Transakce jsou absolutním jádrem světa kryptoměn, ale v očích různých praktiků jsou kanály, kterými jsou transakce prováděny, velmi odlišné.

Na centralizovaných burzách je přenášena téměř veškerá obchodní likvidita celého odvětví. Platforma má v rámci centralizovaného modelu vysokou efektivitu párování, dobrou hloubku transakcí a vysokou rychlost transakcí.

Ale pro původní svět veřejných řetězců jsou decentralizované burzy založené na chytrých kontraktech jádrem transakcí v celém řetězci a jádrem likvidity pro obchody v řetězci obchodní charakteristiky jako veřejné řetězce, které tvoří jasný „prahový“ rozdíl oproti centralizovaným burzám.

Pokud se podíváte na každý veřejný řetězec samostatně, bude existovat jádro decentralizované burzy, která oživí podnikání a ekologii celého řetězce. Dokonce jsme viděli „úplný řetězec tokenů“ postavený kolem DEX na Ethereu a Solaně.

V tomto cyklu se veřejný řetězec TON proslavil, ale na ekologickou výstavbu TON je ještě velmi brzy Celkový výkon DEX aplikací na veřejném řetězci TON je „málo a jednofunkční“ ve srovnání s vyspělým Ethereem a Solanou , Jak se DEX aplikace na TON musí ještě vyvíjet?

Vyspělý DEX na Ethereu a Solaně

Není pochyb o tom, že nejvyspělejšími DEX jsou v současnosti Ethereum a Solana.

DEX společnosti Ethereum těžil z dlouhodobého rozvoje Ethereum Defi, zatímco vývoj DEX společnosti Solana těžil z výkonnosti a ekologické popularity řetězce, když jeho objem transakcí DEX dosáhl úrovně srovnatelné s CEX.

Dále se podívejme na vývoj DEX na dvou řetězcích.

První DEX v Ethereu byl Uniswap, který byl průkopníkem modelu AMM. Skupina tokenů investovaná ve stejných poměrech sloužila jako zásoba likvidity pro dva tokeny v transakci V1 je nejjednodušší verzí AMM optimalizované funkce jako transakční párování a LP Ve V3 byla přidána funkce poskytování likvidity v pevném cenovém rozpětí a začala poskytovat přátelskou podporu profesionálním poskytovatelům likvidity, což je také aktuálně běžící verze. Kromě toho se implementuje také V4 s funkcemi, jako jsou limitní objednávky.

Od změn v iterativní verzi Uniswap poskytuje vyspělejší funkce správy aktiv pro nepřetržitý upgrade LP, které poskytují likviditu na základě zajištění hladkých uživatelských transakcí. To představuje směr optimalizace DEX.

Kromě swapu a AMM LP dosáhl Uniswap velmi dobrých výsledků také v DEX byznysu.

První je MEV Cena fondu AMM se kdykoli mění s podílem tokenů ve fondu během uživatelských transakcí V tomto okamžiku bude MEV existovat kvůli arbitrážnímu prostoru generovanému během procesu párování transakcí fondu AMM. a cena tokenové transakce ovlivní řetězec také externě.

Proto má Uniswap také přirozenou výhodu na MEV a Oracle.

Na MEV si Uniswap udržuje určitý stupeň odolnosti proti MEV, čímž chrání před vyššími transakčními skluzy způsobenými sendvičovými útoky a nestálými ztrátami způsobenými MEV.

Na Oracle je DEX téměř nejrychlejším zdrojem cen obchodních párů a nejkomplexnějším zdrojem dat pro obchodní páry. Díky tomu mnoho protokolů DeFi nevybírá řešení Ethereum mimo řetězec, jako je Chainlink, ale volí přímo DEX Oracle na základě návrhu cen Uniswap. To umožňuje společnosti DEX používat schopnost „oracle“ jako jednu ze svých výstupních schopností k vytváření dalších datových modulů DeFi (jako jsou protokoly půjčování a trhy s deriváty).

Uniswap představuje DEX, ale rafinované funkce potřebné pro DEX business jsou doplněny dalšími DEXy. Na Ethereu existuje mnoho typů DEX, jako je Balancer, Curve, Sushiswap, které byly vyvíjeny mnoho let, a agregátorové DEXy jako 1inch, MetaMaskswap a Matcha.

Mezi nimi vznik Balanceru začal dělat z DEX rafinovanější centrum likvidity pro on-chain aplikace. Za prvé, Balancer navrhl řízení nabídky likvidity: fond likvidity s různými vahami a více tokeny Odvážně změnil fond likvidity Uniswap na vlastní poměr a více tokenů. To přispívá k řízení nabídky likvidity a tržní hodnoty. Kromě toho Balancer také změnil pravidla pro nákupy ve spěchu Launchpadu na pravidla LBP, která více napomáhají uživatelům získávat rozumné ceny tokenů, čímž se mění dopad předních vědců z fondu AMM na ceny transakcí;

Existence Curve nám představuje především trh pro stablecoinové transakce v řetězci. Poskytuje především transakční likviditu pro různé stablecoiny a pTokeny a pTokeny jsou vlastně tranzitními objekty v procesu transakce DeFi a jsou hlavními prostředky transakcí na síti. V ekonomickém mechanismu tokenů hrají některé také nárazníkovou roli.

Když se podíváme na DEXy, jako je Balancer, Curve, Sushiswap, DODO atd., kromě výměny transakcí je další důležitou činností poskytování zástavních fondů pro různé tokeny, jako jsou LP a pToken, aby se dokončilo složené úročení aktiv. Tyto DEX nejen shromažďují LP likviditu AMM, ale také hrají roli v dodavatelském řetězci v aplikacích, jako je Defi.

V souhrnu můžeme jasně vidět, že na Ethereu je vyvinut zralý řetězec založený na DEX, ale rychlost potvrzování transakcí na Ethereu je pomalá, když je potvrzování transakce dostatečně rychlé nebo když je zpětná vazba dat v řetězci dostatečně rychlá. Odpovídající podnikání může být změněno na jinou formu rozvoje. Například Solana.

Největší rozdíl mezi DEX na Solana a Ethereum je v tom, že zkušenost je téměř stejná jako u CEX Navíc, pokud je transakce potvrzena dostatečně rychle, hrají DEX a agregátor stejnou roli nejvíce o "všechno je moje" "Platforma" se změnila, aby se více starala o to, "kde jsou obchodní páry a odpovídající LP pooly."

Proto bude podpora LP rafinovanější.

Vzhledem k tomu, že Uniwap V3 navrhl LP s pevným cenovým rozsahem, všechny následující inovativní DEXy přidaly správu cen na základě LP.

Na Solaně je nejpropracovaněji navržený DEX Jupiter a nejpropracovaněji navržená funkce poolu likvidity je Meteora Při porovnání těchto dvou je hlavní funkcí Meteory poskytovat likviditu pro odpovídající obchodní páry a kromě ceny poskytuje jemné nastavení pro LP. rozsah, včetně křivek fluktuace tokenů, poměrů atd., kromě svých bohatých funkcí LP se Jupiter zaměřuje také na vydávání tokenů a bude navržen tak, aby vyhovoval potřebám uživatelů, uživatelé mohou například používat dolarové průměrování nákladů (DCA). vícenásobné operace tokenů k nákupu.

Kromě DEX mají téměř všechny peněženky v řetězci Solana funkce agregace transakcí pro obchodní páry v řetězci Díky extrémně rychlému potvrzování transakcí již uživatelé nemusí zadávat DEX, aby dokončili swapové operace.

To odráží konstrukční vlastnosti vysokorychlostních blockchainových aplikací DEX: při navrhování funkcí by měly být ponechány modulární otvory a funkce lze kombinovat plug-in a plug-in, takže všechny uživatelské vstupy mohou rychle integrovat obchodní moduly DEX, aby vyhovovaly uživateli. potřeb při swapu využít likviditu na vlastní DEX.

Aktuální stav DEX společnosti TON

Ethereum a Solana's DEX jsou již v cyklu tak vyspělé, takže co se nyní děje s TON? Jak velký je rozdíl a kde je rozdíl?

Výkon a schopnost nést tlak jsou jediné, které mohou konkurovat Solanovi mezi všemi současnými veřejnými řetězci. Ekosystém TON je však kombinovaným ekosystémem režimu Web2 a režimu Web3.

Tato vlastnost DEX v ekosystému TON je velmi zřejmá.

Například Telegram má vestavěný centralizovaný obchodní pool pro dokončení dobití stablecoinů a TON a následně dokončení výměny TON a dalších tokenů Z funkčního hlediska je to již zjednodušená verze a provozní zkušenosti je téměř stejný jako flash výměna CEX.

Tato funkce je první funkcí Telegram’s Wallet. Druhou funkcí je dokončení interakce s řetězcem prostřednictvím veřejné řetězové peněženky TON TONSpace. Pokud potřebujete vyměnit tokeny, v ekosystému se běžněji používají STON a Dedust, ale jejich funkce jsou v zásadě podobné Uniswap V1.

Je zřejmé, že to odráží nedostatky společnosti TON v DEX Pokud je za zkušenost CEX odpovědná služba Telegram Wallet, mohou TONSpace a DEX komunikovat na PC a mobilních terminálech A konečně, MiniApp a Bot společnosti Telegram budou mít také funkce DEX nebo CEX. Tyto návrhy vyhovují optimalizaci transakčního zážitku, ale nativní interakční část back-endového řetězce zjevně zaostává.

V současné době všechny DEXy, které vidíme, jako STON, Dedust atd., poskytují pouze obchodní funkce podobné Uniswap V1 To, co vidíme v naší analýze ekosystému Soalna DEX, je to, že pro vysokorychlostní blockchainové DEXy je důležité. poskytovat likviditu transakcí nebo modularizovat obchodní funkce tak, aby se výhoda likvidity stala důvodem pro volbu uživatele.

Pro transakce na TON musí v Telegramu existovat velké množství front-endových vstupů DEX stále potřebuje zvýšit sofistikovanost svého podnikání, jako je Jupiter, Balancer atd., aby bylo dosaženo rovnováhy pro všechny uživatele, ať už jsou to uživatelé nebo uživatelé. poskytovatelé tokenů, poskytovatel likvidity nebo vývojář platformy, každá role vyžaduje určité rafinované funkce ke koordinaci.

Jaké projekty zlepšují DEX na TON?

Ve srovnání s DEXy, jako jsou Uniswap, Balancer a Jupiter, se TON dosud neobjevil (nebo ještě nebyl spuštěn) projekt, který by mohl plně doplňovat všechny funkce, ale po přezkoumání návrhových nápadů projektu zveřejněných v celém ekosystému Očekává se, že spuštěný DEX on-chain transakční middleware LayerPixel dokončí funkční doplněk TON DEX.

LayerPixel je inkubován spouštěcím panelem TonUP veřejného řetězce TON Jedná se o řešení DeFi navržené pro aplikaci Telegram Mini. Oficiálně se nazývá Layer 1.5. Může poskytovat služby včetně peněženek a DEX (multiple trading algorithms) Kromě spouštění PixelSwap přímo pro C-side poskytuje také vestavěné sady SDK založené na aplikaci Telegram Mini pro další aplikace pro vývoj funkcí swapu.

To, co TON potřebuje, je existence odpovídajících rolí ve scénářích full-link souvisejících s aktivy. Tento úplný odkaz zahrnuje vydávání aktiv, obchodování s aktivy, dodávku likvidity transakcí, věštce, seskupení aktiv, peněženky atd.

