Gewaltige Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von 102 Milliarden US-Dollar laufen aus, was die Volatilität des Kryptowährungsmarktes erneut nach oben treiben dürfte – 107.000 BTC im Wert von 6,6 Milliarden US-Dollar und Ethereum im Wert von 3,6 Milliarden US-Dollar.

Aufgrund ihrer Auswirkungen auf die Preisdynamik und das Anlegerverhalten spielen Optionen auf dem Kryptowährungsmarkt eine entscheidende Rolle. Ein als Option bezeichnetes Derivat gibt Käufern das Recht, aber nicht die Pflicht, einen Vermögenswert vor Ablauf des Vertrags zu einem festen Preis zu kaufen oder zu verkaufen.

Aufgrund von Positionsanpassungen von Händlern und Anlegern kann das Volumen der zum Verfall anstehenden Optionen große Preisschwankungen verursachen. Um diese Marktschwankungen zu verstehen, ist ein besonderes Verständnis des Konzepts des maximalen Schmerzes erforderlich.

Optionsdaten vom 28. Juni: 107.000 BTC-Optionen verfallen mit einem Put-Call-Verhältnis von 0,5, einem Maxpain-Punkt von 57.000 USD und einem Nominalwert von 6,6 Milliarden USD. 1,04 Millionen ETH-Optionen verfallen mit einem Put-Call-Verhältnis von 0,59, einem Maxpain-Punkt von 3.100 USD und einem Nominalwert von 3,6 Milliarden USD. Heute ist …

– Wu Blockchain (@WuBlockchain) 28. Juni 2024

Der maximale Schmerz ist der Preis, bei dem die meisten Optionskontrakte (Calls und Puts zusammen) verfallen, was den größtmöglichen finanziellen Verlust für Optionsinhaber bedeutet. Dieses Ziel liegt bei 57.000 USD für Bitcoin und 3.100 USD für Ethereum. Aufgrund der Versuche der Market Maker, ihre Auszahlungen zu reduzieren, tendiert der Preis des Basiswerts häufig dazu, sich dem maximalen Schmerzpunkt zu nähern, wenn das Verfallsdatum näher rückt.

Karte

Der Kryptomarkt hatte im Juni mit Schwierigkeiten zu kämpfen. Die Aussichten waren negativer, da sich die Preise von ETH und BTC ihren jeweiligen maximalen Schmerzpunkten näherten. Diese Nähe lässt darauf schließen, dass viele Optionsinhaber auf diese Preisniveaus nicht vorbereitet waren und sie für unwahrscheinlich hielten.

Wenn Händler ihre Positionen auflösen und Market Maker ihre Risiken absichern, kann der Ablauf eines so großen Optionsvolumens zu einer erhöhten Volatilität führen. Ein weiterer wichtiger zu berücksichtigender Wert ist das Put/Call-Verhältnis.

Das Verhältnis für Bitcoin beträgt 0,5, was bedeutet, dass es mehr Call-Optionen als Put-Optionen gibt. Ethereum weist mit einem Verhältnis von 0,59 einen ähnlichen Trend auf. Trotz der jüngsten Marktkorrektur deuten diese Verhältnisse auf eine allgemein optimistische Haltung der Händler hin.