Napsal: Gyro Finance
Lidé v měnovém kruhu mají svůj vlastní 618.
Po týdnu poklesu zažil trh 18. června další zemětřesení. Jen v časných ranních hodinách se bitcoin jen zřídka dostal pod tržní podporu 65 000 USD a Ethereum kleslo pod 3 400 USD, což je 24hodinový pokles o 6,23 %. jednou klesl na 127,22 USDT, což je pokles o 10,98 %.
Mainstreamové coiny jsou stále v bezútěšném stavu a je ještě těžší říci, že altcoiny obecně vykazují „klesající“ trend, přičemž většina altcoinů klesla o více než 20 %. 0,2 USDT, což je pokles o více než 36 %. Podle údajů Coinglass měla ke včerejším 14:00 celá síť zlikvidována pozice 318 milionů USD za 24 hodin, přičemž hlavní likvidace dlouhých pozic a likvidace dlouhých objednávek přesáhla 270 milionů USD. Vlivem toho se kryptotržní hodnota také opět snížila a klesla až na 2,46 bilionu dolarů.
Přestože se bitcoin dnes vzpamatoval nad 65 000 USD, pesimismus trhu je tváří v tvář takové situaci zvýrazněn. Ještě před pár měsíci panovala všeobecná shoda na trhu, že bitcoin dosáhne do konce roku 100 000 a rozběhne se násilný býčí trh. To vyvolává otázku, co se stalo?
Kontrola výsledků nemůže uniknout problému atribuce, pokud však budeme diskutovat pouze o tomto poklesu Bitcoinu, v konečném důsledku je to stále nedostatečná likvidita.
Hlavním faktorem, který podporuje růst bitcoinu, je tentokrát bezpochyby bitcoinové spotové ETF. Rychlý příliv institucionálních prostředků způsobil prudký nárůst poptávky po bitcoinu, což bitcoinu umožnilo vyšplhat ze 40 000 USD na 73 000 USD, což nakonec poskytlo konsensu o bitcoinech kritickou podporu. Tento konsenzus však v poslední době také zaznamenal odpor Od 10. června od 17. června vykazovaly bitcoinové ETF většinou čisté odlivy, přičemž odlivy dosáhly v minulém týdnu 810 milionů USD a institucionální kupní síla postupně klesala.
Tento znak je vidět i na míře obratu Míra obratu na řetězci BTC nadále klesá, přičemž 24hodinová míra obratu je pouze 3,91 %. Akciová bilance burz se také snižuje V uplynulém týdnu se bilance akcií BTC na burzách téměř přiblížila historicky nejnižší úrovni K 19. červnu byla bilance burz BTC 2,4765 milionů, což odráží špatný prodejní sentiment.
Za datovým výkonem je oslabení makro očekávání. Na zasedání o měnové politice dne 12. června ponechal Federální rezervní systém rozpětí cílových sazeb federálních fondů beze změny na 5,25 % až 5,5 %, což je v souladu s očekáváním trhu. Střední sazba federálních fondů klesne do konce roku 2024 na 5,1 %, což znamená, že během roku může dojít pouze k jednomu snížení sazeb, což je méně, než se původně předpokládalo. Poté, co se objevily poznámky, byl rizikový trh zjevně ovlivněn a trh s šifrováním fungoval jako zajištění. Více než 600 milionů dolarů v investičních produktech digitálních aktiv bylo staženo.
Na druhou stranu tzv. „miner surrender“ také ovlivňuje cenový trend bitcoinu. Po snížení na polovinu, s ohledem na pokračující nárůst nákladů na těžbu, aby byla zajištěna operace a expanze, čelí těžaři krizi peněžních toků Z hlediska výkonnosti nedávné převody těžebních fondů, nárůst objemu transakcí OTC a velké kotované těžařské společnosti výrazně snížily svůj podíl. Jen 11. června Marathon Digital, největší světový těžař bitcoinů, prodal 1200 bitcoinů, což je největší denní prodej těžařů od konce března. Když se podíváme na červen, zůstatky bitcoinových OTC stolních těžařů přesáhly 54 000 BTC a dosáhly nejvyšší úrovně za rok.
