Jito Network ist das erste Protokoll im Solana-Ökosystem, das sowohl MEV- als auch Liquiditäts-Stake-Dienste bietet und MEV-Einnahmen als Stake-Belohnungen verwendet, wodurch die Stake-Einnahmen der Vereinbarung erhöht werden. Die folgende Abbildung ist eine stark abstrahierte Ansicht des Kapitalflusses von Solana im Jito-Protokoll. Jito nimmt die absolute Spitzenposition sowohl im MEV- als auch im Liquiditätseinsatzgeschäft des Solana-Ökosystems ein. Mit dem erheblichen Wachstum des Solana-Ökosystems in dieser Marktrunde verzeichneten auch die MEV- und Liquiditätseinsatzgeschäfte ein schnelles Wachstum. In diesem Forschungsbericht werden die technischen Prinzipien und der Geschäftsfortschritt von Jito unter zwei Aspekten analysiert: MEV und Liquiditätseinsatz sowie die möglichen Wachstumspunkte und Investitionspunkte von Jitos zukünftigem Geschäft.

1 MEV-Leiter: Neugestaltung der MEV-Landschaft von Solana

1.1 Solana MEV-Dilemma und Lösung

MEV (Maximal Extractable Value) bezieht sich auf den maximalen Wert, den Miner durch Verschieben der Transaktionssequenz beim Generieren von Blöcken im Blockchain-Netzwerk extrahieren können. Es gibt viele Beispiele für MEV, wie zum Beispiel:

• Sandwich-Angriff: Die typischste Art von MEV. MEV-Sucher beobachten ausstehende Transaktionen, die sich auf den Preis eines Vermögenswerts auswirken können, übermitteln Transaktionen vor und nach der Transaktion und profitieren davon, indem sie den Preis des Transaktionstokens nach oben oder unten drücken und so auch das Original herstellen Transaktion Zahlung höherer Kosten.

• Liquidation: Überwachen Sie immer, ob unterbesicherte Kreditpositionen vorliegen, und holen Sie sich bei Entdeckung schnell die Qualifikation eines Liquidators ein, um den Prozess abzuschließen.

• NFT-Minting: Verdienen Sie hochwertige NFTs, indem Sie sich beim NFT-Minting-Event einen Platz als Präger in der ersten Reihe sichern.

• Abholung und Verkauf per Airdrop: Nachdem der Airdrop zur Abholung geöffnet ist, können Sie den Airdrop schnell erhalten und zu einem sehr frühen Zeitpunkt verkaufen, um einen relativ hohen Verkaufspreis zu erzielen.

Es gibt viele Beispiele für MEV, aber im Wesentlichen geht es dabei darum, die Reihenfolge von Transaktionen zu umgehen, um persönliche Gewinne zu maximieren. Die Diskussion über MEV konzentrierte sich zunächst auf Ethereum, es existiert jedoch auch in Blockchain-Netzwerken wie Solana. Aufgrund des Transaktionsverarbeitungsmechanismus des Solana-Netzwerks selbst ist das MEV-Problem bei Solana nicht genau das gleiche wie bei Ethereum.

Im Vergleich zu Ethereum sind die Unterschiede von Solana:

(1) Es gibt keinen öffentlichen Mempool: Die Transaktion wird direkt an den Verifizierer gesendet, und der Verifizierer verarbeitet die Transaktion sofort, während sie bei Ethereum zunächst in einem öffentlichen Transaktionspool gespeichert wird und darauf wartet, dass Miner in den Block aufgenommen werden;

(2) Transaktionen werden nach dem First-Come-First-Out-Prinzip (FIFO) verarbeitet, d. h. Transaktionen werden in der Reihenfolge ihres Eintreffens verarbeitet. Während Miner auf Ethereum Transaktionen frei auswählen und ordnen können, gibt Ethereum Priorität zu Transaktionen mit hohen Gasgebühren.

