Globální poradenská společnost McKinsey věří, že tokenizace finančních aktiv dosáhla kritického bodu zlomu, ale stále čelí překážkám bránícím širokému přijetí.
„Digitalizace aktiv se zdá být stále nevyhnutelnější, protože technologie dospívá a vykazuje měřitelné ekonomické výhody. Navzdory tomuto jasnému impulsu je masové přijetí tokenizace stále daleko.“
McKinsey ve své výzkumné zprávě z 20. června uvedl, že tokenizace se vyvinula z pilotních projektů na rozsáhlá nasazení a první rozsáhlé aplikace prováděly transakce v bilionech dolarů měsíčně.
Široké přijetí však zůstává v nedohlednu kvůli problémům se „studeným startem“ a také dalším regulačním, technologickým a provozním překážkám.
Problém „studeného startu“.
Podle zprávy vyplývají hlavní problémy z omezené likvidity a objemů obchodů, které brání vytvoření silného trhu. Výhody tokenizace – jako je zvýšená přenositelnost kolaterálu, rychlejší doba vypořádání a lepší transparentnost – nelze plně využít bez významné účasti emitentů a investorů.
Problém studeného startu představuje situaci, kdy se vyskytnou dva problémy současně a nelze předvídat, která situace způsobila ten druhý. Bez kritického množství tokenizovaných aktiv zůstávají potenciální investoři váhaví kvůli obavám o likviditu a hloubku trhu.
Zároveň se emitenti zdráhají tokenizovat více aktiv kvůli nedostatku poptávky a obchodní aktivity. Překonání této výzvy vyžaduje případy použití, které přinášejí jasné a prokazatelné výhody, jako je snížení nákladů, zlepšení efektivity a větší dosah na trh.
Například tokenizované fondy peněžního trhu přilákaly více než 1 miliardu dolarů ve spravovaných aktivech, což ukazuje brzký úspěch. Širší trh však vyžaduje výraznější účast, aby bylo dosaženo síťových efektů nezbytných pro široké přijetí.
Zpráva potvrzuje, že je velmi důležité vybudovat silný ekosystém, kde souběžně roste nabídka i poptávka.
Vlna přijetí
Zpráva společnosti McKinsey předpovídá, že celková tržní kapitalizace tokenizovaných aktiv by mohla do roku 2030 dosáhnout 2 bilionů dolarů, a to díky podílovým fondům, dluhopisům, burzovně obchodovaným dluhopisům (ETN)*, půjčkám a sekuritizaci. V optimistickém scénáři by se tato hodnota mohla zdvojnásobit na 4 biliony dolarů.
Podle zprávy se očekává, že přijetí přijde ve vlnách, počínaje třídami aktiv, které nabízejí prokázanou návratnost investic a škálovatelnost. Některé třídy aktiv zaznamenaly významné přijetí díky efektivitě a cenným výhodám, které technologie blockchain poskytuje.
Tokenizované fondy peněžního trhu přilákaly přes 1 miliardu USD v AUM, zatímco v sektoru půjček platformy s podporou blockchainu, jako je Picture Technologies, umožnily miliardy dolarů v objemu vytváření, což ukazuje potenciál pro zvýšení efektivity a transparentnosti.
McKinsey uvedl, že cesta k tokenizaci zahrnuje spolupráci mezi finančními institucemi a účastníky tržní infrastruktury s cílem vytvořit minimální životaschopný hodnotový řetězec. Finanční instituce musí vyhodnotit svou sadu produktů a určit, která aktiva budou mít z tokenizace největší prospěch, a sladit strategické priority s příležitostí na trhu.
Kromě toho bude nezbytné koordinované úsilí napříč finančním ekosystémem, aby bylo možné plně využít výhody tokenizace a připravit půdu pro transformační změny ve fungování financování služeb.
*Cryptocurrency exchange-traded notes (ETN) jsou finanční produkty vydávané na burzách a související s krypto aktivy, jako jsou bitcoiny, ethereum nebo jiné kryptoměny. Stejně jako tradiční ETN jsou i kryptoměnové ETN finančními nástroji, které mohou investoři nakupovat a prodávat na burzách. Hlavním rozdílem mezi krypto ETN a jinými ETN je však to, že jejich podkladovým aktivem je kryptoměna namísto tradičních aktiv, jako jsou akcie nebo komodity.
https://tapchibitcoin.io/mckinsey-rwa-duoc-token-hoa-dat-2-nghin-ty-do-la-vao-nam-2030-ap-dung-dai-tra-van-con-xa- voi.html