Odaily Planet Daily News Nezávislé vyšetřování odhalilo, že Sullivan & Cromwell LLP, právnická firma, která dohlížela na bankrot FTX, nevěděla o vážných finančních podmínkách a potenciálních podvodech, které vedly ke kolapsu burzy. Ačkoli právníci firmy učinili nepravdivá prohlášení, když zastupovali FTX, neuvědomili si, že tato prohlášení byla nepravdivá. Společnost Sullivan & Cromwell uvedla, že je si jistá svou prací vedoucí k bankrotu FTX a uvítala zjištění zkoušejícího, která odmítla různá nepodložená obvinění. Společnost FTX požádala o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11 dne 17. listopadu 2022 poté, co Binance dříve plánovala získat FTX, ale nakonec smlouvu stáhla kvůli obavám o své finanční zdraví a smíšení finančních prostředků zákazníků. Tento incident způsobil pád FTX Token (FTT) a dále přispěl ke kolapsu FTX. Následně zprávy v médiích tvrdily, že chybí přibližně 1 miliarda dolarů v aktivech zákazníků FTX, což vedlo k dalším panickým výběrům ze strany zákazníků.