Navzdory častým špatným zprávám data ukazují, že rozsah 65 000 – 69 000 USD je stále rozsahem, kdy investoři BTC vstupují na trh ve velkém, je pravděpodobnější, že se bitcoin bude zdráhat prodávat za tuto cenu, takže získal podporu hodnoty. S tím souvisí i změny v držbách Vzhledem k tomu, že na trh vstoupí držitelé s vysokým čistým jměním, nestanou se krátkodobé zisky hlavním faktorem ovlivňujícím tržby. Tento druh volatilního a mírně nudného trhu bude pokračovat.
Distribuce investorů v cenovém rozpětí bitcoinů, platforma source X
Bitcoin má institucionální podporu, ale ostatní měny na tom tak dobře nejsou. V tradičním přenosu býčího trhu je obecnou cestou postupné klesání a přelévání z aktiv s vysokou stabilitou do aktiv s nízkou stabilitou, počínaje zdroji s nízkým výnosem a oživením preferencí s vysokým výnosem, tedy mainstreamovými měnami – altcoiny – MEME. měny - ostatní sektory , ale letos už cesta není tak dobrá jako dříve.
Pozoruhodným rysem tohoto býčího trhu je sifonový efekt likvidity do bitcoinového ekosystému, ale nové peníze institucí se nepřelily do jiných oblastí. V ekosystému veřejného řetězce se neobjevují žádné silné aplikace Výkon hodnotových coinů byl špatný, ale dostal se do tváře MEME.
Růst kategorie tokenů v letošním roce, zdroj: Binance
Horce diskutované tokeny VC v letošním roce také zhoršily situaci. Lineární odemykání tokenů VC vedlo k nárůstu prodejního tlaku Po období odemykání zůstalo velké množství tokenů obětí likvidity a tokenů ceny dále klesly. Podle zprávy společnosti Token Unlocks se očekává, že v letech 2024 až 2030 bude odemčeno přibližně 155 miliard dolarů v tokenech, což znamená, že trh bude potřebovat dalších minimálně 80 miliard dolarů v likviditě, aby ji absorboval. Za poslední týden projekty jako Aptos, Immutable X, Strike, Sei Network, Arbitrum a ApeCoin prodaly tokeny v hodnotě 483 milionů dolarů kvůli rozsáhlému odemykání.
V aplikacích nedochází k žádným inovacím, nesouladu mezi nabídkou a poptávkou a omezená likvidita Po letošním březnu byla výkonnost altcoinů extrémně tristní Z hlediska spravedlivého startu a ziskových efektů nejsou tak agresivní jako MEME coiny , a jejich hodnota je silná, ale ne tak dobrá jako mainstreamové mince. Staly se sendvičovými sušenkami v očích investorů Shenyu již dříve řekl, že na tomto býčím trhu nemusí existovat žádný kopírovací trh. Ovlivněny likvidačním efektem CRV minulý týden byly altcoiny podle očekávání znovu prokrveny.
Ve skutečnosti býčí tržní konsenzus trhu trvá již více než půl roku, ale efekt tvorby peněz se viditelně snižuje. Kromě velmi malého počtu drobných investorů hrajících MEME, airdrops a padělaných kontraktů, kteří měli to štěstí, že se nechali chytit v bouři, nebo ziskuchtivců, kteří drželi bitcoiny s diamanty, při pohledu na rozložení bohatství na trhu, burzách, CeFi a DeFi jsou stále lídry Projektové strany, které dříve získaly finanční prostředky a vydaly mince, získaly největší výhody a slabý ziskový efekt a rozdíly v hodnotách zhoršily současnou situaci vzájemného odpoutání se.
V této souvislosti se diskuse na trhu stala tématem, jak situaci prolomit. Soudě podle současné situace jsou zisky trhu zcela ovládány informacemi. Snad nejpřímějším zlepšením je vstup makrolikvidity. To je důvod, proč jsou všichni tak znepokojeni snížením úrokových sazeb Federálního rezervního systému. Ve skutečnosti poté, co Evropská centrální banka oznámila snížení úrokových sazeb, kryptoměny zaznamenaly malý růst s výrazným stimulačním účinkem. Stále však existují pochybnosti, zda se likvidita může dostat i do jiných sektorů než do mainstreamových měn.
