Bitcoin und Altcoins stagnieren trotz sinkender US-Inflation
Trotz der jüngsten Abkühlung der US-Inflation hat der Kryptowährungsmarkt nicht die erwartete Rallye erlebt. Traditionell führt eine niedrigere Inflation zu einer erhöhten Risikobereitschaft der Anleger aufgrund niedrigerer Kapitalkosten und höherer Liquidität, was typischerweise wachstumsstarken Vermögenswerten wie Bitcoin und Altcoins zugutekommt. Trotz günstiger Bedingungen stagniert der Kryptomarkt jedoch weiterhin.
Die US-Notenbank spielt in diesem Szenario eine entscheidende Rolle, indem sie den Arbeitsmarkt, die Inflation und den Wert des Dollars genau beobachtet, um ihre Politik anzupassen. Wenn sich die Inflation dem 2%-Ziel der Fed nähert, öffnet dies die Tür für Zinssenkungen und die Zufuhr von Liquidität in die Wirtschaft.
Die Inflationsdaten vom Mai zeigten eine Verlangsamung, wobei der Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) im Jahresvergleich um 2,6% stieg und damit den Vorhersagen der Ökonomen entsprach. Dies war der langsamste Preisanstieg seit März 2021.
Mary Daly, Präsidentin der Fed von San Francisco, stellte fest, dass diese allmähliche Abkühlung der Inflation darauf hinweist, dass die Geldpolitik funktioniert. Markthändler hatten ursprünglich mit drei Zinssenkungen zu Beginn des Jahres gerechnet, rechnen jetzt aber nur noch mit zwei, beginnend im September. Trotz dieser günstigen Bedingungen ist die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen von ihrem Höchststand im März 2024 zurückgegangen, während der S&P 500 Ende Juni ein Allzeithoch erreichte.
Ein wesentlicher Faktor ist die Stärke des US-Dollars. Kryptowährungen tendieren dazu, bei einem starken Dollar unterdurchschnittlich abzuschneiden, gemessen am US-Dollarindex (DXY). Derzeit liegt der DXY nahe seinem höchsten Stand seit November 2023, was auf eine starke Dollarentwicklung hindeutet. Dieser relative Erfolg der Strategie der Fed, die den Dollar stärkt, hat die erwarteten positiven Auswirkungen auf Kryptowährungen gedämpft.
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