Zveřejnění: Názory a názory zde vyjádřené patří výhradně autorovi a nereprezentují názory a názory úvodníku crypto.news.

„The Times They Are-A Changin“ – tato klasická úvodní věta z jedné z nejroztomilejších písní Boba Dylana se stala tím nejvhodnějším prohlášením při diskusi o současných vzorcích držení aktiv. 

Mohlo by se vám také líbit: Krypto a bankovnictví: tokenizace globálního finančního systému teprve přijde | Názor

Podrobná studie trhu provedená jednou z velké čtyřky účetních firem Ernst&Young (E&Y) v loňském roce poukázala na významný nárůst alokace do digitálních aktiv a zájmu o tokenizaci. Zpráva odhalila, že institucionální investoři si stále více věří v dlouhodobou hodnotu blockchainu a digitálních aktiv. Podle průzkumu E&Y 57 % institucionálních investorů projevilo zájem investovat do tokenizovaných aktiv, přičemž 93 % respondentů věří v dlouhodobou hodnotu blockchainu nebo digitálních technologií a digitálních aktiv. 

Zajímavé je, že nejen že chtěli tokenizovat aktiva, ale většina z nich měla jasnou strategii, jak postupovat. Například 71 % dotázaných správců institucionálních aktiv zamýšlelo tokenizovat svá aktiva prostřednictvím partnerství s digitálními nativními nebo tokenizačními firmami. Mezitím 21 % plánovalo vybudovat infrastrukturu interně a 5 % se těšilo na akvizici startupu s tokenizací. 

Jaké výhody vidí tito zkušení správci fondů, které je nutí plánovat tokenizaci tak pečlivě?

Posilující potenciál tokenizace

McKinsey & Company v jednom ze svých vysvětlovačů definuje tokenizaci jako „proces vydávání digitální, jedinečné a anonymní reprezentace skutečné věci“. V praktické rovině tokenizace vyžaduje blockchain, na kterém musí být proces prováděn. Institucionální investoři výrazně preferují veřejně povolené blockchainy pro tokenizaci jejich aktiv, následují soukromé řetězce (40 %) a veřejné řetězce (22 %). 

Jedním z nejlákavějších aspektů tokenizace je její inkluzivita, která umožňuje tokenizaci široké škály aktiv. Patří mezi ně nemovitosti, umění, dluhopisy a akcie, duševní vlastnictví a dokonce identita a data. 

Existuje mnoho příkladů, kdy se aktiva v reálném světě tokenizují a stávají se dostupnými pro rozšířenou základnu nových zákazníků a investorů. Vezměme si například zlato, které bylo dlouhou dobu jedním z nejdůvěryhodnějších aktiv v celé historii lidstva. V loňském roce přesáhla kombinovaná tržní kapitalizace tokenizovaných zlatých aktiv 1 miliardu dolarů.

Tokenizované zlato zahrnuje fyzické zlaté slitky, jejichž vlastnická práva jsou uložena jako digitální tokeny na blockchainu. Zatímco fyzické zlato zůstává v bezpečné úschově off-chain, chráněné finančními institucemi, ti, kteří nabízejí tokenizované zlato, razí digitální tokeny na blockchainu, aby označovali vlastnická práva fyzických zlatých slitků nebo mincí. Ekvivalenci – například jeden token na řetězu představující jeden gram fyzického zlata uloženého mimo řetěz – určuje vydávající společnost.

Několik společností nyní nabízí takové tokenizované zlaté mince. Například fintech firma Paxos Trust Company se sídlem v New Yorku nabízí zlaté mince Pax (PAXG), zatímco známá blockchainová entita Tether nabízí zlato Tether (XAUT). 

