Odaily Planet Daily News CEO společnosti Real Vision Raoul Pal uvedl, že zhruba dvě třetiny čistého přílivu do bitcoinových spotových ETF mohou pocházet z arbitrážních transakcí. Data ukazují, že „80 nejlepších držitelů“ amerických bitcoinových ETF jsou hedgeové fondy s kapitálem pocházejícím od různých institucionálních a individuálních investorů. Raoul Pal také řekl: „Pokud je to správné, znamená to, že velká většina toků ETF jsou pouze arbitrážní investoři a drobní investoři zatím nejsou hlavním motorem (Cointelegraph).