V rámci významného vývoje v odvětví kryptoměn dramaticky vzrostla pravděpodobnost, že Komise pro cenné papíry a burzu Spojených států (SEC) schválí fond Ethereum spotový obchodovaný na burze (ETF). Eric Balchunas, hlavní analytik společnosti Bloomberg, nedávno zvýšil pravděpodobnost schválení z 25 % na 75 %, což naznačuje, že politické tlaky by mohly ovlivňovat postoj SEC.

Aktualizace: @JSeyff a já zvyšujeme naše šance na schválení spotového Ether ETF na 75 % (nárůst z 25 %), dnes odpoledne jsme slyšeli žvatlání, že SEC by mohla v tomto (stále politickém problému) udělat 180, takže teď všichni zašifrují (např. všichni ostatní jsme předpokládali, že budou odepřeni). Viz… https://t.co/gcxgYHz3om

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 20. května 2024

Dříve SEC vykazovala minimální zapojení se žadateli o ETF a zachovala konzervativní přístup k finančním produktům souvisejícím s kryptoměnami. Nedávné zprávy však naznačují, že SEC žádá burzy, jako je New York Stock Exchange (NYSE) a Nasdaq, aby aktualizovaly své záznamy, což by mohl signalizovat změnu jejich regulačního přístupu. Navzdory nedostatku oficiálního potvrzení ze strany SEC tento vývoj podnítil ve finanční komunitě značné spekulace.

Nate Geraci, spoluzakladatel ETF institutu a prezident ETF Store, poukázal na to, že konečné rozhodnutí o požadavku na registraci pro jednotlivé fondy (S-1s) stále čeká. Geraci poznamenal, že SEC by mohla schválit změny pravidel burzy (19b-4s) nezávisle na registraci fondu (S-1). Tato procedurální nuance znamená, že SEC by mohla odložit registraci po nadcházejícím termínu 23. května pro žádost VanEck's Ethereum o ETF spot ETF, což regulátorovi poskytne další čas na důkladné přezkoumání a schválení těchto složitých dokumentů.

Uzávěrka rozhodnutí SEC o spotových eth ETF tento týden... SEC musí schválit jak 19b-4s (změny pravidel burzy), tak S-1 (výpisy o registraci), aby mohly být ETF spuštěny. Technicky je možné, aby SEC schválila 19b-4s a poté pomalé hraní S-1s (zejména vzhledem k tomu, že zde bylo hlášeno nedostatečné zapojení).

— Nate Geraci (@NateGeraci) 19. května 2024

Odborníci zvažují šance na schválení ETH ETF

Složitosti a rizika spojená s proof-of-stake (PoS) kryptoměnami přidávají další vrstvu složitosti do rozhodovacího procesu SEC. Alex Thorn, vedoucí výzkumu v Galaxy, zdůraznil potenciální regulační vyvažovací akt, který by SEC mohla provést. Thorn spekuloval, že SEC by mohla rozlišovat mezi tím, zda Ethereum (ETH) není klasifikováno jako cenný papír, a vsazeným ETH, nebo „sázením jako ETH služby“, které je potenciálně považováno za cenný papír.

pokud jsou spekulace o 180 od SEC na ethereum ETF pravdivé, hádal bych, že se pokusí navléknout jehlu mezi „ETH“, které NENÍ cenným papírem, a „vsazené ETH“ (nebo ještě křehčeji „vsazení jako služba ETH“ ) jako BÝT cenným papírem. což by bylo poněkud v souladu s…

— Alex Thorn (@intangiblecoins) 21. května 2024

Poznamenal, že tento přístup by byl v souladu s různými soudními případy a vyšetřováními SEC, což by potenciálně umožnilo SEC schválit Ethereum ETF při zachování svých dříve uvedených pozic. Prominentní právník v oblasti kryptoměn Jake Chervinsky také zvážil potenciální důsledky schválení spotového ETH ETF ze strany SEC.

Chervinsky poznamenal, že pokud by byl spot ETH ETF schválen, přišlo by to jako skutečné překvapení pro každého, koho znal ve Washingtonu, DC, který byl do procesu úzce zapojen. Dodal, že i když to neznamená, že schválení bylo nemožné, pravděpodobně by to naznačovalo významný posun v americké krypto politice po hlasování SAB 121, potenciálně důležitější než samotné ETF.

Pokud bude spot ETH ETF schválen, bude to skutečný šok pro všechny, které znám v DC a kteří jsou tomuto procesu blízko. To neznamená, že se tak nestane. Znamená to, že schválení by mohlo signalizovat velký posun v krypto politice USA po hlasování SAB 121, možná důležitější než samotné ETF. https://t.co/ru0iD0GJIC

— Jake Chervinsky (@jchervinsky) 20. května 2024

Celkově by rozhodnutí schválit Ethereum spot ETF mohlo znamenat klíčový moment v přístupu Spojených států k regulaci kryptoměn. Pokud bude schválena, mohla by signalizovat širší přijetí a integraci digitálních aktiv do běžných finančních trhů, potenciálně přetvořit krajinu americké krypto politiky a nabídnout kryptoměnám novou úroveň legitimity.