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Autor｜Azuma (@azuma.eth)

Am 29. Juni veröffentlichten die Polkadot (Polka)-Community-Mitglieder Alice und Bob und Jeeper den Betriebsbericht des Polkadot Treasury (Treasury) für das erste Halbjahr 2024 im offiziellen Governance-Forum. Einige der im Bericht genannten Zahlen sind überraschend. Beschreibung, was wiederum Zweifel in der Community am aktuellen Status des Betriebs der Polkadot-Finanzverwaltung und Bedenken hinsichtlich ihrer zukünftigen Nachhaltigkeit auslöste.

Astronomische Ausgaben

Die Kernpunkte des Berichts sind: Im ersten Halbjahr 2024 gab das Polkadot-Finanzministerium insgesamt 87 Millionen US-Dollar (11 Millionen DOTs) aus, wenn man bedenkt, dass der aktuelle Reservesaldo des Finanzministeriums 245 Millionen (38,2 Millionen DOTs) beträgt. Wenn diese Reserven laut aktueller Ausgabenberechnung laut Geschwindigkeitsberechnung nur ausreichen, um die Staatskasse von Polkadot für weitere 2 Jahre zu erhalten...

Diese unerwarteten Zahlen schockierten offensichtlich die gesamte Branche. Kain Warwick, Gründer von Synthetix, äußerte sich scharf: „Polkadots Staatskasse verbrennt schneller Geld als Hacker, die Geld stehlen.“

Auf den Schock folgte Verwirrung. Viele Community-Mitglieder äußerten in den sozialen Medien, dass es schwer vorstellbar sei, wie Polkadot in nur sechs Monaten 87 Millionen US-Dollar verbrannt habe.

Wohin gehen die Ausgaben?

Laut der ausführlichen Erläuterung im Abschnitt „Zahlung“ des Berichts stiegen die währungsbasierten (DOT) Ausgaben des Polkadot-Finanzministeriums im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2023 im ersten Halbjahr 2024 um das 2,4-fache Durch den Anstieg des Währungspreises von DOT selbst stiegen die U-basierten Ausgaben des Finanzministeriums um das 3,2-fache.

Aus der Perspektive der Ausgabenkategorien verteilen sich die Ausgaben von Polkadot hauptsächlich auf sechs Hauptrichtungen: Forschung, Betrieb, Talentausbildung, Wirtschaft, Entwicklung und Marketing. Dem Vergleich in der folgenden Abbildung zufolge hat sich die Tendenz der Ausgabenstruktur zwar leicht verändert, der absolute Wert der Ausgaben in diesen sechs Hauptrichtungen ist jedoch im Vergleich zur zweiten Hälfte des Jahres 2023 gestiegen.

Die größte Ausgabenrichtung ist „Marketing“ (Outreach) mit Gesamtausgaben von 37 Millionen US-Dollar. Zu den „Marketing“-Ausgaben zählen Werbe- und Medienausgaben, Online- und Offline-Community-Aktivitäten sowie Sponsoring großer Konferenzen und Geschäftsentwicklungsveranstaltungen usw. Unter ihnen machten die „Werbeausgaben“ den größten Teil aus, mit Gesamtausgaben von 21 Millionen US-Dollar, darunter ein Sponsoring eines Fußballvereins in Höhe von 6,8 Millionen US-Dollar, ein Sponsoring in Höhe von 1,9 Millionen US-Dollar für den Rennfahrer Conor Daly und ein Sponsoring in Höhe von 1,3 Millionen US-Dollar mit der E-Sport-Organisation HEROIC.

Die zweitplatzierte Ausgabenrichtung ist „Entwicklung“ mit Gesamtausgaben von 23 Millionen US-Dollar, wovon 5,1 Millionen US-Dollar für die Funktionsentwicklung des Polkadot-Protokolls und SDK verwendet werden, 4,1 Millionen US-Dollar für die Entwicklung von Datendiensten usw Indexierungsfunktionen, 3,9 Millionen US-Dollar. Wird zur Unterstützung der Entwicklung von Wallets wie SubWallet, Talisman und Nova verwendet.

