Arthur Hayes z Coinspeaker BitMEX mluví o americko-japonské situaci a očekává nárůst rizikových aktiv
Arthur Hayes, jeden ze spoluzakladatelů burzy krypto derivátů BitMEX, publikoval nový článek s názvem „Shikata Ga Nai“, který se zaměřuje na ekonomické vztahy mezi Spojenými státy a Japonskem a potenciální dopad na krypto sektor a další rizika. aktiva.
Shikata Ga Nai od Arthura Hayese
Ve svém článku „Shikata Ga Nai“, což v překladu znamená „nedá se pomoci“, Hayes popsal, jak „mrtvé japonské banky padly za oběť měnové politice Pax Americana“, podle něj japonské banky obchodovaly dolar-jen carry trade prostřednictvím amerického ministerstva financí (UST), aby získali značné výnosy z jejich vkladů v jenech, protože výnos všech „bezpečných“ vládních a podnikových dluhopisů byl téměř nulový.
Hayes však uvedl, že kvůli pandemii COVID vzrostla inflace a v důsledku toho musel Federální rezervní systém Spojených států zvýšit úrokové sazby nejrychlejším tempem od 80. let. Rostoucí sazby byly zničující zprávou pro každého, kdo držel UST. Hayes dodal:
"Od roku 2021 do roku 2023 přinesly rostoucí výnosy nejhorší kolo dluhopisů od války v roce 1812. Shikata Ga Nai!"
Zatímco USA zachránily přední americké bankovní instituce s obrovskými dírami ve svých rozvahách, japonské banky, které držely UST, byly ohroženy. V důsledku toho Hayes poznamenal, že Norinchukin (Nochu), 5. největší japonská banka podle vkladů, „vyhodí zahraniční dluhopisy v hodnotě 63 miliard dolarů, z nichž většinu tvoří UST“.
Podle Hayese každá japonská banka, která se zapojí do podobného obchodu zahrnujícího UST, začne prodávat své dluhopisy. Podle Mezinárodního měnového fondu držely tyto banky do roku 2022 zahraniční dluhopisy v hodnotě přibližně 850 miliard dolarů.
Výkonný ředitel BitMEX řekl, že japonské banky prodávají tyto držby, protože před rokem 2023 byl rozdíl mezi USD a jen zanedbatelný, ale nyní „náklady na zajištění dolarové expozice vložené do UST převážily nad nabízeným vyšším výnosem“.
"Nochu je čím dál tvrdší než účastník polykuly FTX/Alameda." Na základě mark-to-market jsou UST nakoupené v letech 2020–2021 s největší pravděpodobností o 20–30 %. Kromě toho se náklady na zajištění měnového kurzu snížily ze zanedbatelných na více než 5 %,“ napsal Hayes.
Vliv na riziková aktiva
Abych shrnul článek, Hayes věří, že japonské banky prodávající UST „donutí Federální rezervní systém zapnout tiskařský lis, což povede k růstu rizikových aktiv“. Situaci porovnal se zářím až říjnem 2023, kdy výnosová křivka UST strmější, což způsobilo, že se 10leté a 30leté UST obchodovaly s výnosy nad 5 %, zatímco index S&P 500 klesl o neuvěřitelných 20 %. Ve stejnou dobu však bitcoin a další kryptoměny počínaje listopadem 2023 rostly a tato rally pokračovala až do března kvůli schválení spotových bitcoinových burzovně obchodovaných fondů (ETF) Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC).
„Jakmile si mnozí začali klást otázku, odkud přijde další otřes dolarové likvidity, japonský bankovní systém shodil do klína kryptoinvestorů Origami jeřáby složené z křehce složených dolarových bankovek. Toto je jen další pilíř krypto býčího trhu,“ dodal Hayes.
Hayes navíc nedávno předpověděl, že Aptos (APT) v blízké budoucnosti překlopí Solana (SOL) jako řetězec L1 číslo 2 po Ethereu (ETH). Hayes je silným kritikem Federálního rezervního systému a tradičního finančního systému a často publikoval články hovořící o nekalých praktikách a manipulacích organizovaných centrálními bankami.
další
Arthur Hayes z BitMEX mluví o situaci v USA a Japonsku a očekává nárůst rizikových aktiv