Central Banks Must ‘raise Their Game’ on AI, BIS Warns

Cryptopolitan · 2024-06-26T03:43:05.000Z

The Bank for International Settlements (BIS) called on central banks to “raise their game” on AI and embrace the benefits of the new technology. In a report released on Tuesday, the BIS said policymakers need to harness the power of artificial intelligence to monitor data and sharpen their analytical tools for predicting financial and price stability. Also read: BIS and central banks collaborate on project Agora for asset tokenization The organization, often called the central bank for central banks due to its collaborative work involving global financial authorities, said it carried out up to eight experiments using AI. It concluded artificial intelligence would likely be “a game changer for many activities and have a profound impact” on the broader economy and financial system. BIS says AI could help predict inflation “There is an urgent need for central banks to raise their game,” the BIS said in its report. Adding that recent evidence suggests AI directly raises productivity in tasks that require cognitive skills. The Basel-based central banking umbrella group pointed to a recent study by Ant Group, the Chinese financial technology company owned by billionaire Jack Ma. The study found that the company’s programmers were 55% more productive when using large language models (LLMs) such as ChatGPT to help with coding.’ Also read: AI to drive financial industry profits to $2 trillion by 2028 One of the major use cases of AI by central banks relates to what the BIS calls “nowcasting” – or using real-time data to predict inflation and other economic variables. AI can also be used to sift through data for financial system vulnerabilities, it said, “allowing authorities to manage risks.” In a statement, Hyun Song Shin, the BIS’ head of research and economic adviser, commented: “Vast amounts of data could provide us with faster and richer information to detect patterns and latent risks in the economy and financial system. All this could help central banks predict and steer the economy better.” The effects on demand and inflationary pressures will depend on how quickly displaced workers can find new jobs, and whether households and firms correctly anticipate future gains from AI, the report said. In the financial sector, artificial intelligence can improve efficiencies and lower costs for payments, lending, insurance and asset management, it added. For central banks, widespread adoption of AI into their operations could have repercussions for inflation dynamics, according to the BIS. It said that the technology will impact the financial system, labor markets, productivity and economic growth. Increased uptake could boost the ability of companies “to adjust prices faster in response to macro-economic changes”, directly affecting the work of central banks. 🎙️ Data will be the lifeblood of new AI tools used by central banks to monitor the economy and financial system, requiring a rethink of the traditional approach to statistics. @HyunSongShin explains in this #BISness podcast https://t.co/TxmVl6Qt2Y#BISAnnualEconReport pic.twitter.com/katZC0ayQQ — Bank for International Settlements (@BIS_org) June 25, 2024 AI increases the risk of cyber attacks The Bank for International Settlements warned that artificial intelligence also introduces risks, such as new types of cyber attacks, and may amplify existing ones, like herding, runs and fire sales. Also read: Central banks worldwide have no choice but to delay rate cuts “To address the new challenges, central banks need to upgrade their capabilities both as informed observers of the effects of technological advancements as well as users of the technology itself,” the report said, adding: “While it [AI] may be able to perform tasks that require moderate cognitive abilities and even develop ‘emergent’ capabilities, it is not yet able to perform tasks that require logical reasoning and judgment.” Some central banks have reportedly started to use AI in some of their operations. The Bank of England said earlier this year that it was using AI “to support and enhance” its capabilities to predict economic growth, banking sector distress and financial crises, the Financial Times reports. The U.S. Federal Reserve is looking into how it could use AI in its work though officials are not interested in its usage in any policy work at the moment. The European Central Bank recently started using AI to draft briefings as well as summarize banking data to write software code and translate documents. Cryptopolitan Reporting by Jeffrey Gogo