Daher hat sich der Wettbewerb von Solana um die Transaktionsreihenfolge von „hohen Kosten“ zu „niedriger Latenz“ geändert. Es handelt sich nicht um einen Wettbewerb, bei dem es darum geht, zuerst den Validator zu erreichen. Darüber hinaus sind die Transaktionsgebühren von Solana sehr niedrig Um die Priorität zu gewinnen, sendet der Roboter eine große Anzahl von Spam-Transaktionen an Solana, und nur die erste ausgeführte Transaktion unter denselben Transaktionen wird abgeschlossen, und die verbleibenden Transaktionen schlagen fehl. Laut Statistiken von Jito Network waren in Epoche 414 60 % der Blockberechnungen durch ungültige Arbitrage-Transaktionen belegt, und mehr als 98 % der Arbitrage-Transaktionen schlugen fehl, was dazu führte, dass Solana-Validatoren große Mengen an Rechenressourcen für die Verarbeitung fehlgeschlagener Transaktionen beanspruchten Verschwenden Sie Rechenressourcen und verringern Sie die Netzwerkeffizienz.

Um die Belegung von Solana durch ungültige Junk-Transaktionen zu reduzieren, hat Jito das MEV-Muster von Solana durch die Einführung von Mempool- und Block-Space-Auktionen umgestaltet. Die grundlegende Architektur der Jito-Lösung ist in der folgenden Abbildung dargestellt und umfasst vier Hauptkomponenten: Sucher, Relayer, Block Engine und Jito-Solana-Verifizierungsclient. Der Relayer schließt zunächst die Filterung der Transaktionsdaten und die Signaturüberprüfung der Transaktion ab und übergibt dann die Transaktionsdaten an die Block-Engine und den Überprüfungsclient, der die Pakete übermittelt, deren Ausführung erwartet wird (eine Reihe von Transaktionen, die sequenziert wurden). Um diesen Satz von Transaktionen vollständig nacheinander auszuführen, ist die Ausführung dieses Satzes von Verifizierern atomar, d. die Gebühr, um den Verifizierer zur Ausführung des Bundles zu motivieren) ), sucht die Block-Engine unter den vielen eingereichten Bundles nach dem profitabelsten und übergibt es an den Verifizierer, der die Ausführung der Transaktion abschließt.

1.2 Übersicht der MEV-Geschäftsdaten

Den Daten zufolge wächst der MEV-Umsatz in der Solana-Kette schnell und auch Jitos MEV-Erfassungskapazität auf Solana nimmt zu.

Laut Daten von Blockworks Research begannen die MEV-Einnahmen der Validatoren auf Solana ab März 2024 die von Ethereum zu übertreffen und begannen im Mai den von Solana an einem Tag generierten Gesamtwirtschaftswert deutlich zu übertreffen. Transaktionsgebühren + MEV-Einnahmen) übertrafen erstmals Ethereum. Die Begeisterung für Meme-Tokens auf Solana hat die Möglichkeiten für MEV erhöht, insbesondere nach der Geburt von pump.fun. Der Lebenszyklus eines Meme-Tokens beträgt möglicherweise nur wenige Minuten, was die Reihenfolge der Transaktionen für einige besonders wichtig macht Entwickler erstellen Token. Sie müssen zum Zeitpunkt der Token-Erstellung Ihre eigenen Chips ansammeln und in mehreren Wallets kaufen. Dies erfordert eine strenge Transaktionsreihenfolge, und während der Handels-FOMO-Periode wird es auch bei Jito-Tipps zu starken Schwankungen kommen.

Das Wachstum von Solana MEV wird maßgeblich von Jito Network erfasst. Nachrichtendaten zufolge liegt die Akzeptanzrate des Jito-Solana-Clients bei über 78 %, während diese Zahl Ende 2023 nur 31 % betrug, was bedeutet, dass die meisten Validatoren die von Jito bereitgestellte MEV-Lösung übernommen haben. Das MEV-Einkommen von Jito spiegelt dies auch wider. Die Anzahl der täglich auf Jito eingereichten Bundles steigt am 14. Juni ebenfalls rapide an über viele Tage hinweg über 10.000 SOL und erreichte am 7. Juni sogar das Niveau von 16.000 SOL.

