Opatrně! Spousta textu.

Tokeny fondu likvidity (nebo tokeny poskytovatele likvidity) se udělují uživatelům za přispění aktiv do fondů likvidity. Fungují jako druh potvrzení, kterým může poskytovatel vrátit vložené prostředky spolu s vydělanými úroky.

LP tokeny lze také použít k získávání úroků z výnosového hospodaření, přijímání kryptopůjček nebo převodu vlastnictví likvidity v sázkách. Je však důležité si uvědomit, že jakmile jsou žetony LP převedeny na jinou osobu, uživatel již nebude držet odpovídající likviditu.


Úvod

Zatímco většina uživatelů DeFi zná pooly likvidity, o LP tokenech se tak často nehovoří. Tato kryptoaktiva lze použít nejen k výběru uložených aktiv z fondu likvidity, ale také k mnoha dalším účelům. Ačkoli alternativní použití mají svá vlastní rizika, jsou vhodná pro některé ziskové strategie.


Co znamená poskytování likvidity?

Jednoduše řečeno, likvidita je schopnost volně obchodovat s aktivem, aniž by došlo k významným změnám cen. Například bitcoin (BTC) je vysoce likvidní aktivum. Dá se obchodovat téměř v jakémkoli objemu na tisících burz, aniž by to výrazně ovlivnilo cenu. Ne každý token však má takovou úroveň likvidity.

Likvidita decentralizovaných financí (DeFi) a malých projektů může být poměrně nízká, zvláště pokud je jejich coin dostupný pouze na jedné burze. To může ztížit hledání kupujícího nebo prodejce pro konkrétní objednávku. Tento problém pomáhá řešit model poolu likvidity, známý také jako těžba likvidity.

Fond likvidity obsahuje dvě aktiva dostupná pro swap. Nevyžaduje tvůrce trhu, příjemce ani knihu objednávek a cena je určena poměrem aktiv v poolu. Uživatelé, kteří do fondu přispívají párem tokenů a poskytují obchodní příležitosti, se nazývají poskytovatelé likvidity. Jako odměnu dostávají malou provizi za každý swap pomocí svých tokenů.

Poskytovatelé tak nabízením svých aktiv na trhu přispívají do DeFi likviditních fondů a dostávají LP tokeny.

Vezměte prosím na vědomí, že fond likvidity s dvojicí aktiv nezaručuje větší likviditu. A přesto pool poskytuje možnost volně obchodovat a nezáviset na provedení příkazu jiným uživatelem.


Jak fungují tokeny fondu likvidity (LP)

Po vložení páru tokenů do fondu likvidity poskytovatel obdrží LP tokeny jako druh potvrzení, které odráží jeho podíl na aktivech ve sázce a umožňuje vrácení vkladu s naběhlým úrokem. Proto bezpečnost a zabezpečení vkladu závisí na bezpečnosti souvisejících LP tokenů: jejich ztráta vás připraví o přístup k vašemu podílu.

LP tokeny jsou drženy v peněžence, která byla použita k zajištění likvidity. Možná budete muset zadat adresu chytré smlouvy konkrétního tokenu LP, aby se projevil ve vaší kryptopeněžence. Většinu LP tokenů v ekosystému DeFi lze přesouvat mezi peněženkami, a tím převádět vlastnictví. Tato možnost však není vždy dostupná, proto byste si tuto informaci měli ověřit u poskytovatele služby fondu likvidity. V některých případech může převod tokenů vést k trvalé ztrátě uložených aktiv.


Jak získat tokeny fondu likvidity (LP).

LP tokeny jsou udělovány pouze poskytovatelům likvidity. Aby je poskytovatel obdržel, musí vložit likviditu pomocí DeFi DApp, jako je PancakeSwap nebo Uniswap. Systém tokenů LP se používá v mnoha blockchainech, platformách DeFi, automatizovaných tvůrcích trhu (AMM) a decentralizovaných burzách (DEX). 

Ve fondech likvidity na burzách centralizovaných financí (CeFi) však tokeny LP s největší pravděpodobností nebudou připsány, ale zůstanou ve správě depozitní služby.

