Úvod do pojišťovacích fondů futures

Pojišťovací fondy futures představují záchrannou síť, která omezuje dopad likvidací protistran. Chrání obchodníky před nepříznivými ztrátami vyplývajícími z pozic v úpadku a zajišťuje, že úspěšní obchodníci dostanou zisky z úspěšných pozic plně vyplaceny. 

Binance spravuje několik pojišťovacích fondů futures a aktiva každého z nich mohou být držena v jedné nebo více peněženkách. Aktiva každého pojišťovacího fondu futures slouží k pokrytí ztrát protistran z různých kategorií pozic futures.

Pozice obchodníka bude zlikvidována, když je zajištění poskytnuté obchodníkem k udržení pozice nižší než marže potřebná k udržení pozice. Pozice bude považovaná za pozici v úpadku, pokud je zůstatek aktiv poskytnutý obchodníkem pro danou pozici po likvidaci menší než 0 nebo pokud pozici nelze zlikvidovat (dále jen „pozice v úpadku“).  

Pojišťovací fondy futures převezmou pozice v úpadku v maximální možné míře. Ztráty vzniklé z pozic v úpadku budou financovány pojišťovacími fondy futures a případné zisky z pozic v úpadku si ponechá pojišťovací fond futures.  

Minimální požadovaná velikost každého pojišťovacího fondu futures je nastavena tak, aby pokrývala ztráty z pozic v úpadku (pro danou kategorii futures zajištěnou pojišťovacím fondem). Přístup ke stanovení požadované minimální velikosti je podobný metodám používaným na tradičních finančních trzích s futures a metodám, které pro tyto trhy s futures očekávají regulační orgány. Tento přístup je založen na 99,9% intervalu spolehlivosti a historických zátěžových situacích odrážejících extrémní, ale možné tržní podmínky. Upozorňujeme, že 99,9% interval spolehlivosti nesouvisí s výskytem automatického snížení páky a neznamená, že v 99,9 % případů likvidace k automatickému snížení páky nedojde nebo se očekává, že k němu nedojde.  Další informace o automatickém snížení páky a o tom, jak funguje, se dočtete v článku Co je automatické snížení páky (ADL) a jak funguje?

Kalibraci požadované minimální velikosti každého pojišťovacího fondu futures přezkoumává Binance čtvrtletně a v době, kdy to uzná za vhodné. 

Při likvidaci pozice se část aktiv, která byla dána k dispozici pro udržení pozice, odečte a vyplatí platformě Binance jako poplatek za likvidaci, ledaže by se po likvidaci jednalo o úpadkovou pozici. Veškeré poplatky za likvidaci nebo jejich část, které platí obchodníci v souvislosti s neúpadkovými pozicemi, které podléhají likvidaci, mohou být přiděleny pojišťovacím fondům futures, pokud to platforma Binance považuje za nezbytné, aby pojišťovací fondy futures neklesly pod požadovanou minimální velikost. 

Pokud navíc pojišťovací fond futures převezme úpadkovou pozici, případný zisk plynoucí z úpadkové pozice si pojišťovací fond futures ponechá.  

Velikost každého pojišťovacího fondu futures se kontroluje často. Pokud je velikost libovolného pojišťovacího fondu futures menší, než je požadované minimum, Binance přispěje do pojišťovacího fondu futures dalšími aktivy. V rozsahu, který platforma Binance považuje za nezbytný nebo vhodný, mohou být aktiva mezi různými pojišťovacími fondy futures rebalancována, aby každý pojišťovací fond futures odpovídal alespoň požadovanému minimu. 

Pokud velikost pojišťovacích fondů futures požadované minimum stanovené při pravidelné kontrole přesáhne, Binance může prostředky přesahující požadované minimum použít k jiným účelům, které dle vlastního uvážení považuje za vhodné. 

Zůstatek pojišťovacích fondů (v USDT nebo USDC) všech futures kontraktů si zobrazíte v obchodním rozhraní Binance Futures kliknutím na [Data] – [Údaje o futures] – [Historie pojišťovacího fondu].

Nebo můžete navštívit přímo stránku [Historie pojišťovacího fondu].

Pokud ztráty vzniklé z pozic v úpadku nemohou být financovány pojišťovacími fondy futures, Binance nebude moct tyto neúspěšné pozice převzít. V tomto případě párovací modul automaticky zlikviduje pozice v úpadku a zároveň zlikviduje některé opačné pozice obchodníka, které v úpadku nejsou. Tento proces se nazývá „automatické snížení páky“. Během tohoto procesu Binance zlikviduje pozice neúspěšného obchodníka a vybere uživatele z opačných táborů v pořadí podle páky a ziskovosti. Tyto pozice se automaticky zlikvidují a z takto získaných prostředků se pokryje pozice neúspěšného obchodníka. Další informace o automatickém snížení páky a o tom, jak funguje, se dočtete v článku Co je automatické snížení páky (ADL) a jak funguje?

Platforma Binance nabízí v rámci USDⓈ-M futures kontrakty s marží v USDT a BUSD. Pojišťovací fondy USDⓈ-M kontraktů mají následující složení:

Binance také nabízí kontrakty s marží v coinech. Všechny kontrakty s marží v coinech, které jako zajištění používají stejné kryptoměnové aktivum, budou sdílet jeden pojišťovací fond futures.  Například permanentní kontrakty s marží v BTC a kontrakty s pevným datem dodání budou sdílet stejný pojišťovací fond futures.