12. června Náhled makroekonomického narativního vlákna! Doporučení k přečtení: ★★★★
Dnešní makroekonomický příběh (který určuje trend na trhu tento týden):
20:30 Květenová data CPI v USA (široká data o inflaci)
↓
02:00 Federální rezervní systém oznamuje shrnutí svého rozhodnutí o úrokové sazbě a ekonomických očekávání (tečkový graf tohoto čtvrtletí je aktualizován během stejného období, klíčové body!)
↓
02:30 Předseda Federálního rezervního systému Powell pořádá tiskovou konferenci o měnové politice (vyjadřuje názory a odpovídá na otázky a odpovědi novinářů)
Důležitý index: CPI ★★★★
Rozhodnutí o úrokové sazbě ★
Bodový graf této čtvrti ★★★★★
Powellův projev ★★
20:30 Údaje o CPI v USA (obecné údaje o inflaci):
Zobecněné údaje o inflaci v USA se používají k měření koše spotřebního zboží a služeb prostřednictvím statistiky k získání širokých údajů o inflaci v USA, protože statistiky jsou relativně omezené, a proto se PCE staly důležitějšími daty CPI je údaj o zdánlivé inflaci. Řečeno na rovinu, i když data CPI klesají, Fed může stále ovlivňovat konečnou „odpověď“ inflace prostřednictvím dat PCE Pokud je CPI nízká, ale PCE neklesá, stále bude existovat inflační tlak zní vám tato věta povědomě?
Dnešní údaje o inflaci:
Roční míra CPI: předchozí hodnota 3,4 %, očekávaná 3,4 %, očekávaná inflace pravděpodobně neklesne a je také méně pravděpodobné, že poroste.
Měsíční sazba CPI: 0,3 % očekávaná 0,1 %,
Roční sazba: ve srovnání se stejným měsícem minulého roku, měsíční sazba: ve srovnání s údaji z předchozího měsíce, dvě různé metody srovnání.
V současné době JPMorgan Chase již dříve předpokládala, že měsíční míra inflace zůstane s 40% pravděpodobností stejná jako předchozí hodnota a má pravděpodobnost, že poroste. Podle údajů zveřejněných minulý týden je měsíční míra CPI pravděpodobná zůstat nadále silný. CPI však musí i nadále zůstat silné a v zásadě neovlivní roční CPI. Aktuální údaje ukazují, že ceny energií v USA se zmírnily, ale odvětví služeb je stále silné. Zároveň budou mzdy a mírné květnové údaje o zaměstnanosti tlačit na krátkodobou inflaci.
Sezónně očištěný jádrový CPI: Po sezónně očištěném (metoda výpočtu s vyloučením sezónních faktorů) jádrovém CPI (bez energií a potravin s velkými krátkodobými cenovými výkyvy) bude jádrový CPI intuitivněji odrážet americkou inflaci, zatímco energie a potraviny a sezónní vlivy budou vynechány .
Roční jádrová míra CPI byla 3,6 %, očekávaná 3,5 %, a měsíční sazba 0,3 %, očekávaná 0,3 %.
Z dat je vidět, že po vyloučení energií a potravin inflace klesla Aktuálně většinu hrozeb pro inflaci tvoří stále energie a potraviny (služby).
Core CPI slouží jako referenční hodnota pro pravost inflace, ale trh se stále zaměřuje na trend širokých dat CPI.
Vliv:
Roční míra CPI, oznámená hodnota je nižší než očekávaná a předchozí hodnota, inflace se snížila, což je pozitivní, a trh s riziky vzrostl.
Oznámená hodnota je vyšší než očekávaná a předchozí hodnota, inflace je rostoucí, záporná a rizikový trh klesá.
Vyhlášená hodnota se rovná očekávání a předběžnému umístění, inflace je tvrdohlavá, počkejte a věnujte pozornost měsíční sazbě CPI.
Měsíční CPI, oznámená hodnota je vyšší než očekávaná a nižší než předchozí hodnota Krátkodobá inflace se zpomaluje, což je dobře, a trh s riziky roste.
Zveřejněná hodnota je přibližně očekávaná a rovná se předchozí hodnotě Inflace je tvrdohlavá, čeká nebo klesá.