Název tokenu LP obvykle označuje dva tokeny, které byly přidány do fondu. Například za přispění CAKE a BNB do fondu likvidity PancakeSwap poskytovatel obdrží token BEP-20 nazvaný CAKE-BNB LP. Na Ethereu LP tokeny obvykle používají standard ERC-20.


Jak můžete použít tokeny fondu likvidity (LP)?

Zatímco žetony LP fungují jako účtenka, lze je použít i pro jiné účely. Prostor DeFi vám umožňuje používat prostředky na více platformách a experimentovat se strategiemi.

Převod finančních prostředků

Jedním z nejjednodušších použití LP tokenů je převod vlastnictví aktiv ve fondu. Zatímco některé LP tokeny jsou vázány na konkrétní adresy peněženky, většina je volně pohyblivá. Jeden uživatel například odešle tokeny BNB-wBNB LP a jejich příjemce vybere BNB a wBNB z fondu likvidity.

Je však poměrně obtížné nezávisle vypočítat přesný počet vašich žetonů ve fondu. K určení počtu vsazených tokenů spojených s vašimi LP tokeny doporučujeme použít kalkulačku DeFi.

Zajištění při přijetí půjčky

Protože tokeny LP poskytují vlastnictví podkladového aktiva, lze je použít jako kolaterál. Některé platformy přijímají tokeny LP na stejné úrovni jako běžné tokeny, jako jsou BNB, ETH nebo BTC, a umožňují jejich použití jako kolaterál k získání kryptopůjčky. Tokeny LP lze obvykle použít k vypůjčení peněz na nákup stabilních coinů nebo jiných aktiv s vysokou tržní kapitalizací.

V těchto případech musí být úvěr nadměrně zajištěn: pokud dlužník neudrží určitý poměr zajištění, věřitel použije LP tokeny k výběru podkladových aktiv a jejich likvidaci.

Vytváření příjmů

Jedním z nejoblíbenějších použití tokenů LP je jejich vkládání do služeb generujících příjem (výnosové farmy). Tyto služby využívají tokeny LP, které obdrží, získávají odměny a nakupují ještě více tokenů. Služba je poté uloží zpět do fondu likvidity, což vám umožní získat úrok.

Ačkoli to můžete udělat sami, výnosové farmy zvládají tento úkol efektivněji. Vysoké transakční poplatky jsou sdíleny mezi uživateli a alokaci aktiv lze provádět několikrát za den v závislosti na strategii.


Rizika LP tokenů

Stejně jako u jakéhokoli jiného tokenu jsou tokeny LP spojeny s určitými riziky, včetně:

1. Ztráta nebo krádež: V případě ztráty LP tokenů ztratí poskytovatel svá aktiva v likviditním fondu spolu se získaným úrokem.

2. Selhání chytré smlouvy: Pokud dojde k ohrožení fondu likvidity v důsledku selhání chytré smlouvy, nebudete moci vložená aktiva vrátit. Podobně mohou selhat chytré smlouvy výnosových farem a poskytovatelů půjček, kterým byly LP tokeny převedeny.

3. Obtížnost určení hodnoty: Pouhým pohledem na žetony LP je téměř nemožné přesně pochopit, jakou mají hodnotu. Pokud se cena odchyluje, existuje riziko, že budete čelit trvalým ztrátám a při určování příjmu je třeba vzít v úvahu také úrok. Taková nejistota ztěžuje informované rozhodnutí o tom, kdy opustit likvidní pozici.

4. Riziko příležitosti: Poskytování tokenů jako likvidity je pouze jednou investiční možností. Někdy je lepší vložit žetony jinam nebo je použít pro jiné úkoly.


souhrn

Při ukládání krypto aktiv do fondu likvidity pomocí protokolu DeFi uživatelé obvykle obdrží LP tokeny, se kterými lze nejen obchodovat. Vklad do fondu likvidity může být pouze první částí strategie DeFi. Zkontrolujte svou investiční strategii a toleranci k riziku, abyste se rozhodli, zda je pro vás další investování to pravé.