Cathie Wood's Ark byla první společností, která v září požádala o povolení k vytvoření spotového etherového burzovně obchodovaného fondu (ETF), průkopníka, který prorazil cestu před vlnou dalších významných žadatelů.

A pak, během minulého týdne, se uklonil, aniž by vysvětlil proč.

Podle odborníků si to připište do intenzivní bitvy o nalákání zákazníků na nízké poplatky za krypto ETF.

Během chatu u krbu na konferenci CoinDesk's Consensus v Austinu v Texasu minulý týden Wood řekl, že spotový bitcoinový ETF od ARK, spuštěný začátkem tohoto roku, firmě nevydělává žádné peníze, protože účtuje investorům tak nízký poplatek: 0,21 %. I když je to srovnatelné s tím, co účtují ostatní emitenti bitcoinových ETF, je to výrazně nižší než to, co si obvykle účtují nekrypto ETF.

"Možná je to jednoduché obchodní rozhodnutí," řekl Nate Geraci, prezident obchodu ETF. "Pokud Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) dokáže zastínit 3,5 miliardy dolarů za méně než pět měsíců a Ark nemůže vydělat žádné peníze, je to samozřejmě problém."

Emitenti ETF účtují investorům poplatek za správu fondu. Mnoho investorů se snaží tento poplatek minimalizovat, protože snižuje výnosy.

V závodě o spuštění spotového bitcoinového ETF nastavil Grayscale svůj poplatek výrazně vyšší než jeho konkurenti, a to na 1,5 %, což se zdá být jedním z hlavních důvodů, proč investoři vytáhli z fondu miliardy dolarů a fond ztratil svůj brzký vést, pokud jde o aktiva, k BlackRock.

„Nemyslím si, že by někdo skutečně očekával, že válka o poplatky bude tak agresivní, než jsme vůbec viděli spuštění,“ řekl James Seyffart, analytik ETF z Bloomberg Intelligence.

Seyffart také věří, že se Ark rozhodla na základě nízkých poplatků. "Je možné, že toto partnerství dávalo smysl, zejména s ohledem na poptávku po bitcoinových ETF," řekl. "Ale poté, co se poplatky dostaly tak nízko, možná prostě nebylo dost peněz z poplatků na to, aby se obě firmy obešly, zvláště u Ethereum ETF, pokud očekávají menší poptávku oproti bitcoinovým ETF."

Pouze jeden rádoby emitent, Franklin Templeton, zatím odhalil poplatek za svůj fond, který podle podání stanovil na 0,19 %, tedy stejnou částku, jakou si účtuje za Franklin Bitcoin ETF.

Navzdory nízké poplatkové struktuře ETF byl Arkův odchod ze závodu šokem, vzhledem k silnému postavení správce aktiv v oboru a jeho nabídce mnoha dalších fondů souvisejících s etherem.

"Z mého pohledu je to překvapivý krok," řekl Geraci. „Z dlouhodobější perspektivy brandingu mě překvapuje, že by Ark nenašel hodnotu v zapojení do kategorie spot ether ETF. Ark byl v oblasti kryptoměn mnohem prozíravější než mnoho jejich konkurentů, takže je zvláštní vidět, že si s tímhle seděli.“

Zástupce společnosti Ark Invest se nepodařilo zastihnout k vyjádření.