Die Erholung des Solana-Ökosystems hat zu einer Erholung des MEV geführt. Der durch die MEME-Begeisterung verursachte Anstieg des Transaktionsvolumens hat den Anstieg der MEV-Einnahmen direkt gefördert. Die Begeisterung für den MEME-Token-Handel wurde in letzter Zeit nicht gedämpft Monate ——Am Beispiel der pump.fun-Daten liegen die seit April eingesetzten Token auf einem relativ hohen Niveau und auch die Transaktionsgebühren und Einnahmen sind relativ stabil geblieben. Die Begeisterung für den MEME-Token-Handel hat dafür gesorgt, dass die Einnahmen von MEV bis zu einem gewissen Grad auf einem hohen Niveau geblieben sind. Am 9. März 2024 veröffentlichte Jito Labs offiziell in den sozialen Medien, dass Jito aufgrund der negativen externen Auswirkungen auf Benutzer die Verwendung von Mempool eingestellt hat, was die durch Transaktionsbestellungen und Sandwich-Angriffe verursachten Benutzerverluste reduziert hat Der Umzug hatte keine großen Auswirkungen auf den MEV-Umsatz von Jito.

2 Liquiditätseinsatz: Erobern Sie schnell Marktanteile und werden Sie zum Marktführer

2.1 Struktur des Solana-Liquiditätseinsatzmarktes

Im Vergleich zu Ethereum hat sich die Liquiditäts-Einsatzquote von Solana sehr langsam entwickelt. Werfen wir einen Blick auf eine Reihe von Daten: Die Einsatzquote von Solana liegt bei über 65 %, während die Einsatzquote von Ethereum nur etwa 27 % beträgt (Coinbase-Daten), aber etwa 95 % von Solana Das Abstecken ist ein natives Abstecken, während fast die Hälfte der Staked ETH sich für Liquiditätsabstecken und Liquiditäts-Neuabstecken entscheidet.

Dieser Unterschied wird durch die technischen und ökologischen Unterschiede zwischen den beiden Ketten bestimmt:

(1) Für Ethereum ist ein Mindestpfandbetrag erforderlich, um Validator zu werden: 32ETH, während für Solana kein Mindestpfandbetrag erforderlich ist, wodurch die Schwelle für die Zulassung zum Validator gesenkt wird.

(2) Das native Protokoll von Ethereum unterstützt keine delegierte Verpfändung, d. Sie können eine Verifizierung nur mit einem eigenen Gerät durchführen und benötigen 32ETH.

(3) Der Slashing-Mechanismus ist bei Solana noch nicht in Kraft getreten, daher ist die Wahl eines Validators für normale Benutzer nicht sehr wichtig. Da der Slashing-Mechanismus auf Ethereum existiert, müssen Benutzer den Validator sorgfältig auswählen, sonst zahlen sie den Preis dafür Fehler des Validators, was eine Vereinbarung mit einem Dritten erfordert, um diesen Dienst für normale Benutzer bereitzustellen, d. h. einen Pfandpool;

(4) Das DeFi-Ökosystem auf Solana ist noch nicht ausgereift. Selbst wenn Sie LST-Vermögenswerte besitzen, gibt es nur wenige Kanäle für die Landwirtschaft. Ohne die Versuchung, ausreichende Erträge zu erzielen, ist die Nachfrage der Benutzer nach dem Halten von LST-Vermögenswerten nicht groß, und auf Ethereum Das DeFi-Ökosystem ist sehr reichhaltig und wird von stETH angeführt. Die meisten DeFi-Protokolle sind mit Lego überlagert, und die Hebelwirkung und der Ertrag der Benutzer können verdoppelt werden.

Daher besteht bei Solana-Benutzern keine große Nachfrage nach Liquiditätszusagen und es sind noch keine Benutzergewohnheiten entwickelt worden. Den vorliegenden Daten zufolge steigt der Anteil der Liquiditätsbeteiligungen an Solana jedoch stetig an, von etwa 2 % im Juni 2023 auf derzeit 6,38 %, was einer Steigerung von etwa dem Dreifachen innerhalb eines Jahres entspricht. In Bezug auf den Marktanteil der LST-Assets waren stSOL und mSOL einst geteilt. Mit dem Rückzug von Lido aus dem Solana-Ökosystem und dem schnellen Wettbewerb von Jito um Marktanteile hat der aktuelle Anteil von JitoSOL jedoch 40 % überschritten, was etwa dem 2,5-fachen des zweiten entspricht mSOL. Solanas Geschäftslandschaft im Liquiditätseinsatz beweist die Dominanz von Jito, und die Daten belegen auch, dass Jito in seinem Liquiditätseinsatzgeschäft noch großes Wachstumspotenzial hat.

2.2 Überblick über die Geschäftsdaten zum Liquiditätseinsatz von Jito

Das Liquiditätseinsatzgeschäft von Jito wächst rasant – der TVL und der Marktanteil von JitoSOL wachsen rasant. Vom 15. September 2023 bis zum 25. November 2023 startete Jito ein Punkteprogramm, um Inhaber und Benutzer des DeFi-Protokolls zu belohnen, die JitoSOL und entsprechende Airdrops nutzen ausgegeben werden, wodurch JitoSOL TVL nach September 2023 in eine Phase schnellen Wachstums eintreten und den Markt übertreffen wird. Nach der Airdrop-Emission werden TVL und Marktanteil leicht sinken und dann in eine relativ stabile Phase eintreten Der TVL von Jito übersteigt derzeit 1,6 Milliarden US-Dollar und ist damit die Vereinbarung mit dem höchsten TVL im Solana-Ökosystem.

Der Einsatz-APY von JitoSOL beträgt derzeit 8,26 %. Der APY besteht aus zwei Teilen: Solana-Einsatzertrag und MEV-Umsatzbeteiligung. 5 % der von Jito erhaltenen MEV-Tipps gehören dem Verifizierer erhält Die meisten MEV-Trinkgelder werden an anvertraute Pfandgeber weitergegeben. MEV APY ist relativ instabil und kann eine Rendite von 1,5 % erreichen, wenn das Transaktionsvolumen in der Kette groß ist.

Was die LST-Nutzungsszenarien angeht, nimmt die DeFi-Protokollintegration von JitoSOL rasch zu. Derzeit sind Kamino und Drift die Protokolle mit der höchsten TVL. Es wird jedoch festgestellt, dass mehr als 60 % von JitoSOL immer noch in Wallets vorhanden sind, was bedeutet, dass die Bedeutung Wenn Jito sein Geschäft weiterentwickeln möchte, besteht seine erste Priorität immer noch darin, die Kanäle und die Sicherheit von Farming zu erweitern und die Anreize für den Bergbau zu erhöhen.

2.3 Analyse der Wettbewerbslandschaft

Gemäß dem Marktanteil des ökologischen Liquiditäts-Absteckprotokolls von Solana ist Marinade.Finance das aktuelle längere Protokoll, das mit Jito vergleichbar ist, während die Anteile von bSOL, jupSOL und INF alle etwa ein Fünftel von JitoSOL betragen und die aktuelle Wettbewerbsfähigkeit beträgt relativ schwach, hier führen wir hauptsächlich eine vergleichende Analyse zwischen Marinade und Jito durch.

Aus geschäftlicher Sicht unterstützen sowohl Jito als auch Marinade das Liquiditäts-Staking, und Marinade bietet zwei Servicemodelle: Liquiditäts-Staking und natives Staking von Marinade können Benutzern bei der Auswahl besserer Validatoren helfen und die Benutzer-Screening-Kosten senken, aber aufgrund von Solana unterstützt es natürlich Native Staking-Dienste verfügen über keinen Strafmechanismus. Native Staking-Dienste von Drittanbietern lösen die Schwachstellen nicht und können keine Einnahmen für die Vereinbarung generieren. Der Vorteil von Jito spiegelt sich in seiner führenden Position im MEV-Bereich wider, aber MEV-Einnahmen sind nicht ausschließlich JitoSOL-Inhabern vorbehalten. Laut Marinade-Dokumenten können Benutzer, die sich durch Protokolldelegation an den Jito-Solana-Validator verpflichten, jedoch MEV-Einnahmen erzielen zwischen dem Jito-Solana-Validator und Jito Labs werden die relevanten Validatoren immer noch stärker an Jito gebunden sein.