Banka pro mezinárodní platby (BIS) vyzvala centrální banky, aby „zvedly svou hru“ na AI a využily výhod nové technologie. Ve zprávě zveřejněné v úterý BIS uvedla, že tvůrci politik musí využít sílu umělé inteligence ke sledování dat a zdokonalit své analytické nástroje pro předpovídání finanční a cenové stability.
Čtěte také: BIS a centrální banky spolupracují na projektu Agora pro tokenizaci aktiv
Organizace, často nazývaná centrální banka pro centrální banky kvůli její spolupráci zahrnující globální finanční úřady, uvedla, že provedla až osm experimentů s využitím umělé inteligence. Dospěl k závěru, že umělá inteligence by pravděpodobně „změnila hru pro mnoho činností a měla by hluboký dopad“ na širší ekonomiku a finanční systém.
BIS říká, že AI by mohla pomoci předpovídat inflaci
„Centrální banky naléhavě potřebují zvýšit svou hru,“ uvedla BIS ve své zprávě. Nedávné důkazy navíc naznačují, že AI přímo zvyšuje produktivitu v úkolech, které vyžadují kognitivní dovednosti.
Zastřešující skupina centrálního bankovnictví se sídlem v Basileji poukázala na nedávnou studii Ant Group, čínské společnosti pro finanční technologie vlastněné miliardářem Jackem Ma. Studie zjistila, že programátoři společnosti byli o 55 % produktivnější, když používali velké jazykové modely (LLM), jako je ChatGPT, aby pomohli s kódováním.
Čtěte také: Umělá inteligence posouvá zisky finančního průmyslu do roku 2028 na 2 biliony dolarů
Jeden z hlavních případů použití umělé inteligence centrálními bankami se týká toho, co BIS nazývá „nowcasting“ – neboli používání dat v reálném čase k předpovídání inflace a dalších ekonomických proměnných. Umělá inteligence může být také použita k prosévání dat o zranitelnostech finančního systému, uvedl, „umožňuje úřadům řídit rizika“.
Hyun Song Shin, vedoucí výzkumu a ekonomický poradce BIS, ve svém prohlášení uvedl:
„Velká množství dat by nám mohla poskytnout rychlejší a bohatší informace k odhalení vzorců a skrytých rizik v ekonomice a finančním systému. To vše by mohlo centrálním bankám pomoci lépe předvídat a řídit ekonomiku.“
Dopady na poptávku a inflační tlaky budou záviset na tom, jak rychle mohou vysídlení pracovníci najít novou práci a zda domácnosti a firmy správně předvídají budoucí zisky z umělé inteligence, uvádí zpráva. Ve finančním sektoru může umělá inteligence zlepšit efektivitu a snížit náklady na platby, půjčování, pojištění a správu aktiv, dodal.
Podle BIS by pro centrální banky mohlo mít rozsáhlé zavádění AI do jejich operací dopad na dynamiku inflace. Uvedla, že tato technologie ovlivní finanční systém, trhy práce, produktivitu a hospodářský růst. Zvýšený příjem by mohl posílit schopnost společností „rychleji upravovat ceny v reakci na makroekonomické změny“, což přímo ovlivňuje práci centrálních bank.
🎙️ Data budou mízou nových nástrojů umělé inteligence používaných centrálními bankami k monitorování ekonomiky a finančního systému, což bude vyžadovat přehodnocení tradičního přístupu ke statistice. @HyunSongShin vysvětluje v tomto#BISnesspodcastu https://t.co/TxmVl6Qt2#BISAnnualEconReportpic.twitter.com/katZC0ayQQ
— Banka pro mezinárodní platby (@BIS_org) 25. června 2024
 
AI zvyšuje riziko kybernetických útoků
Banka pro mezinárodní platby varovala, že umělá inteligence také přináší rizika, jako jsou nové typy kybernetických útoků, a může zesílit ty stávající, jako je stádo, běhy a výprodeje.
Čtěte také: Centrální banky po celém světě nemají jinou možnost, než odložit snižování sazeb
„Aby se centrální banky vypořádaly s novými výzvami, musí zdokonalit své schopnosti jako informovaní pozorovatelé účinků technologického pokroku i jako uživatelé samotné technologie,“ uvádí zpráva a dodává:
„I když může být [AI] schopna vykonávat úkoly, které vyžadují mírné kognitivní schopnosti, a dokonce rozvíjet ‚emergentní‘ schopnosti, zatím není schopna provádět úkoly, které vyžadují logické uvažování a úsudek.“
Některé centrální banky prý začaly používat AI v některých svých operacích. Bank of England začátkem tohoto roku uvedla, že používá AI „k podpoře a vylepšení“ svých schopností předpovídat ekonomický růst, potíže bankovního sektoru a finanční krize, uvádí Financial Times.
Americká centrální banka zkoumá, jak by mohla využít AI ve své práci, ačkoli úředníci se o její využití v žádné politické práci v tuto chvíli nezajímají. Evropská centrální banka nedávno začala používat AI k navrhování brífinků a také k sumarizaci bankovních dat pro psaní softwarového kódu a překlad dokumentů.
Cryptopolitan Reporting od Jeffreyho Goga

Centrální banky musí „zvýšit svou hru“ na AI, varuje BIS

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy