Původní |. Odaily Planet Daily
Autor |. Yan Chen
V poslední době se na trhu živě diskutuje o tom, že pod tlakem zájmových monopolních skupin, jako jsou VC a CEX, aby projektový tým zajistil dostatečnou výstupní likviditu pro rané investiční instituce a interní zaměstnance, spustil projektový tým špičkový CEX s nejvyšší možnou FDV, a Ať se malí a střední investoři stanou "převzatými".
Haseeb Qureshi, řídící partner Dragonfly, v "VC Perspective: Co je příčinou poklesu tokenů s "vysokým FDV, nízkým oběhem"? 》odpověděl a poskytl datovou podporu. Základní myšlenkou je, že obecná nedostatečná výkonnost tokenů s nízkým oběhem/vysokým FDV je procesem samokorekce trhu. Zakladatel Ambientu vyjádřil svůj názor z pohledu „založeného na ETH“: ceny v ETH se FDV nově vydaných tokenů příliš neliší od minulosti.
Jaký je skutečný stav? Na základě výzkumné základny uživatele platformy X @tradetheflow_ Odaily Planet Daily aktualizuje, doplňuje, kategorizuje a interpretuje data a porovnává dva cykly býčího trhu a dochází k závěru: kupovat nové coiny v nejvyšším CEXu již není dobrá investice.
Podpora dat (z tradetheflow_view)
Když se podíváme na všechny nově uvedené tokeny na Binance, největší CEX, za posledních 6 měsíců, zjistíme, že více než 80 % tokenů zaznamenalo od data uvedení na burzu pokles ceny.
Několik výjimek:
$MEME: meme mince
$ORDI: Spravedlivé spuštění, žádné zapojení VC 1. úrovně
$JUP: Silná podpora od ekosystému Solana
$JTO: Je to také silná podpora ekosystému Solana
$WIF : Další meme coin
Přehled nedávných statistik o nové měně Binance
Většina nově uvedených tokenů na Binance je podporována VC nejvyšší úrovně a jsou uvedeny v šílených oceněních. Průměrné FDV těchto tokenů v den, kdy byly uvedeny na Binance, bylo více než 4,2 miliardy USD a některé nové coiny byly dokonce směšné až do té míry, že měly FDV více než 11 miliard USD. Tyto projekty však často nemají skutečné uživatele ani silnou podporu komunity.
Data související s FDV
Provedením jednoduchého zpětného testu, pokud byste drželi portfolio se strategií investování stejné částky na každý nový zápis na Binance, ztratili byste za posledních 6 měsíců více než 18 %.
Závěr, který dostáváme, je tedy velmi jasný, nové coiny uvedené na Binance v posledních šesti měsících již nejsou dobrou investicí – veškerý jejich růstový potenciál byl předem přečerpán. Tyto nové coiny spíše představují výstupní likviditu od zasvěcených osob, které využívají nedostatečného přístupu ke kvalitním investičním příležitostem v rané fázi pro velký počet drobných investorů.
V mnoha ohledech je současný mechanismus vydávání tokenů zmanipulovaný a neslouží kryptoměnám tímto způsobem.
Bláznivé zalistování nových coinů s vysokým FDV povede pouze ke ztrátě krve a ztrátě důvěry v trh, díky čemuž se nakonec nové coiny stanou Damoklovým mečem visícím na trhu. Ale co je důležitější, tato cesta je neudržitelná a poškodí pověst celého kryptoprůmyslu.
Drobní investoři jsou unaveni z toho, že jsou zasvěcenci opouštějící likviditu. Drobní investoři si pomalu začali uvědomovat, že taková věc je extrémně směšná. Současný status quo se musí změnit, jinak naše odvětví zaplatí dlouhodobou cenu za toto krátkozraké zneužívání trhu.
Náš rozšířený pohled:
Většina tokenů, které jsou v současné době vydávány, využívá sentimentu býčího trhu ke zvýšení cen a nakonec budou prodány (až se trh ochladí).
Jedním z důvodů, proč k tomu dochází, je to, že zakladatelé nastavili velmi krátký časový rozvrh pro splácení pro investiční instituce a další investory z raného věku a poskytli investorům falešné a oslabené ukazatele Projekt se zaměřil spíše na marketingový humbuk než na objevování skutečných uživatelů. Horší je, že „vědečtí“ boti a tvůrci trhu se chopí výhodné ekologické mezery na sekundárním trhu. Kryptoměny zoufale potřebují nový způsob vydávání a distribuce tokenů.
Každý udělal mnoho pokusů a investoři doufají, že se na tomto trhu budou podílet spravedlivým způsobem, což také vysvětluje, proč je token BRC 20, který přinesl inovace ve způsobu vydávání aktiv (Fair Launch), populární.
Zdá se, že všichni zapomněli na moudrý návrh CZ před pár lety - nastavil cenu BNB velmi nízko, aby se na budování komunity BNB podílelo více investorů, takže bude mít velmi aktivní a Vynikající komunitu.
Z jiného pohledu je pravda, že mnoho projektů na býčím trhu má poptávku po poskytování výnosů z VC a vydávání měn, ale může současná likvidita skutečně podpořit Binance k uvedení nového coinu téměř každé dva týdny po mnoho měsíců?
Některé tokeny (jako NFP a ACE) dokončily býčí trend u mnoha tokenů během několika měsíců. Za předpokladu, že nedochází k žádnému významnému nárůstu prostředků na místě mimo BTC, tokeny s vysokým FDV a nízkou tržní kapitalizací se nakonec rozpadnou.
V tomto cyklu lze říci, že je obzvláště správné spekulovat spíše o starém než novém. Ve srovnání s hromaděním nových coinů s vysokým FDV, které čekají na odemknutí v tomto cyklu, je poměr zisků a ztrát při hraní starých coinů, které byly odemčeny (AR, NEAR atd.), ideálnější.
Naše data podporují:
Binance New Coin Statistics
Otevírací tržní kapitalizace 14 nových projektů na Binance Launchpool v posledním cyklu býčího trhu (14. ledna 2021 – 19. září 2021) a současném cyklu býčího trhu (31. října 2023 – 17. dubna 2024) Hodnoty otevíracího trhu z 15 projektů v Japonsku jsou podobné. Tabulka rozdělujeme na horní a dolní oblast, abychom mohli sledovat tržní hodnotu a změny FDV „nových projektů“ v blízkém a vzdáleném cyklu.
Pokud se odkážeme na trend nových tokenů na Binance na posledním býčím trhu během statistického časového období uvedeného výše, shortování jakéhokoli nového tokenu na Binance během úvodního týdne vydělá více než 80 % za dva roky.
To zachycuje pouze nové tokeny na Launchpool a nezahrnuje nově spuštěné tokeny na Binance, které byly uvedeny na jiných burzách (jako WIF, METIS) a tokeny z první nabídky (jako TNSR, W atd.).
Pokud jde o to, zda by burza (a strana projektu) měla být „odpovědná“ za vývoj ceny měny, zda načasování kotace měny nevyvažuje zájmy institucí a malých a středních investorů, zda je efektivnější cena dosažena po být přihlášen na velké burze a plně obchodovat atd.“ „Ultimátní otázka“, tento článek o tom nebude příliš diskutovat.
Binance ale evidentně věnuje pozornost i diskusím na trhu.
Odpověď Binance na výše uvedené hlasy
20. května zpráva zveřejněná společností Binance dospěla k závěru, že odemykání tokenů s nízkým a vysokým obsahem FDV může vyvolat prodejní tlak a očekává se, že od roku 2024 do roku 2030 bude nadále hrát roli tokeny v hodnotě 155 miliard USD šifrovací průmysl Hraje důležitou roli ve spolupráci s projektovými týmy s cílem zajistit spravedlivou distribuci dodávek a přiměřené ohodnocení.
Večer 20. května vydala Binance v reakci na dotazy oznámení: "Binance bude první, kdo podpoří projekty malých a středních kryptoměn. Upřímně zveme vysoce kvalitní týmy a projekty, aby se přihlásily do projektů kotace měn Binance, včetně : Direct Listing , Launchpools, Megadrops atd. Doufáme, že podpoříme rozvoj blockchainového ekosystému s vysoce plně zředěnými valuacemi posílením podpory pro malé a středně velké projekty v oblasti kryptoměn s dobrými základy, organické komunitní nadace, udržitelné obchodní modely a průmysl Spuštění tokenů v režimu nízké hodnoty a nízkého oběhu povede v budoucnu k obrovskému prodejnímu tlaku, pokud bude taková struktura trhu škodlivá pro běžné investory a loajální členy komunity projektu. Trend vytvářet různorodé tržní prostředí pro naše uživatele a všechny účastníky trhu.“