Dicht gefolgt von den Ausgaben in Richtung „Wirtschaft“, da Polkadot der Hauptausgabenposten ist, der von vielen anderen Ökosystemen der öffentlichen Kette genutzt wird, um Traffic anzuziehen, scheinen die Ausgaben in diesem Bereich deutlich „geringer“ zu sein, lediglich in Bezug auf die Liquidität wurden 15 Millionen US-Dollar ausgegeben Anreize.

In Richtung „Talent und Bildung“ investierte Polkadot im ersten Halbjahr insgesamt 5,5 Millionen US-Dollar. Den Großteil davon machten ökologische Schulungen und Hackathons aus. 3,1 Millionen US-Dollar wurden für die Veranstaltungsreihe Polkadot Blockchain Academy und mehrere Hackathons ausgegeben, wobei die durchschnittlichen Kosten zwischen 60.000 und 600.000 US-Dollar pro Veranstaltung lagen.

Im Bereich „Betrieb“ gab Polkadot im ersten Halbjahr insgesamt 3,8 Millionen US-Dollar aus. Der größte Teil der Ausgaben stammte aus dem Bereich „Governance“ mit insgesamt 2,5 Millionen US-Dollar, einschließlich eines OpenGov-Zuschusses in Höhe von 640.000 US-Dollar für eine Stiftung auf den Cayman-Inseln als rechtliche Grundlage.

„Forschung“ ist die Richtung, in die Polkadot am wenigsten ausgibt, mit Gesamtausgaben von 2,1 Millionen US-Dollar im ersten Halbjahr.

Wie viel ist noch in der Reserve? Kann der Umsatz wachsen?

Wie bereits erwähnt, beträgt der Gesamtwert der verbleibenden Reserven im Polkadot-Finanzministerium derzeit 245 Millionen US-Dollar, was 38,2 Millionen DOTs entspricht. Die Zusammensetzung dieser verbleibenden Reserven muss jedoch noch weiter geklärt werden.

Kurz gesagt, die verbleibenden Reserven in der Staatskasse von Polkadot setzen sich zusammen aus:

  • Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente: 29 Millionen DOT (ca. 188 Millionen US-Dollar), hauptsächlich einschließlich DOT, USDT und USDC, die von Polkadot in der Relay-Chain, AssetHub und Hydration gehalten werden und vom Finanzministerium sofort verwendet werden können;

  • Nicht verwahrte Liquiditätsversorgung: 1 Million DOT (ca. 6,4 Millionen US-Dollar), bezieht sich hauptsächlich auf die einseitige Liquidität von 1 Million DOT, die Polkadot auf Hydration Omnipool bereitstellt;

  • Zweckgebundenes Vermögen: 7,3 Millionen DOT (ca. 47 Millionen US-Dollar), was sich auf Treasury-Reserven bezieht, die nur für bestimmte Zwecke wie Gehalt und Finanzierung verwendet werden können;

  • Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: 5,8 Millionen DOT (ca. 3,7 Millionen US-Dollar), bezogen auf kurzfristige Kredite, die Polkadot für ökologische Projekte wie Bifrost und Pendulum bereitgestellt hat.

Obwohl das Finanzministerium von Polkadot unter Ausgabendruck steht, weist es in Bezug auf die Reservestruktur immer noch ein relativ ideales Signal auf – die allgemeine Liquiditätssituation ist sehr gut und die meisten Reserven befinden sich in einem Zustand der unmittelbaren Verwendung.

