Evropská centrální banka (ECB) poprvé za pět let snížila úrokové sazby na 3,75 % v souladu s Kanadou, Švédskem a Švýcarskem a předvídá Federální rezervní systém (FED).
Podívejme se na všechny podrobnosti níže.
ECB následuje Kanadu, Švédsko a Švýcarsko, předvídá FED a snižuje úrokové sazby
Jak se očekávalo, Evropská centrální banka (BCE) během zasedání Rady guvernérů ve Frankfurtu poprvé po pěti letech snížila úrokové sazby o čtvrt procentního bodu.
Zároveň revidovala směrem nahoru prognózy inflace pro letošní rok a pro rok 2025. Jak se všeobecně očekávalo, náklady na financování v eurozóně byly sníženy z rekordních 4 % na 3,75 %.
BCE se tak při snižování sazeb připojila k centrálním bankám Kanady, Švédska a Švýcarska a daleko předčila Federální rezervní systém (FED) Spojených států.
Ráno peněžní trhy naznačovaly 92% pravděpodobnost snížení sazeb oproti 8% šanci, že zůstanou beze změny. Jde o první snížení sazeb od září 2019.
Úroková sazba na hlavní refinanční operace byla snížena ze 4,5 % na 4,25 %. To je sazba, kterou banky platí, když si na týden půjčí peníze od ECB.
Třetí referenční sazba, sazba pro mezní refinanční linky, byla snížena ze 4,75 % na 4,5 %.
Tato opatření byla přijata, zatímco ECB postupuje v boji proti vysoké inflaci v eurozóně, která do května meziročně klesla z maxima přes 10 % na konci roku 2022 na 2,6 %.
V současné době je inflace těsně nad 2% cílem, což je nejnižší úroveň od července 2021. V prohlášení ECB uvedla následující:
„Rada guvernérů dnes rozhodla o snížení tří klíčových úrokových sazeb ECB o 25 bazických bodů. Na základě aktualizovaného hodnocení inflačního výhledu, základní dynamiky inflace a účinnosti transmise měnové politiky je nyní po devíti měsících stability sazeb vhodné mírnit zpřísňování měnové politiky.“
Výroky a prognózy inflace
Jinými slovy, to, co se ještě před několika týdny zdálo jako začátek důležitého cyklu měnového uvolňování, se nyní zdá nejistější.
Důvodem jsou signály naznačující, že inflace by mohla být v eurozóně trvalejší, než se očekávalo, podobně jako situace ve Spojených státech. Ekonom HSBC Fabio Balboni skutečně uvedl v poznámce:
„Další škrty v září a prosinci zůstávají naším hlavním scénářem. Pokud však nedávná odolnost inflace ve službách přetrvá, zvýší se šance, že ECB bude muset být při snižování sazeb opatrnější.“
Většina ekonomů stále předpovídá dvě další snížení sazeb do konce roku, zatímco trhy zaúčtovaly pouze jeden nebo dva další pohyby.
To představuje velkou změnu oproti začátku roku, kdy se v roce 2024 očekávalo více než pět snížení sazeb.
Ve čtvrtek BCE předpověděla, že celková inflace bude v roce 2024 v průměru 2,5 %, v roce 2025 pak klesne na 2,2 %.
Před třemi měsíci se v roce 2024 očekávala průměrná inflace 2,3 %, před dosažením cíle 2 % v roce 2025. Politici stále očekávají, že inflace v roce 2026 klesne na 1,9 %.
Bank of England (BoE) je nyní pod tlakem, aby se těsně připojila k opatřením ECB ohledně sazeb. Příští zasedání měnového výboru se bude konat za dva týdny.
Rozhodnutí premiéra Rishi Sunaka vypsat všeobecné volby na 4. července však znamená, že město očekává snížení sazeb později v létě, jakmile volby skončí. Září je nyní považováno za nejpravděpodobnější čas.
Ale James Smith, ekonom rozvinutých trhů ING, uvedl:
„Neberte jako samozřejmost, že se banka v červnu nepohne jen proto, že jsou volby. Nezávislost BoE je dobře zavedenou zásadou respektovanou hlavními stranami a snížení sazeb bylo oznámeno dlouho před vyhlášením voleb.“
Centrální banky zahajují cyklus měnového uvolňování
Jak bylo vysvětleno výše, centrální banky hlavních ekonomik začaly snižovat úrokové sazby, přičemž ECB a dánská centrální banka snížily své referenční sazby o 25 bazických bodů.
Dokonce i Bank of Canada snížila sazby na začátku týdne, zatímco švýcarská centrální banka udělala totéž v březnu.
Velká neznámá se týká Federálního rezervního systému Spojených států: připojí se k trendu škrtů?
Navzdory tomu, že někteří členové Fedu naznačují, že k uvolnění by mohlo dojít až v roce 2025, nedávná data naznačují zpomalení jak inflace, tak ekonomického růstu.
Na konci měsíce dorazí i nová data o inflaci. QCP v aktualizaci trhu uvedl:
„CPI (Index spotřebitelských cen), který bude zveřejněn příští týden, by mohl být spouštěčem nového historického maxima pro BTC. Mohlo by to také dát další impuls rally, protože tržní ceny při snižování sazeb."
Geoffrey Kendrick, vedoucí forexového výzkumu a digitálních aktiv ve Standard Charter, potvrdil svůj cenový cíl 150 000 dolarů za BTC do konce roku ve čtvrteční zprávě.
Zvláštní zdůraznění možnosti proražení na nová historická maxima v nadcházejících dnech:
"Pokud budou zítřejší údaje o mzdách příznivé, očekával bych o víkendu nové historické maximum."