Proč se objem transakcí velkého koláče zvyšuje, ale cena ne?

Přestože produkty amerických ETF přinesly na trh ohromující množství kapitálových přílivů, zdá se, že spontánní spotové samodržné transakce trhu potlačují tlak kupujících, což způsobuje, že současný trh potřebuje více nearbitrážní poptávky k další stimulaci cen. Kromě toho, že se zaměříme na tento bod, budeme pokračovat ve zkoumání rozdílu mezi dvěma zdánlivě protichůdnými fakty poklesu aktivních adres a nárůstem počtu transakcí.

Metriky aktivity v řetězci, jako jsou aktivní adresy, transakce a objem transakcí, poskytují cennou a efektivní sadu nástrojů pro analýzu výkonu a růstu blockchainové sítě. Když země v polovině roku 2021 zavedla omezení na těžbu bitcoinů, počet aktivních adres v síti bitcoinů dramaticky klesl a propadl z více než 1,1 milionu za den na pouhých 800 000 za den.

Síť bitcoinů v současné době zažívá podobný pokles síťové aktivity, i když ovladače jsou zcela odlišné. Níže prozkoumáme, jak vznik Inscription, Ordinals, BRC-20 a protokolu Runes významně změnil pohledy analytiků a předpovědi budoucích ukazatelů aktivity.

Přestože má trh silnou dynamiku a zdá se, že počet aktivních adres a denní objem transakcí, které můžeme pozorovat, každým dnem roste, trend se odklání od původní vzestupné cesty. Naproti tomu, ačkoli se zdá, že celkový počet aktivních adres klesá, objem transakcí zpracovaných celou bitcoinovou sítí se blíží historickému maximu. Aktuální průměrný měsíční objem transakcí je 617 000 BTC/den, což je o 31 % více než roční průměr, což naznačuje, že trh má stále poměrně vysokou poptávku po prostoru bitcoinových bloků.

Pokud porovnáme nedávný pokles aktivních adres s Inscription a také transakční podíl tokenů BRC-20, můžeme pozorovat silnou korelaci. Za zmínku stojí, že od poloviny dubna prudce klesl i počet nápisů.

To naznačuje, že prvotní příčina poklesu aktivity adres byla primárně způsobena sníženým používáním nápisů a pořadových čísel. Stojí za zmínku, že mnoho peněženek a protokolů v tomto odvětví opakovaně používá adresu, a pokud je adresa aktivní více než jednou za den, nebude započítána dvakrát. Pokud tedy adresa generuje deset transakcí denně, zobrazí se pouze jako transakce z jedné aktivní adresy, nikoli jako deset samostatných transakcí.