glassnode misst die LTH-Marktinflationsrate die jährliche Akkumulations- oder Verteilungsrate zusätzlich zum täglich an Bergleute ausgegebenen Betrag. Höhere Werte deuten darauf hin, dass LTH den Verkäuferdruck erhöht, da es weniger Bitcoin hält.
Auf dem Höhepunkt eines Bullenmarkts erreicht die Marktinflation ihren Höhepunkt über der nominalen Inflation (2,0), „was typischerweise die hohe Schwelle für Zyklusspitzen markiert“, sagte Edwards.
„Heute liegt es bei 1,9 und für meinen Geschmack sind wir zu nah dran.“
Bitcoin LTH-Inflationsrate. Quelle: Gassnode
Der ruhende Bitcoin-Verkehr nimmt drei Monate in Folge zu
Ein weiterer Indikator, der hilft, Marktzyklen zu bestimmen und zu beurteilen, ob Bitcoin bullisch oder bärisch ist, ist der ruhende Fluss. Es handelt sich um eine On-Chain-Metrik, die die Anzahl der ausgegebenen Münzen im Verhältnis zum Gesamttrend misst.
Zusätzliche Daten von Glassnode zeigen, dass der ruhende Z-Score von Bitcoin in den letzten 90 Tagen plötzlich gestiegen ist.
Edwards stellte fest, dass die Kennzahl im April einen deutlichen Höhepunkt erreichte, was darauf hindeutet, dass die im Jahr 2024 verkauften Token im Durchschnitt deutlich länger gehalten wurden. „Der Höhepunkt dieser Kennzahl (Z-Score) wird typischerweise drei Monate später am Höhepunkt des Zyklus erreicht“, erklärten die Analysten.
„Nun, es sind jetzt drei Monate vergangen. Die Preise sind gerade gefallen, und der ruhende Z-Score-Höchstwert weist immer noch eine sehr ähnliche Struktur wie die Höchstwerte von 2017 und 2021 auf.“
Bitcoin ruhender Z-Score. Quelle Glassnode
Bei aktuellen Werten bedeutet der Z-Score des ruhenden Flusses, dass Bitcoin ohne Unterstützung durch das Handelsvolumen im Verhältnis zur Summe der gehandelten Münzen überbewertet ist. Dies deutet darauf hin, dass die Bitcoin-Preise möglicherweise ein Zyklushoch erreicht haben, was sich auch negativ auf den breiteren Kryptowährungsmarkt auswirken könnte.
Ein Anstieg des Ausgabenvolumens könnte das wichtigste Signal von Bitcoin sein
Schließlich tragen wachsende Cluster und Spitzen im Ausgabenvolumen dazu bei, auf das hinzuweisen, was Edwards als „Bereiche mit wachsendem Risiko“ bezeichnet. Historisch gesehen kann ein plötzlicher Anstieg des 7- bis 10-Jahres-Ausgabenvolumens von Bitcoin das Spitzensignal eines Zyklus sein.
Beachten Sie auch, dass die Wachstumsmengen im Jahr 2024 darauf hindeuten, dass dieser Zyklus schnell voranschreitet.
„Dieses Diagramm wird Sie umhauen und Ihnen ins Gesicht schlagen“, sagte Edwards in einem Beitrag vom 2. Juli.
„Die gesamte Geschichte dieses Diagramms wurde ausgelöscht, da eine riesige Menge Bitcoin in der Kette bewegt wurde, zehnmal mehr als der vorherige Höchststand.“
Bitcoin hat einen Lebenszyklus von 7-10 Jahren. Quelle: Glassnode
Edwards stellte außerdem fest, dass Bitcoin im Wert von mehr als 9 Milliarden US-Dollar von Adressen übertragen wurde, die älter als 10 Jahre sind. Er führte die Ausschüttung auf den jüngsten Schritt der nicht mehr existierenden Kryptowährungsbörse Mt. Gox zurück, sich auf die Rückzahlung an die Gläubiger später im Juli vorzubereiten.
Das Bitcoin-Finanzdienstleistungsunternehmen Swan vertrat eine ähnliche Ansicht und sagte, der Markt sei besorgt über die Auswirkungen der 142.000 Bitcoins von Mt. Gox (etwa 9 Milliarden US-Dollar zu aktuellen Wechselkursen).
Swan erklärte, dass „viele Gläubiger zwar langfristige Inhaber von Optionen sind, institutionelle Eigentumsverhältnisse und steuerliche Überlegungen jedoch darauf hindeuten, dass der Verkaufsdruck eher allmählich als plötzlich erfolgt, selbst wenn alle Token gleichzeitig auf den Markt gebracht werden.“
In einem nachfolgenden X-Beitrag fügte das Unternehmen hinzu, dass die anhaltenden staatlichen Verkäufe den Angebotsdruck auf Bitcoin erhöht hätten.
Quelle: Swan
Ein früherer Bericht von Cointelegraph enthüllte, dass ein Kryptowährungs-Wallet mit der Bezeichnung „Bundesregierung (BKA)“ am 2. Juli in vier Transaktionen 832,7 Bitcoin (ca. 52 Millionen) bewegte. Nach Angaben von Arkham Intelligence schickte das Wallet 100 BTC an Coinbase, 150 BTC an Bitstamp und 32,74 BTC an Kraken.
Die Verfolgung der Verkaufsmuster von Bitcoin-Walen kann Anlegern wertvolle Hinweise auf den Preis von Bitcoin liefern, da große Verkaufsaufträge Markthöchststände signalisieren können.
