Pokles cen amerických dluhopisů a rostoucí výnosy představují pokles tržní poptávky po amerických státních dluhopisech a pesimističtější očekávání ohledně ekonomických podmínek v USA.
Mezi cenami amerických dluhopisů a výnosy existuje zvláštní inverzní vztah Když ceny amerických dluhopisů klesají, jejich výnosy rostou.
Růst a pokles výnosů amerických státních dluhopisů odráží tržní poptávku po amerických státních dluhopisech a očekávání ohledně ekonomických podmínek v USA.
Konkrétně růst a pokles výnosů amerických dluhopisů představuje změny v tržním sentimentu a očekávání v následujících aspektech:
Očekávání měnové politiky: Pokud trh očekává, že Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby, pak nově vydané státní dluhopisy USA nabídnou vyšší kupónové sazby, což způsobí pokles cen starších státních dluhopisů a růst výnosů. Naopak, pokud trh očekává pokles úrokových sazeb, relativní hodnota starších státních dluhopisů se zvýší, což způsobí růst cen a pokles výnosů.
Očekávání hospodářského růstu: Očekávání pomalejšího hospodářského růstu by mohla vést investory k hledání bezpečných aktiv, jako jsou americké státní dluhopisy, což by mohlo tlačit nahoru ceny státních dluhopisů a snižovat výnosy. Naopak, pokud se očekává silný ekonomický růst, investoři mohou přesunout prostředky do rizikovějších aktiv s vyššími očekávanými výnosy, což způsobí pokles cen státních dluhopisů a růst výnosů.
Inflační očekávání: Vysoká inflační očekávání mohou způsobit, že dluhopisy s pevným výnosem budou méně atraktivní, protože inflace narušuje reálné výnosy dluhopisů.
Pokud tedy trhy očekávají v budoucnu vyšší inflaci, ceny státních dluhopisů mohou klesnout a výnosy vzrůst. Naopak, pokud se inflační očekávání sníží, ceny státních dluhopisů mohou růst a výnosy klesat.
Chuť k riziku: Když chuť trhu riskovat klesá, investoři mohou hledat bezpečné investice do dluhopisů, což způsobí růst cen státních dluhopisů a pokles výnosů. Naopak, když se zvýší chuť podstupovat riziko, investoři se mohou přesunout k rizikovějším investicím, což způsobí pokles cen státních dluhopisů a růst výnosů.
Nabídka a poptávka: Změny v nabídce a poptávce na globálních finančních trzích ovlivní i výnosy amerických dluhopisů. Pokud například centrální banky po celém světě začnou snižovat své držby státních dluhopisů USA nebo pokud vláda USA zvýší emise státních dluhopisů, může to způsobit pokles cen státních dluhopisů a růst výnosů.