Laut CoinDesk zeigen Daten des Blockchain-Datenanalyseunternehmens CryptoQuant, dass der Coinbase-Premium-Index auf ein seltenes negatives Niveau gefallen ist. Da negative Werte dieser Tiefe in der Vergangenheit häufig in der Nähe lokaler Preistiefs auftraten, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass Bitcoin die Talsohle erreicht hat.
David Lawant, Forschungsleiter der institutionellen Kryptowährungs-Handelsplattform FalconX, sagte auf der X-Plattform:
„Ist es vor der Morgendämmerung immer am dunkelsten? Meinen Berechnungen zufolge war die Coinbase-Prämie das letzte Mal in den Monaten vor der massiven Rallye von Oktober 2023 bis März 2024 so negativ.“
Quelle: David Lawant
Der Coinbase Premium Index misst den Preis von Bitcoin auf Coinbase Pro (weit verbreitet von US-Nutzern und vielen institutionellen Marktteilnehmern) im Vergleich zu Bitcoin auf der Offshore-Börse Binance (führendes Handelsvolumen und beliebt bei Privatanwendern). Der Preisunterschied.
Die Daten zeigten, dass der Coinbase Premium Index im Juni und Mai größtenteils chronisch negativ war, ähnlich wie im letzten Jahr während des Marktabschwungs im August und September. Am Freitag rutschte der Index auf fast -0,19 ab, den niedrigsten Wert im Tageszeitraum seit dem Zusammenbruch der FTX-Börse im November 2022.
Coinbase Bitcoin Premium Index (Quelle: CryptoQuant)
Dieses negative Niveau zeigt die schwache Nachfrage und den Verkaufsdruck von US-Investoren, da sich die Bitcoin-Preise seit dem Erreichen eines Allzeithochs im März in einer Spanne konsolidiert haben. Anleger sind auch zunehmend besorgt über Abflüsse aus US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs, von denen viele Coinbase zur Abwicklung nutzen, sowie über Verkäufe beschlagnahmter Vermögenswerte durch die US-Regierung über Coinbase, die möglicherweise zu Preisnachlässen bei Coinbase beigetragen haben.
Diese Tiefe der negativen Coinbase-Prämie trat jedoch schon früher auf, als sich die Bitcoin-Preise in der Nähe lokaler Tiefststände befanden, gefolgt von starken Anstiegen in den Folgemonaten, beispielsweise im November 2022 und erneut im August 2023, als negative Werte auftraten. Lawant von FalconX sagte gegenüber CoinDesk:
„Zumindest in letzter Zeit hat sich die Coinbase-Prämie zu einem zuverlässigen, bestätigenden und manchmal führenden Indikator für allgemeine Markttrends entwickelt und unterstreicht den erheblichen Einfluss des US-Marktes auf die Marktpreisbildung.“
Angesichts der Tatsache, dass mehrere bevorstehende Katalysatoren auf die USA ausgerichtet sind, wie etwa ETF-Flüsse, die US-Geldpolitik und die Präsidentschaftswahlen, geht Lawant davon aus, dass sich dieser Trend fortsetzt:
„Mein Bauchgefühl sagt mir, dass die nächsten sechs bis zwölf Monate spannend – und potenziell volatil – werden.“
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