Téměř tucet firem soutěží o spuštění spotových fondů Ethereum obchodovaných na burze. Ale kryptotěžká váha ARK Invest mezi ně nepatří.

„ARK věří ve svůj transformační potenciál a dlouhodobou hodnotu blockchainu Ethereum, ale v tuto chvíli se ARK nebude posouvat vpřed s Ethereum ETF,“ řekl mluvčí ARK DL News.

ARK Invest vydala spotový bitcoinový ETF v lednu spolu s 21Shares, firmou, která se specializuje na uvádění krypto investičních produktů. A zdálo se, že obě firmy jsou připraveny na další kolo a společně požádaly o Ethereum ETF.

Žádné překvapení: Masivní úspěch bitcoinových ETF naznačuje, že Ethereum ETF by mohly rychle akumulovat miliardy dolarů v aktivech i při zlomku poptávky.

Nedávné podání však ukázalo, že ARK vystoupila z partnerství a že 21Shares bude sama usilovat o spotový Ethereum ETF.

Drahé produkty

Existuje několik důvodů, proč ARK změnil názor.

Za prvé, spuštění ETF je drahé – a v případě spotových bitcoinových a ethereových ETF jsou poplatky tak nízké, že emitenti ne vždy dosahují zisku.

„Ačkoli bitcoinové ETF si vedly dobře, pokud jde o aktiva, jejich emitenti čelí problémům se ziskovostí kvůli kompresi poplatků a relativně vysokým nákladům poskytovatelů služeb souvisejících s kryptoměnami,“ Will Cai, výkonný ředitel indexů společnosti Kaiko, společnosti zabývající se výzkumem kryptoměn. , řekl DL News.

Bitcoin ETF od ARK a 21Shares je jedním z nejúspěšnějších fondů z 10, které byly spuštěny v lednu. Za BlackRock a Fidelity je na třetím místě a za pět měsíců vysála aktiva téměř 3,5 miliardy dolarů – působivý výkon podle běžných standardů ETF.

I tak s poplatky ve výši 0,21 % může být pro ARK a 21Shares těžké dosáhnout na produkt vyrovnání. Stále musí platit svému správci bitcoinů – v tomto případě Coinbase – a také administrativní poplatky, svému správci hotovosti a další věci, jako jsou převodní agenti.

"Mohlo by to vyvinout tlak na podmínky partnerství, když není velký zisk," řekl Cai.

Čekání na vytyčování

Existuje také možnost, že ARK čeká na Komisi pro cenné papíry a burzu, aby odhalila Ethereum ETF, které také poskytují sázkové služby.

"Budeme pokračovat ve vyhodnocování účinných způsobů, jak poskytnout našim investorům expozici této inovativní technologii způsobem, který odemkne všechny její výhody," řekl mluvčí ARK DL News.

Ve svém současném designu budou ETF poskytovat čistou expozici pouze ceně etheru, bez zhruba 3% výnosu, který mohou investoři získat vsazením svého etheru.

Jinými slovy, investoři nejenže budou muset platit poplatek emitentům ETF za expozici vůči Etheru, ale také přijdou o příležitosti k růstu svých držeb v podmínkách Etheru.

"Existuje jeden masivní idiosynkratický faktor s ETH, který ovlivní poptávku, a to je sázka," řekl Adam Morgan McCarthy, analytik Kaiko, DL News.

„Dokonce i placení poplatků ve výši 0,20 % bez sázkového prvku mi připadá jako nesmysl,“ dodal.

Tom Carreras je zpravodajem pro trhy v DL News. Máte tip na ARK nebo Ethereum ETF? Obraťte se na tcarreras@dlnews.com