Ursprünglicher Autor: CHARLES
Originalzusammenstellung: Shechao TechFlow
Dieser Zyklus wurde von einigen als „Memecoin-Zyklus“ bezeichnet, andere nannten ihn sogar den „Memecoin-Superzyklus“. Wir haben gesehen, wie die Marktkapitalisierung neuer Memecoins wie WIF innerhalb weniger Monate von Null auf Milliarden Dollar gestiegen ist. Wir haben auch verschiedene Produkte rund um das Memecoin-Phänomen gesehen, wie zum Beispiel die Einführung von pump.fun. Ob es Ihnen gefällt oder nicht, Memecoin kann nicht ignoriert werden.
Wie den meisten aktiven Krypto-Akteuren klar ist, hat sich Memecoin in diesem Zyklus äußerst gut entwickelt und alle anderen Sektoren bei weitem übertroffen. Wenn wir Geschichten von Händlern hören, die mit Memecoins mehrfache Gewinne erzielen, ist die Frage immer: „Wie haben sie diesen speziellen Memecoin identifiziert?“ Natürlich gibt es ein Element der Überlebensvoreingenommenheit, aber spielt da noch etwas anderes eine Rolle? Arbeiten?
Im Allgemeinen konzentrieren wir uns bei HFAResearch auf fundamentaldatenbasierte Ideen aus Investitions-, Handels- und Bergbauperspektive. Dies macht es schwierig, den Memecoin-Sektor abzudecken – wie bei NFTs ist die Investitionslogik von Memecoins tendenziell vager und hängt stärker von der „Stimmung“ und dem Meme selbst ab, was die Fundamentalanalyse schwieriger macht. Zumindest dachten wir das, bevor wir entdeckten, was wir die „Memecoin-TVL-Pump-Theorie“ nennen.
Die Memecoin-TVL-Pump-Theorie geht davon aus, dass ein großer Memecoin oder ein Korb mit großen Memecoins als Hebelwette für On-Chain-TVL fungiert. Bevor wir verschiedene Beispiele aus der Vergangenheit auflisten, wollen wir zunächst verstehen, warum dies sinnvoll ist.
Wir wissen, dass mit zunehmendem TVL in der Kette ein bestimmter Anteil der Mittel in bestimmte Anwendungen oder „Ziele“ in der Kette fließen wird … zum Beispiel werden X % in den Devisenmarkt fließen und Y % in große dezentrale Börsen (DEX) usw. Daher ist es vernünftig anzunehmen, dass eine kleine Gruppe von Fonds den Weg mit dem höchsten Beta finden möchte, um die Kette zu sichern. Wie machen Sie das? Durch den Kauf eines großen Memecoins oder eines Korbs mit großen Memecoins. Vielleicht ist dies für einige von Ihnen offensichtlich, aber wir glauben, dass dies eine wertvolle und möglicherweise risikoärmere Möglichkeit darstellt, an Memecoins teilzunehmen, da es einige „grundlegende“ Möglichkeiten bietet, die Leistung von Memecoins in der Zukunft (entweder nach oben oder nach unten) zu bewerten.
Schauen wir uns einige historische Beispiele dieser Situation an:
Base
Basis-TVL
Die Leistung von TOSHI beginnt im März mit dem Wachstum von Base TVL mitzuhalten
Beide parabolischen Preiserhöhungen von BRETT erfolgten während eines Aufwärtstrends bei Base TVL
TONNE
IHR TVL
REDO ist der wichtigste Memecoin im TON-Netzwerk
Das obige Beispiel zeigt deutlich: TVL-Zufluss = große Memecoin-Leistung. Wenn ein TVL-Anstieg vorhergesagt wird, kann man als Hebelwette auf die TVL-Prognose eine Position auf den wichtigsten Memecoin in der Kette einnehmen.
Kritiker dieser Strategie würden sagen, dass sie darauf abzielt, die Rendite zu reduzieren, da man wissen muss, welcher Memecoin der wichtigste ist, um zu bestimmen, wohin der TVL fließen wird. Diese Kritik ist berechtigt, diese Strategie erlaubt es sicherlich nicht, einen Memecoin mit einer Marktkapitalisierung von 100.000 US-Dollar zu ergattern und ihn um das 1000-fache auf 100 Millionen US-Dollar steigen zu lassen, aber sie kann sehr effektiv sein, um einige etwas größere, etwas ausgereiftere Memecoins zu finden und ihn steigen zu lassen Dort. Beispielsweise erlebte Base zwischen Ende Februar und Anfang April einen parabolischen TVL-Anstieg, bei dem Toshi von einer Marktkapitalisierung von 40 Millionen US-Dollar auf über 300 Millionen US-Dollar stieg und in weniger als zwei Monaten kaum mittelmäßige Ergebnisse erzielt wurde.
Das prognostizierte TVL-Wachstum kann in zwei Kategorien unterteilt werden: langfristig und kurzfristig. Bei der langfristigen Prognose geht es im Wesentlichen darum, vorherzusagen, wohin TVL über viele Monate hinweg fließen wird. Wir möchten darauf hinweisen, dass Base Coinbase als Trichter für den Einstieg von Einzelhandelsnutzern nutzt, weshalb das TVL-Wachstum stetig bleiben wird. Wir können uns die fast inzestuöse Beziehung zwischen TON und Telegram ansehen, um die Auswirkungen auf TVL zu verstehen, wenn alle 900 Millionen monatlich aktiven Telegram-Benutzer in der Kette sind. Wir könnten Solana und seine hervorragende On-Chain-Benutzererfahrung und mobile Geldbörse als Grund zu der Annahme nennen, dass auch TVL mit von der Partie sein wird. Sie verstehen, was ich meine: Um das Wachstum von TVL über einen längeren Zeitraum vorherzusagen, muss man sich die tieferen Vertriebsgrundlagen entlang der Kette ansehen. Anschließend recherchieren Sie den oder die wichtigsten Memecoins in der Kette und platzieren Ihre Wetten entsprechend.
Der kurzfristige Ansatz betrachtet kurzfristige Katalysatoren wie Punkteprogramme oder Airdrops als Ursache für das TVL-Wachstum. Beispielsweise schnitt $FOXY, der führende Memecoin auf Linea, mit den daraus resultierenden TVL-Zuflüssen nach der Ankündigung seines Surge-Points-Programms äußerst gut ab:
Linea TVL, Surge erscheint Mitte Mai
$FOXY-Marktkapitalisierung
Ein kurzfristiger Ansatz erfordert eine aktivere Fokussierung auf den Markt und darauf, wo auf der Grundlage von Anreizsystemen Kapital fließen kann. Dies ähnelt dem Spiel, das einige von uns im letzten Zyklus gespielt haben: Steigen Sie in Pool 2 eines Top-DEX einer neuen Kette ein, um auf das TVL-Wachstum durch Anreizprogramme zu wetten.
Ein spezifischeres Beispiel ist Scroll. Nach der Einführung des neuesten Punkteprogramms konnten wir bereits ein explosionsartiges Wachstum des TVL beobachten. Könnte Scroll das nächste ideale Ziel für kurzfristige Strategien sein?
Wir glauben, dass dieser Ansatz eine systematischere und weniger riskante Möglichkeit bietet, am Memecoin-Sektor teilzunehmen, aber wir sind relativ neu in diesem Bereich und würden uns daher über Ihr Feedback freuen!
