V tomto článku se zabýváme analýzou současných omezení, kterým musí DeFi na bitcoinu čelit, aby mohl výrazně růst a konkurovat Ethereu a dalším zavedeným sítím v tomto sektoru.
Navzdory nedávným implementacím tokenů Ordinals, Runes a BRC-20 zůstává bitcoin decentralizovaným prostředím, které není příliš plynulé a není příliš efektivní pro uživatele, kteří mají v úmyslu hledat nativní výnos.
Různé protokoly, včetně SolvBTC, Master Yield Market a MetaID, se snaží tyto problémy řešit pomocí vlastních analýz a pokročilých přístupů.
Podívejme se na vše podrobně níže.
Faktory, které omezují růst DeFi na bitcoinu: nejnovější analýzy
Podle zpráv v analýzách některých odborníků v kryptoprostoru by rozvoj DeFi na bitcoinu mohly bránit některé zásadní faktory, které činí řetězec méně přitažlivým pro uživatele.
V posledním roce nativní implementace Ordinals, Runes a BRC-20 systematicky změnily způsob, jakým se na Bitcoin dívá svět decentralizovaných financí, a to díky zavedení funkcí, které byly donedávna považovány za technicky nemožné.
V každém případě to stále nestačí k dosažení stejné popularity a stejných on-chain metrik jako jiné zkušenější sítě v DeFi jako Ethereum, Arbitrum, Solana atd.
Z analýz Ryana Chowa, zakladatele SolvBTC, vyplývá, že současný největší limit představuje nedostatek efektivního nativního výnosu, který by mohl ospravedlnit přechod z non-custodial peněženky nebo CeFi na DeFi protokoly.
Ve skutečnosti se uživatelé raději zříkají méně významného výnosu a vyhýbají se rizikům hackingu a exploitů, nebo spíše stále preferují nižší výnosy, ale na uživatelsky přívětivějších platformách, jako jsou centralizované.
Výsledkem je, že velká část nabídky bitcoinů zůstává nevyužita, čímž se vyčleňují základní ekonomické zdroje, aby bylo možné vytvořit vzkvétající ekosystém.
Níže je Chowův komentář k tomuto tématu během nedávného rozhovoru:
„V současné době existují dva klíčové faktory, které omezují rozvoj BTCFi, nedostatek základního výnosu a roztříštěnost likvidity. Tyto faktory vedly k významnému množství neaktivních bitcoinů, které se nemohly aktivně zapojit do ekosystému.
Snížení kryptografických aktivit na Run, Ordinals a BRC-20 s nízkým využitím měny používané v Bitcoin Defi je zvýrazněno nedávným snížením aktivních peněženek v síti.
Od září 2023 chytří investoři upřednostňovali nákup satoshi před zvýšením ceny na začátku roku a poté čekali na lepší časy, aby znovu přesunuli své zásoby.
Nedostatek bezpečných decentralizovaných míst pro získání výnosu z BTC pozic a přílišná fragmentace likvidity vedly k situaci, kdy metrika aktivních peněženek dosáhla nejnižší hodnoty od roku 2015 s něco málo přes 5 milionů aktivních subjektů měsíčně.
Přístup SolVBTC, Master Yield Market a MetaID: analýza založená na výnosové efektivitě a škálovatelnosti
K vyřešení těchto problémů, které postihují růst DeFi na bitcoinech, sdílí někteří odborníci z oboru i vlastníci inovativních kryptografických protokolů své analýzy a přístupy, které se považují za řešení.
Ryan Chow, zakladatel platformy SolvBTC, vysvětluje, jak v rámci jeho protokolu mohou vkladatelé získat významný příjem tím, že vloží svůj podíl likvidním sázkem na blockchainu Ethereum.
Tímto způsobem je problém roztříštěnosti likvidity vyřešen tím, že se lze spolehnout na prostředí likvidity, jako je EVM, a také nabídnout výnos hodný podstupovaného rizika.
➤ Proč SolvBTC?
Roztříštěná likvidita je hlavní překážkou růstu BTCFi.
A je výraznější v ekosystému BTC.
SolvBTC řeší tento problém tím, že slouží jako brána k BTCFi v různých řetězcích. pic.twitter.com/SKMtLLp9pB
— Eli5DeFi (@eli5_defi) 14. června 2024
Nedávné partnerství mezi SolvBTC a Ethena Vault umožnilo protokolu dosáhnout čistého APY 15 %.
Fungování této integrace je následující: uživatelé ukládají nativní BTC v rámci SolvBTC, které se používají jako kolaterál k přijímání stablecoinů, které jsou následně použity k ražení USDe společnosti Ethena a zachycení výnosu z arbitráže úrokových sazeb na futures trzích.
Zde je to, co vyplynulo z Chowových analýz:
„Rád bych vzal SolvBTC Ethena Vault jako příklad, abych vysvětlil, jak Solv přináší uživatelům bitcoinů stabilní základní výnos a bohaté možnosti výdělku. Jak Solv, tak Ethena poskytují bonusové tokeny pro tento Vault, což potenciálně ještě více zvyšuje celkový výnos.“
SolvProtocol od začátku roku výrazně vzrostl a dosáhl celkové TVL 1,3 miliardy dolarů mezi 292 000 uživateli. Samotná sekce SolvBTC zachycuje 874 milionů dolarů.
Dalším protokolem, který pomáhá DeFi na Bitcoinu, je Master Yield Market, kde uživatelé mohou přímo nakupovat a zdroje bitcoinů získávat zdroje z nativních blockchainových protokolů DeFi pomocí Tether, Ethereum a zabalené bitcoiny (WBTC).
Tento přístup zjednodušuje vyhledávání výnosů v rámci řetězce a nabízí řešení, které je snadné a nenáročné.
Mezitím se další vývojáři zaměřují na zvýšení základní kapacity bitcoinového blockchainu, aby zlepšili výkon DeFi.
Vývojář Sunny Fung z MetaID se domnívá, že bitcoin se musí zlepšit, pokud jde o škálovatelnost a přetížení sítě, s ohledem na potenciální budoucí růst sektoru DeFi.
Z jeho analýzy vyplývá, že je možné tento problém zmírnit seskupením jednotlivých transakcí do jediné aplikace vrstvy 2, což ušetří čas a úsilí.
„MetaID představuje koncepty Unified UTXO Chain a Unified Bitcoin Address, které efektivně řeší problém přetížení bitcoinů a plně uvolňují potenciál sítí úrovně 2 homogenních s bitcoiny. Pokud se jedná o bitcoinový sidechain, vrstvu 2 nebo dokonce BCH homogenní s bitcoiny, MetaID to teoreticky může bezproblémově podporovat.“
Fung tvrdí, že ačkoli byl bitcoin navržen jako vrstva pro jednoduchou výměnu peněz, mohl by se brzy stát „nejlepším nosičem pro web3 aplikace“ díky některým klíčovým vlastnostem řetězce, jako je vysoký konsensus, bezpečnost a efektivní ukládání dat v řetězci. (nápis na satoshi) a decentralizace.
Připomínáme, že všechny tyto přístupy uvedené v článku zahrnují operační rizika, která by neměla být při hodnoceních vyloučena, zejména pokud jde o expozici USDe Vaults of Ethena (použití algoritmického stablecoinu) a používání sítí druhé vrstvy, které jsou méně bezpečné. než hlavní bitcoinová síť.