本轮牛市大不同！深度剖析背后的惊人变化
这一轮牛市与上一轮牛市存在着显著差异，具体体现如下：
其一，这一轮牛市的财富效应明显弱化，不再像上一轮那样几乎所有币种都疯涨，如今必须得精心筛选，稍有不慎就可能遭遇亏损。而且大部分币种的表现远逊于比特币。
其二，这次价值币的表现常常比不上 Meme 币，许多已经登陆交易所的价值币价格竟是一路下跌。
其三，市场板块的分化极其严重，资金只是在各自的小圈子里打转，轮动也极为不顺畅，给人感觉整个市场极度缺乏凝聚力。
其四，空投行业由于脚本化、集群化的快速发展，导致竞争达到了白热化程度，由此也带来了诸多影响。
其五，由比特币引领的叙事已不像之前那么迅猛和直接，显得较为冷清。同时，DEFI 在比特币的叙事中似乎不太受待见。
其六，尽管上一轮的 Web3 游戏获得了大量融资，但这一轮却并未出现那种爆款产品。
上一轮牛市被戏称为“放水牛”，主要是因为全球（尤其是美国）大规模放水，资金的溢出效应极为显著。而这一轮的情况则大相径庭，明显能感觉到“资金没那么充裕”了。
在我看来，如今这个行业的基本面已与往昔大不相同，很多领域的核心逻辑也发生了巨大的改变。我们所能做，并且必须要做的，就是及时更新自己的认知，以适应这个行业的全新局面。
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