Den Veränderungen der Geschäftsdaten nach zu urteilen, hat jitoSOL seit August 2023 schnell Marktanteile von mSOL erobert. Der im September gestartete Airdrop-Punkteplan beschleunigte diesen Trend. Der Expansionstrend des Marktanteils von jitoSOL wird sich nach der Veröffentlichung des Airdrops Ende 2023 verlangsamen 2023. Allerdings sinkt der Marktanteil von mSOL weiter, es gibt derzeit keinen Entlastungstrend und die Geschäftsausweitung wird offensichtlich behindert.

Aus Sicht der Rendite bietet Jito den Benutzern derzeit einen effektiven Jahreszins von 8,26 %, während der effektive Jahreszins für Marinade 8,18 % beträgt. Da die Vereinbarung eine Verwaltungsgebühr von 6 % für mSOL erhebt, ist der effektive Jahreszins für den Liquiditätseinsatz etwas niedriger, nämlich nur 7,68 % Apropos: Sagte, es gebe keinen großen Unterschied zwischen den beiden.

In Bezug auf den Integrationsgrad des DeFi-Protokolls beträgt die aktuelle Gesamtmenge an mSOL etwa 5,5 Millionen, wovon 3,4 Millionen in Wallets verteilt sind, was etwa 61,8 % ausmacht. Diese Daten unterscheiden sich nicht wesentlich von denen von JitoSOL. Da Solana über weniger ökologische DeFi-Protokolle verfügt, unterscheiden sich ihre wichtigsten Landwirtschaftsstrategien nicht wesentlich. Sie stellen entweder Liquidität für jedes Währungspaar in wichtigen DEXs bereit, verwenden sie als Sicherheiten für Vermögenswerte in Kreditverträgen oder verleihen mSOLs Strategie Zur Bereicherung hat mSOL beispielsweise mehrere CEX integriert, darunter Coinbase, Gate usw., was den Austausch mit SOL komfortabler macht. Darüber hinaus sind auch Optionshandel, NFT-Kauf usw. integriert.

Aus der Sicht der Token-Ökonomie sind die Verwendungszwecke der beiden Token ähnlich. Es handelt sich sowohl um protokollbezogene Governance-Funktionen als auch um Liquidity-Mining-Emissionen von DeFi Marinade Earn Season 3, und es werden 25 Millionen MNDE-Token bereitgestellt Benutzer können sich an bestimmten Landwirtschaftsstrategien beteiligen.

Aus dem Vergleich der Bewertung und des TVL der beiden geht schließlich hervor, dass der TVL von Marinade und Jito ähnlich ist, der Marktwert jedoch nur weniger als ein Zehntel von Jito beträgt. Aus Sicht der Geschäftsdaten ist Marinade relativ unterbewertet. Dem Währungspreis nach zu urteilen, hat sich MNDE im vergangenen Jahr bis heute jedoch nur verdoppelt und konnte mit dem steigenden Trend von SOL nicht Schritt halten. Das Team und die Marktmacher sind sogar um 50 % gesunken haben den Währungspreis analysiert, der auch dazu führte, dass er allmählich an Marktaufmerksamkeit verlor (Datenzeit: 22. Juni).

Projektname TVL Marktwert FDV Marinade 1,16 Mrd. (394,3 Mio. sind ursprüngliches Pfand, 762,06 Mio. sind Liquiditätspfand) 31.596.919 $ 119.467.628 $ Jito 1,57 Mrd. $ 326.308.804 $ 2.658.010.596