Oznámená hodnota je rovna očekávání a nižší než předchozí hodnota Inflace byla krátkodobě účinně snížena, což je pozitivní a rizikový trh vzrostl.
Pokud je CPI pozitivní, trh přímo spustí růst, a pak může být růst krátkodobý, protože dnes večer bude tečkovaný graf v časných ranních hodinách a Powellův projev a existuje mnoho nejistot. Ale pokud je CPI negativní nebo data zůstanou nezměněna a inflace zůstane tvrdohlavá a v krátkodobém horizontu neklesne, akupunktura je koneckonců možná, stále se podíváme na tečkový graf a řeč Lao Bao.
02:00 Federální rezervní systém oznamuje shrnutí svého rozhodnutí o úrokové sazbě a ekonomických očekávání (tečkový graf tohoto čtvrtletí je aktualizován během stejného období, klíčové body!)
Rozhodnutí o úrokové sazbě je v zásadě nadále udržovat 5,25 % - 5,5 %, což v současnosti není kontroverzní.
Bodový graf je anonymní způsob, jak mohou představitelé Fedu vyjádřit své názory na úrokové sazby. Bodový graf je čtvrtletně aktualizován a zveřejňován po čtyřech zasedáních Fedu.
Téma hry dot plot: Snižte úrokové sazby letos nebo ne, snižte úrokové sazby a několikrát snižte úrokové sazby, to vše jsou herní body.
Jedno snížení úrokových sazeb je v souladu s předchozími tržními očekáváními Vlivem údajů o zaměstnanosti z minulého týdne jsou tržní očekávání ohledně snížení úrokových sazeb velmi pesimistická, protože věří, že dojde pouze k jednomu nebo žádnému snížení úrokových sazeb.
Dvě nebo více snížení úrokových sazeb spouští větší spekulace Pokud dojde k více než dvěma snížením úrokových sazeb, první snížení úrokových sazeb bude podle očekávání trhu posunuto do září letošního roku, po němž bude následovat listopad a prosinec na konci roku. .
Pokud nesnížíte úrokové sazby, zničte to, není třeba analyzovat riziko, že se trh zhroutí, ale pravděpodobnost je extrémně malá.
Pokud jde o celkovou politiku snižování úrokových sazeb, nechci dělat příliš mnoho odhadů V současné době se všichni soustředí na akci snižování úrokových sazeb. Dokud si troufnete směle oznamovat očekávání snížení úrokových sazeb, bude to velký přínos.
02:30 Předseda Federálního rezervního systému Powell pořádá tiskovou konferenci o měnové politice (vyjadřuje názory a odpovídá na otázky a odpovědi novinářů)
Je nejpravděpodobnější, že Powell je stále dobrý tanečník. Přeci jen je mistrem v řízení očekávání vyvolává na rizikovém trhu nadměrný pesimismus, bude pravděpodobně vyhubován kapitálem, takže možností, jak udržet dlouhé rukávy, je více.
Klíčovým bodem je, že míra nezaměstnanosti byla minulý týden stlačena na 4% Jak na tuto záležitost Powell přilije olej do ohně a bude mluvit o snižování úrokových sazeb, nebo si bude myslet, že jde jen o jediný údaj? a dál čekat a uvidíš?
Za druhé, pokud jde o interpretaci CPI a tečkových grafů, pokud jsou CPI a tečkové grafy pozitivní pro očekávání snížení úrokových sazeb, přilévá Powell olej do ohně? Je také důležité zmírnit očekávání ještě jednou jestřábím tónem.
Shrnout:
Čas je příliš naléhavý, připravte se na rychlé odeslání, jinak se to za chvíli stane dodatečným nápadem. Dnešní noc je předurčena k bezesné noci. Doporučuje se, aby byli smluvní hráči opatrní a čekali a uvidíme, nebo ne. Nevylučujeme, že CPI a tečkové grafy jsou dobré nebo špatné. Koneckonců, toto je Lao Bao, abychom přizpůsobili očekávání trhu, neměli bychom být ani příliš FOMO, ani příliš pesimističtí.