Úvod:

Nejnovější zpráva o indexu hashrate Q1-2024 od Luxor Technology se ponoří do výkonu sektoru těžby bitcoinů po čtvrtém snížení bitcoinů o polovinu. Tato zpráva nabízí zásadní pohledy na klíčové metriky, jako je bitcoinový hashrate, hashprice, hashrate forwards a bitcoinové těžební akcie, a zdůrazňuje přizpůsobivost těžebního průmyslu bitcoinů – a také výzvy, které před těžaři čekají ve světě dotací bloků 3,125 BTC.

Bitcoin Hashprice a Hashrate kolísají

Nyní, když čtvrtá půlka prošla, těžaři bitcoinů se zaměřují zejména na dvě metriky: hashprice a network hashrate.

Hashprice je měřítkem toho, kolik výnosů mohou těžaři vydělat za den při hašování s těžebním fondem s plnou platbou za akcii. Pokud jsou všechny ostatní stejné, měli bychom očekávat, že půlení, které snižuje dotaci bitcoinových bloků na polovinu, sníží hashprice na polovinu.

To se však nestalo okamžitě. Hashprice zažila extrémní volatilitu v období před a bezprostředně po Halvingu. V hodině, kdy došlo k rozpůlení, hashprice klesla na 74 USD/PH/den, ale rychle vzrostla na vrchol 183 USD/PH/den, protože transakční poplatky bouřily z obchodování s runami. Hype Runes neměl dlouhého trvání a hashprice brzy klesla na rekordní minimum 44 $/PH/den, než se stabilizovala na současné úrovni 50 $/PH/den. Předchozí historické minimum hashprice, 55 $/PH/den, nastalo v roce 2022 během debaklu FTX a nová realita hashprice podtrhuje brutální ekonomické těžaře, kterým nyní čelí.

Což nás přivádí k další hlavní metrice, kterou Halving ovlivnil: Hashrate. Během Q1-2024 se 7denní průměrný hashrate bitcoinu zvýšil o 19 % na 611 EH/s a v dubnu by se zvýšil o dalších 6 % na historické maximum 650 EH/s. S prachem usazeným po půlení klesl hashrate bitcoinu o 10 % ze svého historického maxima na 580 EH/s.

Vzhledem k tomu, že těžební marže jsou stlačené a je tu léto – což si pravděpodobně vyžádá omezení odběru energie z průmyslových těžařských farem v místech, jako je Texas, což je protivítr pro růst hashrate – měli bychom očekávat, že hashrate bitcoinu letos zaznamená jen okrajový růst.

Hashprice je obchodování v Contangu

Pozoruhodné je, že obchodníci na trzích s hashrate věří, že na dně je hashprice (alespoň prozatím).

Luxor's Hashrate Forwards, derivát těžby bitcoinů, který umožňuje těžařům a dalším účastníkům nakupovat a prodávat hashrate za pevné ceny v budoucích datech, se obchodují v contangu, což znamená, že obchodníci s hashrate očekávají, že cena hashratu bude v nadcházejících měsících vyšší než aktuální spotová cena. . To naznačuje býčí sentiment mezi obchodníky s Hashrate Forwardy, kteří očekávají zvýšení hashprice potenciálně kvůli vyšším transakčním poplatkům nebo snížení obtížnosti těžby.

Jak jsme uvedli v minulé části, je možné, že omezení v těžebních hotspotech, jako je Texas, by mohlo způsobit dočasné vypnutí hashrate, čímž by se zlepšila cena hash a těžební marže.

Trhy ASIC procházejí zjišťováním ceny

Trh ASIC zaznamenal výrazné zpomalení, když se přiblížil Halving, s výraznými poklesy cen u různých modelů navzdory vyšší průměrné Hashprice v Q1-2024. Není překvapením, že cenové prémie za Antminer S21 ve srovnání s jinými modely vzrostly, což naznačuje strategický posun mezi těžaři bitcoinů směrem k efektivnějšímu hardwaru, aby se zmírnil pokles výnosů po polovičním výnosu.

Akcie těžby bitcoinů jsou v závodě ve zbrojení o hashrate a efektivitu

Všichni hlavní veřejní těžaři bitcoinů zvýšili svůj hashrate v průběhu roku 2023, ale někteří těžaři podnikli agresivnější kroky k posílení svých hashratů v prvních měsících roku 2024. Vzhledem k tomu, že bloková dotace je nyní poloviční, je pro těžaře bezpodmínečně nutné, aby vybavili své flotily ASIC nejnovějšími hardware, aby zůstali konkurenceschopní v závodech ve zbrojení hashrate a snížili své provozní náklady na jednotku hashrate.

Předpovědi a výhled na rok 2024 a dále

Pokud nedojde k výraznému zvýšení ceny bitcoinu a/nebo zvýšení transakčních poplatků, bude rok 2024 pro těžaře bitcoinů náročným rokem. Nyní více než kdy jindy budou mít transakční poplatky zásadní roli v konečném výsledku těžaře.

Pokud jde o vyrovnání se s novým normálem, ti, kteří tak neučinili v roce 2023, budou muset být kreativní se svými operačními strategiemi. Kromě optimalizace energetické účinnosti jejich vozového parku pomocí nejnovějších modelů ASIC a zajištění výhodnějších smluv o napájení mohou využít poprodejní firmware k optimalizaci svých ASIC, přijmout sofistikovanější strategie zajištění a hledat alternativní zdroje příjmů nebo místa pro snížení provozních nákladů.

V kontextu USA a Kanady očekáváme konsolidaci řízenou fúzemi a akvizicemi, protože společnosti využívají výhod výprodejových cen za ASIC a těžební zařízení. Vzhledem k tomu, že těžební sektor stále dospívá, těžba se ještě více zakotví v energetických systémech a bude s nimi integrována a věříme, že současná epocha o polovinu urychlí tuto integraci, protože těžaři jsou hnáni směrem ke zdroji výroby elektřiny, aby využili co nejnižší náklady na energii. .

Toto je příspěvek od Alessandra Cecere & Colina Harpera. Vyjádřené názory jsou zcela jejich vlastní a nemusí nutně odrážet názory BTC Inc nebo Bitcoin Magazine.

Zdroj: Bitcoin Magazine

The post Bitcoin Halving Post Mortem: Insights from Hashrate Index’s Q1-2024 Report appeared first on Crypto Breaking News.