Stejně jako zlato je umění další třídou aktiv, která nadšeně přijala tokenizaci. Například v dubnu 2023 oznámila brzy spuštěná blockchainová platforma Freeport, že dokončila svou kontrolu SEC a je připravena spustit svou tokenizovanou uměleckou platformu se čtyřmi ikonickými Warholy od sběratelů, včetně legendární Baby Jane Holzer. . Platforma sice neudržela, ale ve své tiskové zprávě učinila užitečný postřeh; řeklo: 

„Blockchain technologie otevřela přístup k exkluzivním investičním příležitostem, které byly kdysi mimo dosah průměrného retailového investora, zejména dnešní mladší generace. V případě výtvarného umění však zůstává vstupní laťka pro běžné drobné investory příliš vysoká, takže se nemohou zapojit do investiční třídy, která za posledních 25 let překonala index S&P 500 a je často izolována od širších tržních podmínek.“

Freeport byl přímo u cíle. Svět již byl svědkem tokenizace mistrovského díla Pabla Picassa z roku 1964 Fillette au Beret ze strany Sygnum Bank, která umožnila 50 investorům kolektivně vlastnit umělecká díla prostřednictvím 4 000 tokenů. Dalším příkladem tohoto posunu jsou renomovaní umělci jako Damien Hirst a slavný digitální umělec Beeple, kteří se připojili k rostoucímu sboru úspěšných malířů, kteří přijali tokenizaci.

Jak se tento trend zrychluje, tokenizace aktiv v reálném světě transformuje několik dalších tříd aktiv. Podle Boston Consulting Group by celková velikost tokenizovaných aktiv, včetně těch, která jsou považována za méně likvidní, jako jsou nemovitosti a přírodní zdroje, mohla do roku 2030 překročit 16 bilionů dolarů. 

Tokenizace globálních nelikvidních aktiv do roku 2030 | Zdroj: Boston Consulting Group

Ale co je základem tohoto masivního nárůstu hodnoty? Jak je možné, že tak nová technologie, jako je blockchain, odemkne biliony nevyužité likvidity? Růst na tomto trhu řídí několik faktorů. 

Faktory, díky kterým je tokenizace aktiv vítězná

Jedním z primárních faktorů, díky kterým je tokenizace aktiv okamžitým vítězem, je její potenciál učinit držení aktiv demokratičtější, spravedlivější a inkluzivnější. Toto jsou přirozené vlastnosti blockchainu, který si představuje svět bez nákladných a neúnosných zprostředkovatelů. Tato vize se plynule rozšiřuje do oblasti tokenizace aktiv v reálném světě. 

Vezměme si například vysoce hodnotné umělecké drahé kovy nebo nemovitosti, které jsou pro běžného drobného investora obvykle mimo dosah. Díky frakcionovanému vlastnictví prostřednictvím digitálních tokenů se investice do těchto aktiv stala dostupnější. Představte si, že 50 investorů společně kupuje Picassovo mistrovské dílo nebo podíly na luxusní nemovitosti. Tokenizace proces demokratizuje a umožňuje kupujícím vlastnit kousek něčeho mimořádného.

Tento inovativní přístup funguje prostřednictvím automatizovaných chytrých smluv v rámci systematického rámce blockchainových protokolů, rozšířených o kryptograficky bezpečné tokeny. Účinně odstraňuje monopol makléřů – od místních realitních agentů po investiční šmejdy sedící a diktující trh ze svých nóbl kanceláří na Wall Street. Drobní investoři již jejich služby nepotřebují. Investovat mohou z pohodlí domova, vybaveni pouze digitální peněženkou a připojením k internetu. 

Tokenizovaná aktiva a potenciál demokratického vlastnictví také vedou k lepšímu zjišťování cen a nižším nákladům. Na oplátku může trh oslovit zcela novou partu investorů, kteří váhali investovat do tříd aktiv, jako jsou umění nebo luxusní nemovitosti. V důsledku toho se likvidita mnohonásobně zvyšuje. 

Držení aktiv, zejména v kategoriích jako nemovitosti, bylo často sužováno podvody. Statisticky vzato se jeden z deseti Američanů stal terčem podvodů s nemovitostmi, přičemž polovina z těchto obětí dokonce utrpěla finanční ztráty. Takový rozsah podvodů s nemovitostmi je alarmující. Koneckonců to má za následek roční finanční ztráty v hodnotě 446 milionů dolarů, přičemž střední ztráty spotřebitelů při podvodech s nemovitostmi dosahují až 70 000 dolarů na jeden incident.

