JPMorgan a Citigroup zveřejnily své předpovědi na červencové snížení sazeb. Katalyzátorem této změny byla zpráva o pracovních místech z minulého pátku. Nyní většina ekonomů na straně prodeje a dalších profesionálních pozorovatelů Fedu očekává jedno nebo dvě snížení sazeb později v tomto roce, buď v září nebo v prosinci.

Čtěte také: Centrální banky nemají jinou možnost, než odložit snižování sazeb

Nick Timiraos z Wall Street Journal uvedl: „JPM a Citi zrušily své výzvy ke snížení sazeb v červenci po zprávě o pracovních místech z minulého pátku. Většina ekonomů na straně prodeje a dalších profesionálních pozorovatelů Fedu nyní očekává jedno nebo dvě snížení sazeb letos v září nebo v prosinci.

Velké banky doufaly ve snížení sazeb

Většina ostatních bank se vzdala myšlenky na snížení sazeb Fedu před zářijovými týdny, ne-li před měsíci. Nedávné údaje však ukazují, že slabá nabídka pracovních míst a tvorba pracovních míst v soukromém sektoru změnila očekávání trhu. Nyní jsou šance ve prospěch snížení sazeb Fedu již v září, nečekat do prosince.

Červencová předpověď snížení sazeb Citigroup byla první ze čtyř očekávaných v tomto roce. Andrew Hollenhorst, hlavní ekonom banky, minulou středu zmínil, že tato prognóza závisí na měkčích datech trhu práce. Hollenhorstův tým předpověděl nárůst mezd o 140 000 nezemědělských zaměstnanců a míru nezaměstnanosti o 4 % z 3,9 %.

Výbor Fedu pro stanovení sazeb se má sejít koncem tohoto týdne, naposledy před červencem. Bez ohledu na to, co odhalují květnová data o pracovních příležitostech, Fed pravděpodobně nebude signalizovat jakýkoli záměr snížit červencové sazby. Hollenhorst poznamenal: „Předseda Fedu Jerome Powell výslovně nechá na stole všechna jednání kvůli možnému snížení sazeb. Mohl by také zdůraznit, že výbor sleduje data a bude činit rozhodnutí na schůzi po schůzi.

Čtěte také: Jerome Powell říká, že snížení úrokových sazeb pro americkou ekonomiku nic neudělá

Ekonomové JPMorgan se zpočátku drželi své červencové predikce snížení sazeb na základě dubnových údajů o inflaci. Michael Feroli, hlavní ekonom JPMorgan, a jeho kolegové v poznámce z 15. května uvedli: „Aby se to projevilo, pravděpodobně potřebujeme další ochlazení v aktivitě na trhu práce.“ JPMorgan odhadla, že v květnu se mzdy zvýšily o 150 000.

Silný nábor vzdoruje předpovědím

Nárůst náboru v USA minulý měsíc vzdoroval očekáváním zpomalení a vyvolal otázky ohledně načasování budoucího snížení sazeb. Americké ministerstvo práce oznámilo, že zaměstnavatelé v květnu přidali 272 000 pracovních míst, což daleko překračuje očekávaných 185 000 nových pozic. K tomuto neočekávanému nárůstu došlo navzdory nejvyšším výpůjčním nákladům za více než 20 let, od nichž mnozí analytici očekávali, že zatíží ekonomiku.

Zdroj: CNBC

Podle nejnovějších údajů o snížení sazeb Fedu má mnoho velkých bank různé předpovědi. Například Bank of America, BNP Paribas a RBC očekávají první snížení v prosinci, každý o 25 bazických bodů. Citigroup a Morgan Stanley předpovídají v září výrazné snížení o 75 bazických bodů. Mezitím HSBC a Barclays předpovídají v září mírnější snížení o 25 bazických bodů.

Americká centrální banka od roku 2022 agresivně zvýšila úrokové sazby v boji proti inflaci, která měří tempo růstu cen. Fed poukázal na silnou zaměstnanost jako důkaz toho, že ekonomika zvládne současné sazby. Nejnovější údaje o zaměstnanosti jsou však v rozporu s jinými údaji a naznačují známky změkčení, což může brzy podkopat argumenty pro snižování nákladů na půjčky.

Kryptopolitní zpravodajství od Jai Hamida