Z pohledu makroprůmyslu další možná výhoda plyne z amerických voleb. Jak se blíží volby, kryptoválka mezi Trumpem a Bidenem sílí. Poté, co Trump přijal dary kryptoměny a učinil NFT populární, podnikl časté kroky, otevřeně podpořil konferenci bitcoinových těžařů, zveřejnil na sociálních platformách: „Doufám, že všechny zbývající bitcoiny budou vyrobeny ve Spojených státech,“ a řekl, že se stane bitcoiny Bílého domu. Zastánci těžařů tvrdí, že těžaři mohou pomoci stabilizovat dodávky energie do sítě. Biden také změnil svůj obvyklý opatrný postoj a na začátku července se poprvé zúčastní setkání u kulatého stolu o bitcoinech.
Postoje obou stran udělaly z kryptoměny politickou hru a zahájily tak novou éru kryptoregulace. Ethereum ETF je typickým příkladem, došlo k historickému obratu ve stavu bez naděje, že by mohl projít, Consensys nedávno na sociálních sítích oznámil, že SEC ukončila vyšetřování Etherea 2.0 a potvrdila, že ETH nemá žádné poplatky za obchodování s cennými papíry. umožnit ekosystému Ethereum přivítat Dlouho očekávaný vzestup přišel. Podle předpovědí analytiků Bloomberg se očekává, že Ethereum spot ETF bude spuštěn před 2. červencem. Ve srovnání se sifonem bitcoinu je pravděpodobnější, že růst Ethereum ETF přímo stimuluje ekologický trh, který bude také nejpředvídatelnější prospěch v blízké budoucnosti.
Na analýzu tržních cen a tržních podmínek však mají různé názory i analytici a instituce.
Na rozdíl od dříve uznávaných dobrých zpráv po roce 618 se někteří analytici domnívají, že pokles bude pokračovat. Podle významného analytika kryptoměn Rekt Capital se cenový klastr BTC vytvořil poblíž maxima 71 600 USD, což naznačuje další potenciální negativní akci, která může vyžadovat stažení pod 64 000 USD pro zdravý reset. Trader Titan of Crypto dokonce věří, že Bitcoin by mohl 1. července klesnout pod hranici 60 000 USD na základě technických vzorů na měsíčním grafu. On-chain analytik Ali také na platformě X zveřejnil, že historicky si Bitcoin ve třetím čtvrtletí obecně vede špatně, s průměrným výnosem pouze 6,49 % a středním výnosem -2,57 %.
Měsíční graf bitcoinu, zdroj: Titan of Crypto
Ale celkově jsou krátkodobá medvědí a dlouhodobá býčí nálada běžnými názory institucí. QCP Capital, Bitfinex a 10x všechny zdůraznily, že BTC bude nadále růst, přičemž byl zdůrazněn konsenzus 80 000-120 000 na konci roku. Zdá se, že obří velryby zastávají stejný názor, Lin Chen, vedoucí asijsko-pacifického obchodu společnosti Deribit, na sociálních sítích odhalil, že obří velryba prodala na konci července 70 000 call opcí a do konce roku vstoupila s celkovým počtem. 70 000 call opcí 100 BTC, zaplacených 883 000 amerických dolarů, což ukazuje, že velryba má krátkodobě relativně negativní postoj k cenovým signálům.
U altcoinů je kontroverze ještě výraznější. Quinn Thompson, zakladatel kryptohedgeového fondu Lekker Capital, věří, že na současném pozadí vysoké páky a otevřeného zájmu, nedostatku panických nákupů a stagnující nabídky stablecoinů je nejlepším postupem nekupovat altcoiny.
Spoluzakladatel DWF Labs Andrei Grachev však věří, že pokud zůstane bitcoin stabilní, altcoiny v příštích několika měsících zahájí trh s altcoiny. Zakladatel BitMEX Arthur Hayes dokonce 7. června zveřejnil, že je nejlepší čas na nákup altcoinů. Nedávno dokonce prohlásil, že dogecoinové ETF na konci tohoto cyklu projde. Také na sociálních sítích zdůraznil, že navyšuje své držby PENDLE a DOGE .
Současný trh každopádně vykazuje poněkud nudný trend, čím více se tento trend vyskytuje, tím opatrnější musí být investoři. Ostatně největší úzkosti jsou v tuto chvíli jak strany projektu, tak velké firmy dychtivý utrácet peníze není pro žádného uživatele moudrým krokem.