Funkcí IDO je vydávání Na Ethereu existují běžné rush-buying IDO a IDO ve stylu LBP Během rush shoppingu je snadné tlačit nahoru ceny plynu a tokenů, což může snadno způsobit, že cena bude uměle vysoká a. poté prudce klesnou po otevření Proto přijetí LBP, Mechanicky, umožňuje obchodníkům omezit konkurenci a uvažovat o nákupu pouze tehdy, když cena splní očekávání. V odkazu na scénu, který poskytuje LayerPixel, může TonUP zajistit vydávání IDO, které přidává pravidla LBP k vydávání Launchpadu TON.

Po IDO začne token poskytovat likviditu a obchodování s portfoliem a DEX musí v tuto chvíli zasáhnout.

Pixelswap společnosti LayerPixel je DEX založený na poolech hmotnosti. Má stejnou funkci jako Balancer a podporuje metodu vydávání aktiv LBP. Navíc je tento typ holandské aukční metody vhodný pro malé a středně velké projekty s nízkou FDV v ekosystému Telegram je Tento typ hry/projektu GameFi.

Díky sofistikovanějšímu designu je DEXLP spíše jako zralý LP na centralizované burze, která může aktivně zaručit míru návratnosti finančních prostředků a izolovat rizika.

Po zahájení obchodování s tokeny na DEX přijdou na řadu operace Oracle, Pool a peněženky.

Oracle je proces poskytování cen v reálném čase v AMM jako cenových zdrojů externím DeFi, DEX, agregátorům, půjčkám, aktivovým mostům atd. Na základě bohatého AMM má přirozeně tuto schopnost uživatelům kombinovat další multi-; aktiva Nástroje pro zástavu složeného úroku Když je v řetězci hodně DeFi, objeví se řada pTokenů, například mnoho Ethereum DEX bude poskytovat výměnu a zástavu pro Lido's stETH, at vysoké rychlosti S podporou blockchainu poskytuje vstup pro uživatelské operace Prostřednictvím agregace transakcí, kombinace Launchpadu a dalších částí lze navrhovat funkce v peněžence a používat je v kombinaci s dalšími aplikacemi.

Jak již bylo zmíněno výše, LayerPixel navrhl IDO, tokenové transakce, peněženky, oracle, Pool a další části ve svém obchodním řetězci. Poté, co kontaktoval a komunikoval se svým týmem, bylo zjištěno, že jeho cílem je napravit designové nedostatky DEX na DEX. TON a doufáme, že se Tongtong stane middlewarem DeFi společnosti TON založeným na více funkcích LayerPixel.

Aktuálně získanou zprávou je, že kódová část LayerPixel byla vyvinuta a předložena auditorské společnosti k auditu. Z bezpečnostních důvodů je audit křížovým auditem dvou auditorských společností a hlavní síť bude oficiálně spuštěna po dokončení výsledků auditu.

napište na konec

Po pozorování aplikace TON zjistíte, že TON silně spoléhá na Web2. Tento návrh má snížit prahovou hodnotu pro uživatele Telegramu. Na základě zkušeností s vývojem více vysokorychlostních veřejných řetězců však může být oficiální peněženkou Telegramu v budoucnu více využívány jako ověření peněženky Nástroje, které uživatelům pomohou provádět přímější nativní transakce v řetězci, aby byla zajištěna bezpečnost aktiv a správnost interakcí Web3.

Pro veřejné řetězce je DEX místem, kde se uvolňuje vitalita řetězce. Cílem každého DEX je stát se vyspělou finanční obchodní platformou, která uživatelům umožňuje mít přesné a vyspělé možnosti správy aktiv.

TON byl na ATH a jeho ekologická hodnota také roste, když se TON vyvíjí na vrcholu, bude se datová výkonnost hodnoty projektu soustřeďovat na obchodní páry DEX. Z tohoto důvodu je vývoj DEX, the více investorů využije příležitosti. Šance se exponenciálně zvýší.