Der Kryptowährungsmarkt konsolidiert sich seit fast vier Monaten im Bereich von 60.000 bis 70.000 US-Dollar, und obwohl es schwierig ist, genau zu sagen, wann er wieder steigen wird, denke ich, dass dies wahrscheinlich kein Zyklushoch sein wird.
Bitcoin bewegt sich seit fast vier Monaten im Bereich von 60.000 bis 70.000 US-Dollar, was frustrierend, aber nicht ungewöhnlich ist. Normalerweise erleben wir nach einer Halbierung, dass der Markt in eine Phase des Abschwungs eintritt. Wenn wir auf die Halbierungszyklen 2016 und 2020 zurückblicken, können wir ähnliche Konsolidierungsphasen erkennen, bevor wir in die sogenannte „Bananenzone“ eintreten, die die letzte Phase des parabolischen Anstiegs darstellt.
Wir dürfen uns jedoch nicht mit dem „So war es in der Vergangenheit“ zufriedengeben, sondern sollten versuchen, die aktuellen Marktbedingungen zu analysieren, um daraus zu lernen und sogar davon zu profitieren. Oberflächlich betrachtet könnte die einfachste und offensichtlichste Antwort lauten, wenn man versucht zu beantworten, warum das Angebot um die 70.000 US-Dollar groß ist:
Vor dem Halbierungsereignis gelangten große Mengen an Geldern auf den Markt
Das Einkommen der Bergleute wurde halbiert und zum Verkauf gezwungen
US-Steuerfaktoren
Wir könnten unzählige Gründe aufzählen, sinnvoller ist es jedoch, einige objektive Indikatoren zu untersuchen.
Marktwert vs. realisierter Wert (MVRV)
Dies ist das Verhältnis zwischen dem gewichteten durchschnittlichen Kaufpreis von Bitcoin (d. h. dem Preis zum Zeitpunkt seiner letzten Bewegung) und seinem aktuellen Marktpreis. Einfach ausgedrückt spiegelt dies die nicht realisierten Gewinne von Bitcoin wider.
Der MVRV erreichte im März seinen Höhepunkt mit einem Verhältnis von 2,75, was bedeutet, dass der durchschnittliche Kaufpreis bei einem Bitcoin-Preis von 73.100 US-Dollar bei 26.580 US-Dollar lag. Auch wenn diese Kennzahl nicht ganz genau ist (z. B. bewegt eine zentralisierte Börse den Token möglicherweise nicht, sondern aktualisiert lediglich den Repository-Eintrag), steigt sie normalerweise parallel zu den Marktpreisspitzen. Irgendwann müssen die Leute Gewinne mitnehmen, oder?
Veränderungen bei langfristigen Bitcoin-Inhabern
Eine weitere interessante Kennzahl ist die Veränderung der Position von Langzeitinhabern, definiert als Wallets, die Bitcoin länger als 155 Tage halten. Normalerweise bilden sich Höchstwerte, wenn diese Inhaber den Verkauf abschließen, während Tiefstwerte entstehen, wenn sie mit dem Kauf beginnen.
Von Ende Januar bis Ende März war ein starker Anstieg des Verkaufsvolumens erkennbar. Darüber hinaus beginnen sie jetzt wieder zu kaufen.
Dollarangebot
Wenn man schließlich bedenkt, dass der Preis von Bitcoin in US-Dollar angegeben wird, ist es auch wichtig, das US-Dollar-Angebot zu beobachten. Wie viel „Geld“ fließt auf dem Markt? Noch wichtiger: Steigt oder sinkt diese Zahl? Wie ist die Geschwindigkeit? Beschleunigt oder verlangsamt es sich?
Ich denke, diese Grafik sagt alles: Die Wachstumsrate der globalen Geldmenge M2 (ein wichtiger Faktor für die globale Liquidität) hat sich seit Ende März/Anfang April deutlich verlangsamt. Die Märkte sind zukunftsorientiert und wenn sich die Aussichten für M2 verschlechtern, werden die Märkte damit rechnen, dass der USD im Vergleich zu Kryptowährungen stärker wird (bei sonst gleichen Bedingungen).
Darüber hinaus gibt es viele weitere Signale:
Coinbase ist an einem Tag um 106 Plätze in der Rangliste nach oben geklettert (es gab viele App-Downloads)
Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs erreichten mit 1,045 Milliarden US-Dollar ihren Höhepunkt, bevor sie deutlich nachließen.
Viele sehr positive regulatorische Neuigkeiten
Bergleute verkaufen im Abschwung nach der Halbierung aggressiv
Ist das jetzt die Marktspitze?
Der Verkauf an Höchstständen (einschließlich regionaler Höchststände) ist immer schwierig, da diese tendenziell länger (oder kürzer) anhalten als wir erwarten, und Emotionen es schwierig machen, objektiv zu bleiben. Darüber hinaus wird uns auch der Markt beeinflussen, wir werden zu Beginn des Durchbruchs vorsichtig sein, dann werden wir diejenigen beneiden, die mehr verdienen als wir (Memes kaufen, Hebelwirkung erhöhen) und schließlich versuchen, bis dahin zu kopieren und „aufzuholen“. das Ende.
Die gute Nachricht ist, dass ich nicht glaube, dass dies ein Zyklushoch ist (sofern das Konzept eines Zyklushochs im Zusammenhang mit ETFs und dergleichen noch existiert). Wie ich eingangs erwähnt habe, denke ich, dass dies in den Wochen und Monaten nach der Halbierung ziemlich typisch ist. Natürlich ist jeder Zyklus anders, aber ich denke, die Grundprinzipien sind ungefähr dieselben:
Es kann nur eine begrenzte Menge unrealisierter Gewinne im System geben
Verkaufsformulare für Langzeitinhaber oben (Kaufformulare unten)
Die Rate der Zunahme oder Abnahme des Angebots an US-Dollar
Diese Faktoren werden sich je nach Positionierung der Teilnehmer unterschiedlich auswirken.
Ich denke, dass es sich hier wahrscheinlich nicht um ein Fahrradoberteil handelt. Obwohl es schwierig ist, genau zu sagen, wann wir einen weiteren Anstieg erreichen werden, denke ich, dass wir näher am Ende dieser Spanne sind als am Anfang (hoffentlich nach oben).