Původní autor: Ignas, výzkumník DeFi

Původní kompilace: Shan Oppa, Golden Finance

Mám pocit, že se na trhu s kryptoměnami chystá něco velkého, něco velmi býčího. I když si nejsem jistý, co přesně se stane, trh prochází významnými změnami.

Úrokové sazby začínají klesat, ETH ETF je schváleno, příliv BTC ETF se zvyšuje, Stripe spouští platby stablecoiny...

Stejně jako armády, které se staví před rozhodující bitvu, velké kryptospolečnosti a tradiční finanční instituce se připravují na nadcházející bull run.

Více o tomto „pocitu“ níže:

Mezitím se mašinérie v rámci kryptoměn nepřestala hýbat. Ano, ceny klesají...ale trhy se neustále mění, objevují se nové příběhy a trendy a ovlivňují trhy, jak jejich vliv roste.

Stejně jako byl MakerDAO online ještě předtím, než byl termín „DeFi“ vytvořen, na trhu se objevují nové trendy, které nejsou dostatečně velké, aby vytvořily ucelený příběh.

Zde je 7 nových trendů, které by mohly mít velký dopad na trh.

1. Přebalení

Staré mince jsou nudné a hazardní hráči chtějí něco nového.

Zní to ještě zajímavěji, kdybyste mohli změnit název značky, vytvořit nový token a začít znovu s novým grafem!

Fantom → Sonic

To je přesně to, co Fantom dělá s upgradem Sonic.

Sonic je nová L1 s nativním L2 mostem do Etherea. Bude mít nové Sonic Foundation Labs a také novou vizuální identitu.

Ještě důležitější je, že nový token $S „zajišťuje kompatibilitu a migraci $FTM na $S v poměru 1:1“.

To je chytrý tah, protože migrace Sonic generuje větší marketingový humbuk, než kdyby se tomu říkalo „Fantom 2.0“. To umožňuje Fantomu hodit problémy s přemostěním více řetězců za hlavu a začít znovu.

Připojit → Everclear

Podobně je Connext přejmenován na Everclear.

Rebranding není v kryptoměnách novinkou, ale nově vznikajícím trendem je přebalování velkých upgradů na nové produkty.

To vyšle na trh silnější signál než jiná aktualizace v2 nebo v3. Lidé nemají zájem jen o další upgrade „v4“.

Přechodem z Connext na Everclear tým sdělil, že nejde jen o jednoduchý rebranding, ale o významný krok vpřed v technologickém pokroku.

Connext přechází od jednoduché překlenovací infrastruktury k první clearingové vrstvě. Je to jako řetězec postavený na Arbitrum Orbit rollup (prostřednictvím Gelato RaaS) a používá Hyperlane s Eigenlayer ISM pro připojení k dalším řetězcům.

Připojte jakýkoli řetězec, jakékoli aktivum a vydlážte cestu modulární budoucnosti kryptoměn.

Token NEXT po těchto zprávách vzrostl o přibližně 38 % (ale ne udržitelně). Fantomův $FTM je opět horký a jeho povědomí o X se zvýšilo.

Očekávám, že v roce 2024 bude přejmenováno více protokolů, aby odpovídaly tržním trendům a technologickému pokroku.

Například IOTA je přejmenována na L2 pro reálná aktiva.

Navíc se mohou fúze stát běžnějšími, jako je Fetch ai, Ocean protokol a SingularityNet sloučení do $ASI tokenu, aby se stal novým projektem krypto super AI.

Klíčem je sledovat cenový výkon nových položek značky a nových značek (pokud jsou uvedeny na trh). I když je příliš brzy na to říci, počáteční cena je pozitivní pro FTM a NEXT, stejně jako FET, AGIX a OCEAN. Pokud trh začne znovu růst…

Chystají se další přebalení/rebrandy?

2. Regulace s podporou šifrování

Regulace byla velkým problémem zejména ve Spojených státech, kde se SEC zaměřuje na velké hráče, jako jsou Coinbase, Kraken a Uniswap. Zatímco Ripple a Grayscale dosáhly některých vítězství a schválily bitcoinové ETF, regulační prostředí zůstává nepřátelské a zaměřuje se více na legitimní projekty než na přímé podvody.

Ale věci se změnily: Trumpova hlasitá podpora kryptoměn donutila demokraty změnit svou anti-krypto strategii. Biden přijímá dary kryptoměn. Nyní SEC stáhla svou žalobu proti Consensys a fakticky uznala, že ETH je komodita.

Nyní bude krátkodobá budoucnost kryptoměn záviset na volbách. Líbí se mi Felixova (Hartmann Capital) analýza v článku níže.

Zde jsou hlavní body.

