Autor: Bitkoala Kaola Finance

Der Nasdaq Composite stieg und erreichte den siebten Tag in Folge ein Rekordhoch, während der Dow Jones Industrial Average und der S&P 500 dank des Chipherstellers Nvidia und der Begeisterung der Anleger für künstliche Intelligenz ähnliche Höchststände erreichten.

Bitcoin konnte jedoch nicht mithalten.

Obwohl Marktbeobachter vorhersagen, dass die Kryptowährung im nächsten Jahr auf 200.000 US-Dollar steigen könnte, blieb ihr Preis in der vergangenen Woche stabil bei rund 65.000 US-Dollar. Warum zeigt der Kryptomarkt einen rückläufigen Trend? Bitkoala geht davon aus, dass die folgenden vier Faktoren dafür verantwortlich sind:

Der Markt muss die Auswirkungen der Bitcoin-Halbierung verdauen

Adam Morgan McCarthy, Analyst beim Kryptodaten- und Analyseunternehmen Kaiko Research, sagte, Bitcoin gönne sich nach einem starken Jahresauftakt nun eine Verschnaufpause. Der Nasdaq mag in diesem Jahr bislang um 18 % gestiegen sein, Bitcoin hingegen ist um 53 % gestiegen. Es liegt nicht nur daran, dass Bitcoins tendenziell volatiler sind – sie werden auch „von verschiedenen Faktoren beeinflusst“.

Dank der regulatorischen Entwicklungen in den Vereinigten Staaten hat Bitcoin einen sehr guten Start in das Jahr hingelegt. Der nächste Treiber für Bitcoin werden die langfristigen Auswirkungen der jüngsten Halbierung und die ETF-Nachfrage sein. Die vierte Halbierung fand Mitte April statt und führte dazu, dass die Anzahl der Bitcoins, die Miner für die Aufrechterhaltung der Blockchain erhielten, halbiert wurde.

Da die Bitcoin-Produktion zurückgeht, erwarten Marktteilnehmer, dass Angebotsschocks die Bitcoin-Preise in die Höhe treiben werden. Die Auswirkungen einer Halbierung „zeigen sich im Allgemeinen erst nach Monaten“ – und werden größtenteils spürbar sein, sobald die Nachfrage nach Bitcoin steigt. Die US-ETF-Nachfrage könnte erhebliche Auswirkungen haben, da in den kommenden Monaten mehr Berater und Unternehmen neue Investoren gewinnen.

CCData-Research-Analyst Jacob Joseph stimmte zu, dass ein paar Monate schleppender Handel nach den alle vier Jahre stattfindenden Produktionskürzungen normal sei. Vor allem, wenn der Markt in den Monaten vor den Produktionskürzungen überhitzt war. Das Handelsvolumen an zentralisierten Börsen erreichte im März ein Allzeithoch, wobei das offene Interesse darauf hindeutet, dass die Spekulationen „ein noch nie dagewesenes Ausmaß erreicht haben“. In diesem Sinne braucht der Markt die aktuelle Abkühlungsphase oder Preiskonsolidierung, bevor wir den schnellen Preisanstieg sehen, der typisch für Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte ist.

ETF-Abflüsse

Letzte Woche kam es mit Abflüssen in Höhe von 620 Millionen US-Dollar zu den schlimmsten Abflüssen aus börsengehandelten Spot-Bitcoin-Fonds seit März. Kurzfristige Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs haben ebenfalls zu einer negativen Marktstimmung beigetragen und sich negativ auf die Preisbewegungen des Vermögenswerts ausgewirkt.

Allerdings deutet die bevorstehende Einführung eines Ethereum-ETF in Verbindung mit den jüngsten positiven makroökonomischen Daten darauf hin, dass Bitcoin und wichtige Krypto-Assets ihren Trend bald umkehren und neue Zyklushöchststände anstreben könnten.

Mt.Gox zahlt seinen Gläubigern BTC aus

Mt. Gox war einst die größte Kryptowährungsbörse der Welt, aber ihr Einfluss hat sich seit dem Zusammenbruch nach einem Hackerangriff im Jahr 2014 auf die gesamte Branche ausgewirkt. Warum? Bitcoin im Wert von etwa 9,2 Milliarden US-Dollar wird im Insolvenzverfahren zurückgehalten, bis die Gläubiger sie zurückgezahlt haben. Es scheint nun, dass diese 142.000 Bitcoins jederzeit vor dem 31. Oktober (der letzten Rückzahlungsfrist von Mt. Gox) auf den Markt gelangen könnten und der Markt möglicherweise nur auf diese Rücknahmen wartet.

David Duong, Forschungsleiter bei der Kryptowährungsbörse Coinbase, sagte kürzlich: „Es ist unwahrscheinlich, dass es zu groß angelegten Bitcoin-Rückzahlungen kommt. Bedenken hinsichtlich dieser Rückzahlungen könnten jedoch die Liquidität einschränken, da die Marktteilnehmer angesichts der Unsicherheit möglicherweise darauf verzichten.“

Bergleute verkaufen Beteiligungen

Bitcoin-Miner haben auch Druck auf den Preis der Top-Kryptowährung ausgeübt.

Während die Halbierung die Menge an neuen Bitcoin begrenzt, die Bergbauunternehmen erzeugen und verkaufen können, verfügen die meisten Bergbauunternehmen immer noch über große Bitcoin-Reserven.

Laut dem Analyseunternehmen CryptoQuant haben Bergleute seit Jahresbeginn rund 300 Millionen US-Dollar an Bitcoin-Reserven verkauft. Und Marathon Digital, das größte börsennotierte Bergbauunternehmen in den Vereinigten Staaten, verkaufte allein im Juni mehr als 92 Millionen US-Dollar in Bitcoin, was etwa 8 % seiner Milliardenreserven ausmacht.

Es ist zu beachten, dass Bitcoin als aufstrebender Vermögenswert stärkere Preisschwankungen aufweisen kann als andere Vermögenswerte. Am Ende eines zu stark steigenden Marktes können Gewinne realisiert werden und der überverkaufte Markt endet, und dann kann er sich für eine gewisse Zeit auf einem niedrigen Niveau konsolidieren und auf den Beginn des nächsten Zyklus warten.