Instituce po celém světě stále více vnímají bitcoin jako uchovatele hodnoty, přičemž digitální měna během jednoho roku zhodnocuje o více než 160 %. Mezitím americká centrální banka (Fed) v tichosti připustila, že zlato začíná nahrazovat americký dolar jako hlavní rezervní aktivum.

Mezinárodní měnový fond (MMF) také vydal varování před „překvapivým“ poklesem podílu dolaru na devizových rezervách přidělovaných centrálními bankami a vládami po celém světě.

Ekonomové MMF Serkan Arslanalp, Barry Eichengreen a Chima Simpson-Bell zdůraznili, že pokles role dolaru v posledních dvou desetiletích nebyl doprovázen odpovídajícím nárůstem akcií jiných hlavních měn, jako je euro, jen a libra šterlinků.

Místo toho došlo k nárůstu držby netradičních rezervních měn, jako je australský dolar, kanadský dolar, čínské renminbi, jihokorejský won, singapurský dolar a několik severských měn.

"Stealth eroze"

Text MMF uvádí, že ačkoli dolar nadále zůstává hlavní globální rezervní měnou, dochází k nárůstu rezerv v netradičních měnách.

Aniž bych zmínil bitcoiny a kryptoměny, MMF říká, že hlavními příčinami této změny jsou „nové digitální finanční technologie“.

Stálost dolaru: Navzdory nedávné síle dolaru jeho podíl na globálních měnových rezervách postupně klesá. Tento pokles nebyl doprovázen výrazným nárůstem akcií jiných hlavních měn, jako je euro, jen a libra šterlinků.

Růst netradičních měn: Dochází k nárůstu rezerv v netradičních měnách díky diverzifikaci, relativně atraktivním výnosům a snadnému nákupu, prodeji a držení, které poskytují nové digitální finanční technologie.

Dopad kolísání směnných kurzů: Kolísání směnných kurzů může ovlivnit složení rezerv centrálních bank a posílit obecný trend diverzifikace.

Čínská výjimka: I když se renminbi prosadil, jeho internacionalizace vykazuje známky stagnace s mírným snížením jeho podílu na rezervách od roku 2022, a to i po úpravě o změny směnných kurzů.

Široká diverzifikace: Diverzifikace do netradičních měn je širokým pohybem a nesoustředí se pouze na několik velkých držitelů rezerv.

Dopad finančních sankcí: Finanční sankce by mohly vést centrální banky k tomu, že přesunou své rezervy, aby se vyhnuly riziku zamrznutí, zvýhodněním zlata, ačkoli podíl zlata na rezervách je stále historicky nízký.

Začátkem tohoto měsíce Federální rezervní banka v New Yorku zveřejnila zprávu popisující příběhy o poklesu držby dolaru v oficiálních rezervách a nárůstu zlatých rezerv centrálními bankami.