Pokud bude Gensler odvolán z úřadu nebo jeho pravomoci budou omezeny soudy a Kongresem, očekávejte, že kryptoaktiva prudce vzrostou o více než 30 %, po čemž bude následovat trvalý bullrun. Pokud zůstane u moci, očekává se dlouhodobý pokles, z čehož budou těžit právnické firmy a ublížit kryptoměnám a daňovým poplatníkům, přičemž pouze bitcoiny a memecoiny budou relativně nedotčeny.

Jasnost právních předpisů by mohla vést k největšímu býčímu běhu vůbec, což by změnilo trhy digitálních aktiv několika způsoby:

· Posun od narativu k přizpůsobení produktovému trhu: Krypto projekty se zaměří na vytváření hodnotných produktů spíše než jen na humbuk, což povede k vyšší kvalitě vývoje.

· Jasné metriky úspěšnosti: Ocenění se bude více spoléhat na skutečné přizpůsobení trhu produktů a výnosy, méně na spekulace a zdůrazní zásadně silné tokeny.

· Jednodušší finanční prostředí: Silnější základy usnadní digitálním aktivům získání financování a sníží cyklický nárůst a pokles altcoinů.

· Rozvíjející se trh fúzí a akvizic: Dobře financované projekty mohou získat podkapitalizované, ale cenné protokoly DeFi, což pohání inovace a užší přijetí, přičemž některé blockchainy Tier 1 přeměňují akvizice na veřejné statky, aby zvýšily hodnotu sítě.

3. BTC arbitrážní obchod: BTC ETF + krátká pozice BTC

Pákový efekt si vždy najde nové cesty do systému. Ať už jde o „widowmaker trade“ společnosti Grayscale nebo nezajištěné půjčky společnosti CeFi (Celsius, Blockfi atd.).

Mechanismus každého cyklu je jiný. Kde je ale páka skryta nyní?

Jasným cílem je bezriziková neutrální strategie Etheny. Dokud je míra financování kladná, je vše v pořádku, ale co se stane, když se míra financování stane zápornou a pozici USDe je třeba uzavřít?

Dalším cílem je rehypotekace LRT.

Ale dalším cílem jsou naši milovaní kupci BTC ETF.

Spotové bitcoinové ETF si užívalo 19 po sobě jdoucích dnů přílivu, přičemž 5,2 % BTC v oběhu drží ETF (ačkoli tento rekord je nyní překonán).

Proč tedy BTC neroste?

Ukazuje se, že hedgeové fondy shortují bitcoiny prostřednictvím futures CME v rekordních číslech.

"Co když velký pákový efekt s nízkými sazbami financování je pákovým efektem tohoto cyklu a již existuje" - Kamizak ETH

Možným vysvětlením je, že hedgeové fondy nakupovaly spot a shortovaly BTC, přičemž se zapojily do neutrální strategie 15%-20%.

Strategie je stejná jako u Etheny. "Co když velký pákový efekt s nízkými sazbami financování je pákovým efektem tohoto cyklu a již existuje" - Kamizak ETH

Co se stane, když sazby financování klesnou do záporu (protože hráči přestávají být býčí a uzavírají dlouhé pozice)?

Způsobí Ethena (v čele s drobnými investory) a spotové BTC + shorting CME futures (v čele s institucemi) velký krach, když je třeba tyto pozice uvolnit?

trápit se. Ale možná existuje jednodušší odpověď: Instituce rozhodují o kladné ceně (aktuálně 2,3 %) mezi různými BTC spotovými a BTC futures.

Bez ohledu na to, tento nový vývoj, který přinesly spotové ETF, vyžaduje velkou pozornost, protože takzvaná „bezriziková“ arbitráž často končí „rizikovější“, než se původně myslelo.

4. Gamifikace bodové farmy

Naše závislost na bodech se zhoršuje, ale nevíme, jak přestat.

Protokol vyžaduje body, aby přilákal počáteční uživatelskou základnu. Pomohou zvýšit statistiky přijetí a zvýšit kapitál při vyšším zhodnocení.

Jsme unavení z bodů, ale zatím nemáme lepší náhradu.

Místo toho jsem si všiml trendu k bodové gamifikaci, přidání dalších prvků, aby byla nudná strategie bodového farmaření zajímavější.

Sanctum představuje Wonderland, kde sbíráte mazlíčky a získáváte zkušenostní body (EXP), abyste je vylepšili. Jako komunita se musíte spojit, abyste věci dotáhli do konce.

To se příliš neliší od jiných bodových programů v tom, že vaše výsadky jsou silně závislé na uloženém SOL, ale... komunita to miluje!

Měsíční první sezóna Sanctum také zvýšila sentiment. Rád bych viděl inovaci 0:1 v bodovém farmaření, ale i přes únavu bodů je naše závislost na nich příliš silná.

Místo toho očekávám, že bude přibývat pokusů o gamifikaci, aby farma přinesla trochu zábavy.

