Originál – Odaily Planet Daily

Autor Golem

V minulém cyklu býčího trhu, kdy mainstreamové měny, jako je bitcoin, rostly, by vzestup altcoinů také začal brzy. V tomto cyklu se ale časy změnily a i kdyby Bitcoin prudce vzrostl, růst cen altcoinů nepřijde. Odaily Planet Daily bude analyzovat dopad spotových ETF a nadměrnou nabídku altcoinů.

Spotové ETF odčerpávají nové prostředky vstupující do tohoto cyklu

Nástup bitcoinových spotových ETF může změnit strukturu trhu. Během minulých býčích trhů proudil přírůstkový kapitál nejprve do hlavních kryptoměn, jako jsou bitcoiny a ethereum, a následně se hodnota přelévala do altcoinů.

Ale tento býčí trh může být jiný. Pro nové hráče je místo investování do vysoce volatilních kryptoměn lepší investovat do krypto ETF známějším a tradičnějším způsobem a tato část prostředků přirozeně poteče do relativně stabilnějšího Bitcoin spot ETF.

Množství BTC v držení bitcoinových spotových ETF účtů (Zdroj: CryptoQuant)

Tento posun ztíží tok nových peněz do altcoinů, což ztíží jejich zhodnocení na hodnotě. Jak řekl JK, autor Odaily Planet Daily v „Data: ETF zdržují skutečný býčí trh“: „Vydání bitcoinových a ethereových ETF nejenže přinese nové prostředky, ale také ovlivní chování investorů a odebere budoucí tržní kapitál, mnoho drobných investorů a investorů, kteří toho o kryptoměnách moc nevědí, bude pravděpodobně na začátku býčího trhu investovat prostředky přímo do ETF nepoznal technický příběh."

Přestože se kryptohráči těší i na to, že instituce uvedou spotové ETF pro altcoiny, je jasné, že v tomto cyklu je stále těžké tohoto cíle dosáhnout. Dokonce i zakladatel BitMEX Arthur Hayes je přinejlepším optimistický a předpovídá, že dogecoinové ETF by mohlo být spuštěno do konce tohoto cyklu.

Altcoiny čelí nadměrné nabídce a pokračujícímu prodejnímu tlaku

Nedostatek přírůstkových fondů je pouze jedním aspektem Dalším ovlivňujícím faktorem je masivní odemykání nových altcoinů a prodejní tlak VC, což má za následek, že nabídka altcoinů na trhu daleko převyšuje poptávku.

Celková tržní kapitalizace stablecoinů (zdroj: coingecko)

Růst tržní hodnoty stablecoinů se od poloviny dubna zplošťuje, přičemž za dva měsíce vzrostl pouze o 500 milionů USD, což dokazuje, že růst nových finančních prostředků vstupujících do kryptoprůmyslu se v posledních měsících také zplošťuje. . Podle TokenUnlocks však byly jen v červnu odemčeny a na trh přivedeny tokeny v hodnotě 800 milionů dolarů, včetně dYdX, SUI, 1INCH, Ethena (ENA), Arbitrum (ARB), Aptos (APT) a Starknet (STRK) a dalších mainstreamové projekty.

Náhlý příliv těchto nově odemčených tokenů je předurčen k tomu, aby způsobil vlny na trhu, zvláště když přírůstkové fondy rostou pomalu a stávající fondy nemohou absorbovat tak velkou zásobu tokenů.

Některé rané VC navíc často vydělávají více než desetinásobek zisku na altcoinech. Kvůli nutnosti snížit zisky nebo obavám z budoucího trhu budou nevyhnutelně pokračovat v prodeji na trhu, což nakonec způsobí sérii úprků. cena altcoinů je předurčena být pouze úplně dolů.

Jak řekl Quinn Thompson, zakladatel krypto hedgeového fondu Lekker Capital, během příštího jednoho až dvou let bude potřeba přibližně 3 miliardy dolarů v měsíčních tržních fondech, aby se vyrovnaly s inflací nabídky altcoinů. Zatímco některé altcoiny mohou stále fungovat dobře, identifikace těchto coinů bude náročnější než v předchozích cyklech.

Obecně platí, že investoři kryptoměny v budoucnu s altcoinovým trhem příliš neočekávají Toto kolo altcoinové sezóny může chybět.