Souhrn:
Pokles cen nemovitostí v Číně v květnu zrychlil, meziročně o 4,3 %.
Celková inflace ve Spojeném království klesá na 2 %, což je v souladu s cílem Bank of England
Maloobchodní výdaje v USA v květnu zpomalily
V posledním vydání Market Week Review diskutuje ředitel a hlavní investiční stratég Alex Cousley o nedávno zveřejněných čínských ekonomických údajích, včetně údajů o cenách nemovitostí a úvěrech. Rovněž informuje o nedávném rozhodnutí Bank of England (BoE) o úrokových sazbách a poskytuje aktuální informace o maloobchodních výdajích v USA v květnu.
Čínský trh s nemovitostmi nadále klesá
Cousley nejprve představil nejnovější data související s čínským realitním trhem, který podle něj opět měkne. Cousley například vysvětlil, že pokles cen nových domů v Číně se v květnu zrychlil, přičemž ceny meziročně klesly o 4,3 % ve srovnání s poklesem o 3,5 % v dubnu. Poznamenal, že ceny za domy z druhé ruky nebo z druhé ruky také klesly, minulý měsíc klesly o 7,5 %.
"Zatímco objemy transakcí na sekundárním trhu byly zkresleny nedávným Festivalem dračích lodí, údaje z řady dalších zdrojů také naznačují, že ceny čínských domů stále změkčují," řekl Cousley. Zdůraznil, že objem obchodů zůstává v Číně klíčovým pozorováním a řekl, že bude pozorně sledovat trendy na sekundárním trhu, aby posoudil rozsah očekávaného oživení z nedávných prázdnin.
Pokud jde o maloobchodní tržby, Cousley řekl, že jsou lepší, než se očekávalo, ale stále jsou na nízké úrovni. Investice do fixních aktiv byly mezitím mírně nižší, než se očekávalo, a meziročně vzrostly o 4 %. "V datech jsou určitá zkreslení kvůli špatnému počasí a vzhledem k většímu množství vydávání státních dluhopisů bych očekával, že brzy zaznamenáme nárůst," řekl Cousley.
Řekl, že v květnu byla čínská úvěrová data zatížena vyššími prodeji vládních dluhopisů, ale poznamenal, že poptávka po úvěrech mimo státní dluhopisy zůstala celkově poměrně vlažná. "To podnítilo titulky o potřebě dalších akcí ze strany Čínské lidové banky (PBOC). Čínské státní noviny Securities Times zdůraznily, že potenciální škrty v politice jsou částečně omezeny stabilitou deviz a klesajícími čistými úrokovými maržemi. Čínské lidové banky se může rozhodnout počkat, až USA sníží úrokové sazby, než tak učiní,“ vysvětlil.
Dovish BoE udržuje náklady na půjčky stabilní, ale naznačuje možné snížení sazeb v srpnu
Poté Cousley obrátil svou pozornost na Spojené království a poznamenal, že Bank of England na konci červnového zasedání ponechala svou referenční úrokovou sazbu beze změny. Řekl, že rozhodnutí bylo očekávané a dodal, že sdělení centrální banky bylo docela holubičí a trh nyní očekává snížení sazeb v srpnu.
Cousley vysvětlil, že možnost snížení sazeb v srpnu podpořila květnová zpráva o inflaci Spojeného království, která ukázala, že celková inflace klesla na 2% cílovou úroveň centrální banky. Zpráva však také ukázala, že inflace v sektoru služeb, na který se zaměřuje Bank of England, zůstala poměrně vysoká. "Celkově lze říci, že Mayovy údaje udržují Bank of England holubičí, ale údaje nejsou dostatečně silné, aby ospravedlnily snížení sazeb," komentoval Cousley.
Maloobchodní výdaje v USA zpomalují
Cousley uzavřel segment hodnocením maloobchodních tržeb v USA v květnu, které byly podle něj mírně pod očekáváním trhu. "Zpráva naznačuje, že spotřebitelské výdaje poněkud ochlazují, což se očekává, protože nároky v nezaměstnanosti postupně rostou a trh práce v USA dále změkčuje," řekl. Cousley však zdůraznil, že žádosti o podporu v nezaměstnanosti jsou stále pod odhadovanou mírou rentability, což znamená, že neexistuje dostatek žádostí, které by způsobily nárůst míry nezaměstnanosti v zemi.
Na závěr poznamenal, že Nvidia, společnost zabývající se umělou inteligencí (AI), pomohla akciím skupiny Magnificent Seven Group ovládnout výnosy akciového trhu za poslední rok a 18. června se stala nejhodnotnější veřejnou společností. "Tržní kapitalizace Nvidie je nyní asi 3,33 bilionu dolarů, což je o něco více než tržní kapitalizace Microsoftu ve výši 3,32 bilionu dolarů," řekl Cousley a dodal, že hodnota výrobce čipů s umělou inteligencí za posledních 12 měsíců rychle rostla.