Basierend auf der obigen Analyse startete Jito im September 2023 den Airdrop-Points-Plan, der mit dem dringend entwicklungsbedürftigen Solana-Ökosystem zusammenfiel. Als Lido sich schnell aus Solana zurückzog eroberte diesen Teil des Marktanteils und der Airdrop-Punkte-Plan entsprach der Erholung von Solana, sodass das Unternehmen während dieser Erholung neue Mittel einnahm und Marinade schnell überholte. Marinade ist derzeit nicht in der Lage, mit Jito in Bezug auf Geschäftsdaten und Token-Preise zu konkurrieren. Es wird jedoch darauf hingewiesen, dass der Markt zu diesem Zeitpunkt keinen Wettbewerb mehr zwischen Jito und Marinade herbeigeführt hat Die neuen Konkurrenten jupSOL und INF haben sich hervorragend geschlagen. Ihr aktueller APY liegt bei über 9 %, liegt damit an der Spitze ähnlicher Protokolle und hat schnell fast 20 % des Marktanteils erobert. Unter anderem wird jupSOL vom DeFi-Führer Jupiter unterstützt, und das Team stellt 100.000 SOL-Versprechen zur Verfügung und verteilt Pfandeinnahmen an jupSOL-Inhaber, um die Einnahmen zu erhöhen. Sanctum, zu dem INF gehört, ist eine LST-Liquiditätslösung, auf der INF Transaktionen teilen kann Durch die Bearbeitungsgebühren der Sanctum-Plattform übertrifft dieses einzigartige Geschäft die Rendite von INF gegenüber anderen Systemen und ist exklusiv für INF-Inhaber. Obwohl Jito ein führendes MEV-Geschäft hat, gelten die MEV-Prämien nicht für jitoSOL-Inhaber. Exklusive Vorteile: Nach Abschluss von Aufgrund des Airdrops von jitoSOL ist die Expansion von TVL etwas schwach. Es ist notwendig, sich vor der Marktkonkurrenz durch neue Wettbewerber in Acht zu nehmen und schnell neue Anreize zu setzen, um eine weitere Geschäftsausweitung sicherzustellen.

3 Token-Ökonomie und Preisentwicklung

Am 25. November 2023 gab die Jito Foundation die Einführung des JTO-Governance-Tokens bekannt. Das Gesamtangebot an JTO beträgt 1B, und die Verteilung ist wie in der folgenden Abbildung dargestellt:

• 10 % (100 Millionen Münzen) werden für rückwirkende Airdrops verwendet, davon 80 % (80 Millionen Münzen) an JitoSOL-Punktbenutzer, 15 % (15 Millionen Münzen) an Jito-Solana-Validatoren und 5 % (5 Millionen Münzen) werden an Jito MEV-Suchende verteilt. 90 % dieser Airdrops werden sofort freigeschaltet und die restlichen 10 % werden linear innerhalb eines Jahres veröffentlicht;

• 24,3 % werden von der DAO-Governance bestimmt, um die Nutzungs- und Verteilungsgeschwindigkeit zu bestimmen;

• 25 % werden für die Entwicklung des Ökosystems verwendet, einschließlich der Finanzierung der Community und der Mitwirkenden, und tragen dazu bei, die Ausweitung des führenden Liquiditäts-Einsatzprotokolls auf Solana und die Weiterentwicklung verwandter Netzwerke zu fördern, und werden von der Jito Foundation kontrolliert;

• Der Rest wird Teams und Investoren zugewiesen, mit einer 1-jährigen Kürzung und einer 3-jährigen linearen Freischaltung.

Dem Verteilungsplan zufolge ergibt sich die derzeitige Hauptinflation von JTO aus der linearen Freigabe von 10 % im Airdrop und der linearen Freigabe von Token (25 %), die für die Ökosystementwicklung verwendet werden. Den Token Unlock-Daten zufolge beträgt der tägliche Token-Freigabebetrag ca. 198,44 kJTO. Aufgrund der einjährigen Klippe für Investoren und Teams wird JTO in den nächsten sechs Monaten keine großen Mengen an Freischaltungen erhalten, und die erste Freischaltung wird im Dezember 2024 erfolgen.

Aus Sicht der Token-Nutzung hat JTO derzeit nicht viele praktische Funktionen und wird hauptsächlich für Governance-Abstimmungen verwendet. Darüber hinaus wird JTO als Anreiz für den Liquiditätsabbau auf Kamino und Meteora verwendet, um die DeFi-Einnahmen von JitoSOL zu steigern.

Gemessen an der Währungspreisentwicklung behält JTO grundsätzlich den gleichen Trend bei wie SOL. Hier vergleichen wir SOL, JTO und JUP, das auch als Solana Beta angesehen wird. Es ist ersichtlich, dass die Trends der drei in den letzten drei Monaten grundsätzlich ähnlich waren, die Währungspreisschwankung von JTO jedoch deutlich höher ist als die der beiden. Die Verwendung von JTO als Anlageziel von Solana Beta wird eine Wahl sein höhere Risiken und Erträge. Die derzeitige allgemeine Abschwächung des Solana-Ökosystems ist teilweise auf den erwarteten Hype um den ETH-ETF zurückzuführen, der den Marktfokus verändert hat. Dem Trend nach zu urteilen, dass der JTO nach etwa zwei Monaten nach seiner Einführung einen Durchbruch erlebte Der Bereich um 2,3-2,7 ist derzeit, gemessen am Chip-Bereich und dem K-Linien-Trend, ein starkes Unterstützungsniveau für JTO und liegt derzeit auf dem niedrigen Niveau dieses Bereichs (Datenzeit: Juni). 22).

4 Zusammenfassung: Jitos Investitionspunkte

Basierend auf der obigen Analyse werden die wichtigsten Investitionspunkte in Jito wie folgt zusammengefasst:

1. Geschäftsgrundlagen: Das Kerngeschäft von Jito ist Liquiditätseinsatz und MEV. Zu den besorgniserregenden Kerndaten gehören Solanas Gesamt-MEV-Wachstum, die Jito-Solana-Validator-Nutzungsquote sowie der TVL und der Marktanteil von JitoSOL. MEV-Einnahmen erhöhen die Rendite des Liquiditätseinsatzes, aber dies ist nicht der Monopolvorteil von Jito. Andere im Jito-Solana-Validator verpfändete LSD-Protokolle können ebenfalls MEV-Einnahmen erzielen. Das Datenwachstum von JitoSOL ist für Jito am wichtigsten. Da sich der LST-APY nicht wesentlich unterscheidet, spiegelt sich die primäre Wettbewerbsfähigkeit in der DeFi-Protokollintegration, dem Strategiereichtum und der Sicherheit wider.

2. Analyse der Wettbewerbslandschaft: JitoSOL verzeichnete im vergangenen Jahr eine schnelle Marktexpansion und profitierte von (1) dem Punkte-Airdrop-Plan; (2) der schnellen Erholung des Solana-Ökosystems; Faktoren zur gleichen Zeitperiodenüberlagerung trugen zum Erfolg von JitoSOL bei. Mit dem Abschluss des Airdrops und der Zunahme der Wettbewerber auf der Strecke wird die Marktexpansion von JitoSOL jedoch derzeit schwieriger, und es ist notwendig, weiterhin auf den Wettbewerb zwischen Jito und neuen Protokollen zu achten.

3. Token-Ökonomie und Preisanalyse: Als Governance-Token hat JTO selbst außer seiner Governance-Funktion keine großen Befugnisse und verfügt über keine Mittel zur Werterfassung. Die derzeitige Hauptinflation von JTO resultiert aus dem Liquiditätsabbau auf dem DeFi-Protokoll. Je höher der Anreiz, desto mehr wird die Nachfrage der Benutzer nach jitoSOL steigen, wodurch der TVL erhöht wird, um Benutzer zu einer Investition in JTO zu bewegen . Aus Sicht der Preisanalyse behält JTO grundsätzlich den gleichen Token-Trend bei wie SOL, aber die Volatilität ist höher. Im Vergleich zu JUP, das wir analysiert haben, weist JTO ein stärkeres Geschäftswachstum und eine höhere Preisvolatilität auf Das Solana-Ökosystem ist möglicherweise höher. Derzeit ist der Gesamttrend der Altcoins und der Solana-Ökologie nicht stark und das Warten auf Anzeichen einer Umkehr könnte eine bessere Handelsmöglichkeit sein.