Wall Street se brodí do kryptoměn. A to bude pravděpodobně znamenat konec DeFi, jak ho známe.

"Mnoho institucí je skutečně fascinováno DeFi," řekl spoluzakladatel Vertex Darius Tabai DL News. "Problém je, že DeFi je stále v režimu Divokého západu."

DeFi umožňuje komukoli a kdekoli provádět složité finanční transakce – například si vzít půjčku na Ethereum prostřednictvím půjčovacího protokolu MakerDAO – bez nutnosti předkládat identifikaci.

A protože tyto protokoly jsou spíše řádky kódu než společnosti s kanceláří, stejně není komu tuto identifikaci poslat.

To je velký problém na Wall Street, kde jsou firmy ze zákona povinny posuzovat riziko protistrany – vědí, kdo je na druhé straně transakce.

Tabai, bývalý globální šéf obchodování s kovy v Merrill Lynch a Credit Suisse, řekl, že většina institucí nebude schopna používat protokoly, které nevyžadují identifikaci.

Řešení?

"Už nějakou dobu bylo lidem jasné, že bude existovat další generace platforem DeFi, které jsou nějakým způsobem povoleny," řekl.

Hybridní modely

Krypto projekty obecně patří do jedné ze dvou kategorií: centralizované nebo decentralizované.

Centralizované platformy, jako je Binance nebo Circle, fungují jako společnosti a vyžadují kontroly identity.

Ale decentralizované protokoly, jako je Uniswap nebo Tornado Cash, jsou softwarové programy s otevřeným zdrojovým kódem řízené jejich komunitami – alespoň teoreticky – které může používat kdokoli, aniž by o sobě poskytoval informace.

Tyto dvě kategorie se pravděpodobně sblíží do jednoho hybridu, který využije zabezpečení poskytované technologií blockchain a zároveň si zachová efektivitu a kontroly identity centralizovaných modelů, řekl Tabai.

Příklad: Vertex, věčná burza, kterou spoluzaložil, provádí obchody offchain, jako centralizovaná firma, ale zaznamenává všechny transakce v řetězci, jako decentralizovaný protokol.

A i když ještě nemá KYC nebo kontroly know-Your-Customer, tým používá monitorovací služby třetích stran, jako je Chainanalysis, k označení vysoce rizikových adres peněženek.

Vertex není jediný protokol, který se takto organizuje.

Cube.exchange, obchodní platforma spuštěná v prosinci, již zavedla kontroly KYC. Uživatelé však mohou v reálném čase sledovat, kde jsou jejich prostředky – stejně jako když používají decentralizovanou platformu.

Hybridní design Cube brání týmu ve zpronevěře finančních prostředků zákazníků nebo v tom, aby je hackeři odebírali. Tyto problémy sužují kryptoměny od pádu Mt. Gox v roce 2014 a znovu se dostaly do popředí, když FTX v roce 2022 zkolaboval.

„Hybridní modely řeší řadu problémů, které byly snadnou potravou pro kritiky, a nabízejí mnohem lepší zkušenosti jak centralizovaným, tak decentralizovaným burzám,“ řekl DL News spoluzakladatel a generální ředitel Cube Bartosz Lipiński.

Vývoj

Pro Tabai se tento model teprve rozšíří.

„Některé standardy z TradFi se začnou přesouvat do kryptoměn,“ řekl. To zahrnuje kontroly KYC, o kterých Tabai řekl, že nebyly všudypřítomné ani před pěti lety.

"Nyní tyto kontroly provádějí všechny centralizované burzy," řekl Tabai. "Dává smysl, že na určité úrovni DeFi pravděpodobně udělá totéž."

Lipiński mezitím řekl, že „mnoho“ decentralizovaných burz již provádí identifikační kontroly, aby byly v souladu s pravidly proti praní špinavých peněz.

A to by mohlo stačit na to, aby Wall Street začala používat tyto platformy, jakmile se regulační nejistota kolem kryptoměn zvedne, řekl.

"Není to nový nápad," řekl Tabai. "Je to jen nápad, který se obnovuje."

Tom Carreras je tržním zpravodajem DL News. Máte tip na Wall Street a DeFi? Obraťte se na tcarreras@dlnews.com