Tokenizace aktiv přináší vyšší transparentnost a mnohem přísnější zabezpečení systému. Spojení blockchainů, chytrých smluv a decentralizovaných sítí Oracle snižuje závislost na zprostředkovatelích. Je mnohem snazší ověřit pravost tokenizované vlastnosti, protože přichází s neměnnými záznamy vlastnictví uloženými v knize blockchainu. Tyto účetní knihy umožňují sledování původu a přicházejí s auditovatelnými datovými stopami. 

Investování do tokenizovaných aktiv je také efektivnější. Programovatelné smart kontrakty pomáhají zefektivnit backend a omezují proces potenciálních administrativních výpadků. Není proto divu, že tokenizace je na vzestupu. Kdo by nechtěl demokratičtější, efektivnější, inkluzivnější a nákladově efektivnější investiční prostředí? 

Budoucnost tokenizace: Inovace a vynalézavost

Vzhledem k tomu, že se očekává, že trh v nadcházejících letech poroste na několik bilionů dolarů, přitáhne inovace a inovativní řešení. Zásadní roli hraje interoperabilita, která spojuje izolované systémy v rámci jednotného provozního paradigmatu, čímž zvyšuje rozsah, transparentnost a efektivitu pomocí podnikové infrastruktury a programovatelné logiky. 

Tokenizace se rychle šíří do několika oblastí, včetně sektoru finančních služeb, kde tokenizace hotovosti nabírá na síle. McKinsey & Company odhaduje, že 120 miliard dolarů tokenizované hotovosti je v oběhu ve formě plně rezervovaných stablecoinů. Ve světě, který se potýká se změnou klimatu a globálním oteplováním, nabízí tokenizace uhlíkových kreditů inovativní řešení. Tyto tokeny obsahují všechny informace a funkce kreditů v nich. 

Uhlíkové kredity lze nyní vydávat nativně v řetězci, čímž se jejich atributy zveřejňují. Tato transparentnost podporuje větší přijatelnost a přijetí a tyto kredity jsou přenosné do blockchainu prostřednictvím uhlíkových můstků. Tyto mosty lze nakonec připojit k tradičním registrům, jako je Verra a Gold Standard. 

Potenciál tokenizace přesahuje zmocnění. Zúčastnit se může kdokoli s digitální peněženkou bez ohledu na jeho finanční situaci. Tokenizace demokratizovala přístup k vysoce hodnotným aktivům, která byla kdysi pouze aspirační – jako je lukrativní nemovitost nebo umělecké mistrovské dílo. 

Dříve byla taková aktiva dostupná pouze pro většinu investorů k obdivování z dálky. Nyní mohou investoři prostřednictvím tokenizace vlastnit část těchto aktiv, i když jen částečně, a využít jejich výjimečný růstový potenciál.

To znamená, že třída oprávněných investorů bez zprostředkovatelů může nyní optimalizovat své výnosy a prozkoumat své příležitosti co nejširší, v závislosti na třídách aktiv, o které mají zájem. 

Přečtěte si více: Aktiva v reálném světě: Rok 2024 je průlomovým rokem pro tokenizaci | Názor

Autor: Cloris Chen

Cloris Chen je generální ředitel společnosti Cogito Finance, defi platformy nabízející investiční produkty institucionální úrovně prostřednictvím tokenizace aktiv a akcií s pevným výnosem. Cloris kombinuje bankovnictví s praktickými zkušenostmi s defi. Strávila šest let v HSBC a sloužila jako finanční ředitelka startupu Unicorn. Tato různorodá zkušenost generálního ředitele pomáhá společnosti Cogito řešit výzvy v defi, jako je neudržitelné výnosové hospodaření, úvěrové riziko a regulační nejistota prostřednictvím tokenizace. Cogito jako partner SingularityNET využívá odborné znalosti Bena Goertzela v oblasti AI pro procesy společnosti, včetně správy portfolia.