5. Protitrend emisí s nízkou pohyblivostí a vysokým FDV (plně zředěné ocenění).

Každý nenávidí nízký plovoucí, vysoký FDV únik. Kromě VC a týmu, kteří mohou prodat za vyšší cenu. Jo a jsou tu lovci výsadků, kteří ve výsadcích získávají více žetonů.

Ale co drobní investoři? Ne. 26 z 31 mincí nedávno uvedených na Binance je v červených číslech.

Binance bývala místem, kde se kupovaly žhavé novinky, ale už ne. Centralizované burzovní výpisy prodávají novinky a vyplácejí události.

Není divu, že Binance nedávno oznámila seznam tokenů se skromným oceněním, upřednostňujícím odměny komunity před interními alokacemi.

Ještě jsme neviděli slova převést do činů, ale byl by to krok správným směrem.

VC přebírají svůj spravedlivý díl odpovědnosti. Velké investice do VC, které byly kdysi považovány za pozitivní znamení, jsou nyní krypto komunitou vnímány jako získávání hodnoty. Jde o to, že rizikové společnosti mají za cíl profitovat prodejem svých velkých alokací, které získávají s minimálními náklady.

Projektový tým musí také přijmout opatření, aby se vyhnul trvale klesajícímu cenovému grafu.

Ze strany protokolárních stran je také více experimentování. Například Ekubo na Starknet přiděluje 1/3 tokenů uživatelům, 1/3 týmu a 1/3 prodá DAO do dvou měsíců. Ne každému se dvouměsíční výprodej líbil, ale bylo to něco jako tokenový prodej pro komunitu, podobný ICO v minulosti.

Podobně Nostra na Starknet spustila NSTR na 100 % FDV, s 25 % alokovaných prostřednictvím airdropu a 12 % prodaných během akce spouštění likvidity. Označili to za nejspravedlivější spuštění v DeFi, ale vyvolalo to obavy, které vedly k tokenům s nízkým oběhem (týmy, VC předčasné vyplácení a ukončení). Nostra uvedla, že týmové a VC tokeny budou tokenizovány v řetězci.

Pokud je uvidíte, jak to prodávají, bude nejlepší, když to prodáte i vy.

Máme také 100% airdrop experimenty, jako jsou Friendtech a bitcoinové runy, které jsou většinou raženy komunitou zdarma (ačkoli runy také umožňují předtěžbu).

jaký je výsledek? nejistý. Ale jsou oblasti naděje.

Sledujte nové modely vydávání tokenů – nový typ úspěšné emise by se mohl stát novým meta trendem na tomto býčím trhu. Pokud nějaký najdete, podělte se o něj v komentářích.

6. McKinsey vstupuje do DeFi

DeFi umožňuje vlastní suverenitu a umožňuje vám vlastnit a používat svá aktiva bez ohledu na státní hranice.

Ale DeFi se pořádně zkomplikovala! K dispozici je mnoho strategií, jejichž složitost se zvyšuje s tím, jak chceme vymáčknout každé % zisku.

Řízení těchto stále složitějších protokolů navíc vyžaduje specifické znalosti.

Proto se objevily konzultační společnosti podobné tradičním financím, které pomáhají protokolům řešit otázky bezpečnosti, správy a optimalizace. Nejznámějším příkladem je Gauntlet, jehož klienti platí miliony ročně.

A co víc, protokoly DeFi se přizpůsobují a umožňují společnosti McKinsey of DeFi spravovat uživatelská aktiva a/nebo externí řízení rizik.

Morpho Blue půjčování bez povolení umožňuje společnosti McKinsey of DeFi vytvářet trhy s libovolnými parametry aktiv a rizik, aniž by se spoléhalo na správu.

7. Začínáme s DeFi jako Web2

Tenhle se mi moc líbí.

Zatímco Friend tech může mít problémy, úspěšně popularizoval Privy k vytváření a správě peněženek pomocí účtů Web2.

Během šílenství NFT jsem pomohl kamarádovi koupit NFT na OpenSea. Naučit se používat Metamask je skutečná bolest.

Nyní však můžete použít Privy k vytvoření peněženky na Opensea s e-mailem a kódem 2FA. Vážně, běž to zkusit. Trvalo mi to minutu.

Fantasy Top využívá Privy a další aplikace pro uživatele.

Tento trend přesahuje Privy.

Infinex, vyvinutý společností Synthetix, umožňuje vytváření peněženek pomocí klíčů, takže pro vaši peněženku stačí použít správce hesel.

Coinbase spustila chytrou peněženku, která může platit poplatky za plyn jménem uživatelů, podporuje dávkové transakce a umožňuje vytváření peněženek pomocí nástrojů Web2.

Složitá registrace uživatelů nyní již není omluvou pro nedostatek adopce kryptoměn. Potřebujeme pouze jedinečné spotřebitelské aplikace.