Ve společnosti Otonomos pomáháme našim nativním blockchainovým klientům nastavit a spravovat právní subjekty v reálném světě. Jen málo témat je pro nás zajímavějších než téma právního strukturování DAO.
DAO jsou nezbytnou součástí DeFi a rychle rostou. DeepDAO odhaduje, že nyní existuje 13 000 decentralizovaných autonomních organizací (DAO) s celkovou pokladnou v hodnotě 24,4 miliardy dolarů. Projekty jako Uniswap, Compound a MakerDAO ukazují úspěch DAO v umožnění decentralizované správy a provádění finančních protokolů v řetězci.
Jiné, jako Decentraland a Friends with Benefits, demonstrují roli, kterou DAO mohou hrát i mimo decentralizované finance. Příslib DAO je obrovský a zisky jsou již všude kolem nás. S tím jsou však spojeny i úskalí.
Radikálně demokratické mechanismy konsenzu riskují neefektivnost, setrvačnost a apatii voličů.
Neefektivní správa komplikuje projekty DAO: Špatně konstruované DAO riskuje, že znovu vytvoří mnoho z nejhorších problémů života organizace před blockchainem. Radikálně demokratické mechanismy konsenzu riskují neefektivnost, setrvačnost a apatii voličů. Token držící velryby mezitím mohou znovu vytvořit excesy oligarchické kontroly, využívající jejich hlasovací sílu k znevýhodnění ostatních členů DAO.
Katastrofální právní rizika: Problémy s nastavením DAO mohou jít daleko za vytvoření neefektivního systému – v nejhorším případě vystavují tvůrce DAO a držitele tokenů masivním závazkům. Pokud nebude zavedena dobrá struktura, DAO riskují, že budou považovány za neregistrovaná sdružení nebo generální partnerství s potenciálně katastrofálními důsledky. V roce 2023 jedno notoricky známé rozhodnutí USA stanovilo, že držitelé tokenů DAO jsou společně a nerozdílně odpovědní za činnost samotného DAO. (1)
Aby byly projekty DAO úspěšné, měly by zvážit naše tipy pro právní nástroje v reálném světě.
Právní strukturování ano. Obaly, ne.
Jurisdikce jako Wyoming a Marshallovy ostrovy vycítily příležitost a doufaly, že přilákají klienty DAO, a vrhly se na nové typy subjektů, jako je společnost s ručením omezeným DAO
Jako on-chain a decentralizované subjekty jsou DAO v současné době poněkud v rozporu s tradičními právními strukturami. Jurisdikce jako Wyoming a Marshallovy ostrovy vycítily příležitost a doufaly, že přilákají klienty DAO, a vrhly se na nové typy subjektů, jako jsou DAO LLC. Takové snahy však mají omezenou užitečnost při převádění protokolu v podstatě participativního řízení do hierarchické, centralizované právní formy. Pojem „obal“ DAO proto považujeme za chybný, protože omezuje nové experimentální formy decentralizovaného řízení.
Aby byly projekty DAO skutečně užitečné pro skutečný svět, mohou potřebovat:
Provozní kapacita: Vytvářet a vydávat tokeny, spravovat a dávat reálný efekt rozhodnutím o hlasování v řetězci a být schopen distribuovat granty a odměny skutečným jednotlivcům a organizacím, které pomáhají rozvíjet DAO.
Vhodná ústava: Mechanismy řízení a konsenzu, které fungují pro jejich potřeby.
Právní subjektivita: DAO musí být schopny jednat jako jednotný subjekt, jediný referenční bod, který může platně uzavírat smlouvy s partnery z reálného světa.
Omezená odpovědnost: Projekty DAO musí být schopny omezit odpovědnost za vedoucí projektu a vlastníky tokenů. Pokud ne, pak každý člen projektu DAO je potenciálně odpovědný, když se věci pokazí.
Efektivní decentralizace: Pokud projekty DAO nejsou skutečně decentralizované, členové projektu a držitelé tokenů se stávají obětí řady předpisů, včetně alespoň jednoho prvku „Howeyova testu“ SEC.
Dosažení toho všeho je daleko za hranicemi jakéhokoli jediného obalu. Místo toho by projekty DAO měly proaktivně využívat zásobníky entit, které by obvykle zahrnovaly souhru mezi nadací, entitou vydávající tokeny a provozními společnostmi.
Subjekty včetně Cayman Islands Memberless Foundation nebo Panama Foundation v kombinaci se subjekty na Britských Panenských ostrovech nebo v Panamě, které vydávají a distribuují token projektu, stejně jako provozní „laboratorní“ subjekty jinde, jdou dlouhou cestou v minimalizaci regulačního rizika. Otonomos, jako přední entitový assembler Web3, vám může pomoci začlenit vaše DAO do multijurisdikční entitní skládačky, abyste zajistili, že vaše projekty budou provozně efektivní a maximálně decentralizované.
Zavolejte si s Otonomos a zjistěte, jak vám můžeme pomoci.