Was die Frage betrifft, ob Polkadot Treasury weitere Einnahmen generieren kann, wurde in dem Bericht auch deutlich erwähnt, dass die direkten Einnahmen aus Netzwerkgebühren immer noch vernachlässigbar sind. Abgesehen von fast 300.000 DOTs, die in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 aufgrund des kurzfristigen Inskriptionsbooms verdient wurden, waren die Gebühreneinnahmen zu regulären Zeiten ziemlich stabil – etwa 20.000 DOTs pro Quartal.

Der Bericht erwähnte auch ausdrücklich passive Einkünfte aus der DOT-Inflation (Einsatzprämien), aber die beiden Autoren des Berichts, Alice und Bob und Jeeper, glauben beide, dass das Finanzministerium zwar von den aktuellen 10 % Einnahmen „profitieren“ kann, derzeit aber voreingenommen ist Eine hohe Inflationsrate ist „destruktiv“ und nicht förderlich für die langfristige Entwicklung des Polkadot-Protokolls und die Stabilität des DOT-Währungspreises.

Die Zweifel der Community sind nicht unbegründet

In Kombination mit der obigen Analyse des Einnahmen- und Ausgabenstatus und der verbleibenden Reserven lässt sich feststellen, dass das Finanzministerium von Polkadot tatsächlich einem gewissen Nachhaltigkeitsdruck ausgesetzt ist. Während Reserven von mehr als 200 Millionen US-Dollar ausreichend sind, stellen exorbitante Ausgaben und nahezu vernachlässigbare Einnahmen echte Herausforderungen dar.

Wenn man sich in der Community umschaut, liegt der Schwerpunkt der Befragung im Allgemeinen auf den astronomischen Ausgaben von Polkadot und deren Zusammensetzung, insbesondere auf den „Marketing“-Ausgaben, die fast die Hälfte davon ausmachen. Es ist verständlich, dass Entwicklung Geld und Betrieb, Forschung und Bildung zusammen erfordert Es wurde nicht viel Geld ausgegeben, und die wirtschaftlichen Anreize fehlten sogar geringfügig. Lediglich die Marketingausgaben in Höhe von 37 Millionen US-Dollar waren nicht nur fraglich, sondern die Ergebnisse schienen auch nur „minimal“ zu sein.

       

Community-Mitglied @Blue hat beispielsweise einige unverschämte Ausgaben von Polkadot in dieser Richtung aufgedeckt – die Herstellung eines kleinen dynamischen Logos auf CoinGecko kostete 50.000 US-Dollar.

In diesem Zusammenhang stellte der bekannte ausländische KOL @Ignas die Frage: „Polkadot hat 37 Millionen US-Dollar für Marketingförderung ausgegeben, aber sie sind auf X und anderen Social-Media-Plattformen fast nicht präsent.“

Obwohl die Beschreibung von @Ignas etwas übertrieben ist, ist sie nicht unangemessen. Rückblickend auf die letzten zwei Jahre haben endlose Konzepte wie Layer 2, Modularität, Kettenabstraktion und Restaking die Aufmerksamkeit des Marktes auf sich gezogen. Als einstmals herausragendes Projekt scheint Polkadots Stimme in den sozialen Medien immer beliebter zu werden. Wenig... Sei es Jam oder Coretime, wenn Sie kein Benutzer sind, der die ökologischen Trends von Polkadot aktiv verfolgt, wie viele Menschen wissen dann, was das bedeutet?

Ironischerweise ist die heutige Kontroverse über Polkadots „zu hohe Marketingausgaben“ für Polkadot, das stark in Marketing investiert hat, die größte Aufmerksamkeit in den sozialen Medien der letzten Zeit.

Vor ein paar Monaten erwähnte uns ein Community-Mitglied, das schon lange am Polkadot-Ökosystem arbeitet: „Für Community-Teilnehmer ist der größte Wert von Polkadot die Staatskasse.“

Wenn die Staatskasse weiterhin auf die derzeit fragwürdige Weise verschwendet wird, könnte die nächste Frage die Zukunft von Polkadot sein.