Autor: Willy Woo, kryptoanalytik Překlad: 0xjs@金财经

ETF nakupují...Instituce nakupují...Kdo přesně prodává?

V roce 2024 se velké množství komentátorů začalo zaměřovat na toky ETF, jako by na tom záleželo.

Důležitá je agregátní poptávka a agregátní nabídka.

Tento článek vám řekne základy toho, jak nyní funguje trh s bitcoiny.

Nejprve vám řeknu, kdo prodává. OG. prodávají se.

Vlastní více BTC než všechny ETF dohromady... 10x více. A prodávají na každém býčím trhu.

Tento model je starý jako blok geneze. Níže: věk x počet prodaných žetonů.

Nyní jsme v moderní éře BTC.

Papírové BTC zaplavuje trh od roku 2017. termínový trh.

Pokud jste chtěli koupit BTC, museli jste si koupit skutečné BTC. Nyní si můžete koupit papírové BTC.

Proto vám ne-coiner může prodat tento papírový BTC. Společně vytvoříte syntetický BTC.

Latentní poptávka po BTC byla převedena na papírové BTC, které uspokojili OTC obchodníci, kteří neměli žádné BTC na prodej a měli pouze USD na podporu svých sázek.

V minulosti by BTC rostly exponenciálně, protože jedinými prodejci byl pramínek OG a menší množství nově vytěžených coinů od těžařů.

Dnes je kouzlo papírových BTC to, na co se chcete zaměřit.

Medvědí trh v roce 2022 byl určen přílivem papírových BTC v době, kdy držitelé spotů ve skutečnosti neprodávali. existovat

Během aktuálního býčího trhu jsem si označil místa, kde papírové BTC stoupaly, to byly časy, kdy cena nerostla. V jednom z nich jsme právě teď.

Takže...není dobrý nápad soustředit se jen na objem nákupu ETF.

Údaje o řetězci…údaje o derivátech…technické cenové ukazatele…to vše přispívá k obrazu poptávky a nabídky.

Dát to všechno dohromady je umění, ne kvantifikovatelná věda.

Všichni jen informovaně odhadují.

Alan Knitowski ∞/21M: Skvělé. Omezení nabídky 21 milionů bitcoinů prostě nezáleží... nebo neplatí vůbec. Nezáleží na tom, zda máte pevnou zásobu BTC jako měnovou politiku, kdy můžete tisknout nekonečné množství papírových BTC. Stejně jako trh se zlatem...ceny budou reagovat stejně. Bitcoin je nyní zákonným platidlem. úžasné.

Ne přesně. Když limit BTC překročí limit USD, zkratování BTC s kolaterálem v USD má omezenou palebnou sílu. Nyní chápete, proč Bidenovi SEC chtějí povolit futures ETF a blokovat spotové ETF. Toto je pokračující válka.