Bei einem „Pump and Dump“-System auf dem Kryptowährungsmarkt wird der Preis einer Kryptowährung durch koordinierte Käufe künstlich in die Höhe getrieben (das „Pump“) und die Bestände dann zum aufgeblähten Preis verkauft (das „Dump“). Folgendes passiert in solchen Szenarien normalerweise:
1. Erstes Pumpen:
- Koordination: Eine Gruppe von Investoren oder eine einzelne Person kauft eine große Menge einer bestimmten Kryptowährung, um deren Preis in die Höhe zu treiben. Dabei kann es auch darum gehen, positive Nachrichten oder Gerüchte zu verbreiten, um einen Hype zu erzeugen.
- Steigende Preise: Wenn der Preis zu steigen beginnt, zieht er andere Investoren an, die befürchten, potenzielle Gewinne zu verpassen. Diese zusätzlichen Käufe treiben den Preis weiter in die Höhe.
- Medienaufmerksamkeit: Der Preisanstieg kann zu Medienberichterstattung, Aufregung in den sozialen Medien und erhöhter Sichtbarkeit an den Börsen führen, was den Hype verstärkt und mehr Investoren anzieht.
2. Abladen:
- Ausverkauf: Sobald der Preis ausreichend gestiegen ist, beginnen die ursprünglichen Anleger, ihre Anteile massenhaft zu verkaufen. Dieser plötzliche Verkaufsdruck führt zu einem starken Preisverfall.
- Panikverkäufe: Andere Anleger erkennen den Preisverfall und beginnen ebenfalls, ihre Anteile zu verkaufen, um Verluste zu vermeiden. Dies führt zu einem raschen Preisverfall.
- Verluste für Spätkäufer: Wer auf dem Höhepunkt der Preissteigerung eingestiegen ist, erleidet oft erhebliche Verluste, wenn der Preis in den Keller geht.
3. Nachwirkungen:
- Marktvolatilität: Pump-and-Dump-Systeme führen zu extremer Volatilität auf dem Markt, untergraben das Vertrauen und erhöhen das Risiko für seriöse Anleger.
- Kontrolle durch die Aufsichtsbehörden: Derartige Systeme können die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich ziehen und möglicherweise zu Untersuchungen und Maßnahmen gegen die Beteiligten führen.
- Reputationsschaden: Die betroffene Kryptowährung kann einen langfristigen Reputationsschaden erleiden, was sie für zukünftige Investoren weniger attraktiv macht.
4. Rechtsfolgen:
- Regulierung und Durchsetzung: Pump-and-Dump-Systeme sind auf traditionellen Finanzmärkten illegal, und Regulierungsbehörden in vielen Ländern wenden zunehmend ähnliche Regeln auf den Kryptowährungsmarkt an. Teilnehmer an solchen Systemen können mit rechtlichen Konsequenzen rechnen, darunter Geld- und Gefängnisstrafen.
5. Auswirkungen auf die Marktstimmung:
- Vertrauensverlust: Wiederholte Pump-and-Dump-Systeme können zu einem Vertrauensverlust in den Kryptowährungsmarkt führen, neue Investoren abschrecken und möglicherweise dem Ökosystem langfristigen Schaden zufügen.
Insgesamt sind Pump-and-Dump-Systeme äußerst schädlich für die Gesundheit und Stabilität des Kryptowährungsmarktes. Sie kommen einer kleinen Gruppe von Manipulatoren zugute, auf Kosten der breiteren Anlegergemeinschaft.